דלגו לתוכן

OpenAI מעניקה לעובדים מימוש במזומן של 7 מיליארד דולר בזמן שהתקוות להנפקה נדחות ל-2027

Joy Iyke11 באוגוסט 2026
  • OpenAI השלימה הצעת רכש בהיקף של 7 מיליארד דולר לעובדים ולעובדים לשעבר, בשווי חברה של 852 מיליארד דולר, מה שמאפשר מימוש מניות בלי להפוך לחברה ציבורית בשלב זה.
  • למרות ש-OpenAI מתקדמת לכיוון הנפקה אפשרית ב-2027, היא עדיין מתמודדת עם לחץ גובר מצד Anthropic ועם אתגרי רווחיות, כולל הפסדים תפעוליים כבדים ועלויות מחשוב גבוהות.
OpenAI מעניקה לעובדים מימוש במזומן של 7 מיליארד דולר בזמן שהתקוות להנפקה נדחות ל-2027

יוצרת ChatGPT, OpenAI, השלימה לפי הדיווחים הצעת רכש בהיקף של 7 מיליארד דולר, שנתנה לעובדים נוכחיים ולעובדים לשעבר הזדמנות למכור חלק מהמניות שלהם. העסקה מאפשרת לעובדים לממש את ההחזקות שלהם, בזמן ש-OpenAI נשארת חברה פרטית. המהלך הוא גם חלק ממגמה גדלה בקרב חברות טכנולוגיה פרטיות גדולות, שדוחות הנפקה לציבור ובמקביל מוצאות דרכים לתגמל עובדים ולשמר אותם.

עובדי OpenAI מממשים מניות בהיקף של 7 מיליארד דולר

לפי דיווחים של Bloomberg, OpenAI מימנה בעצמה את מכירת המניות בהיקף 7 מיליארד דולר, במקום לצרף משקיעים חיצוניים שירכשו את המניות. יוצרת ChatGPT הסתמכה בעבר על משקיעים כמו קרן ההון סיכון Thrive Capital וחברת ההשקעות היפנית סופטבנק (SFTBY) כדי לרכוש מניות של עובדים.

בנוסף, מכירת המניות החדשה של OpenAI משקפת לה שווי של 852 מיליארד דולר, בהתאם לשווי שאליו הגיעה יוצרת ChatGPT במרץ לאחר שגייסה 122 מיליארד דולר ממשקיעים בסבב גיוס. המחיר היציב הזה מרמז שהמשקיעים עדיין מאמינים מאוד ב-OpenAI, גם כאשר התחרות בתעשיית ה-AI ממשיכה לגדול.

בניגוד ליריבה הגדולה ביותר שלה בתחום ה-AI, Anthropic, ייתכן ש-OpenAI מכוונת להנפקה ציבורית מאוחר יותר ב-2027. בינתיים, דיווחים מצביעים על כך ש-Anthropic עשויה לשקול הנפקה ציבורית כבר בספטמבר או באוקטובר השנה, מה שייתן לה יתרון זמן על פני OpenAI. 

שתי החברות הגישו מסמכים פרטיים לרגולטורים בארה"ב כבר ביוני, כדי להתכונן להנפקות מניות אפשריות השנה. עם זאת, מכירת המניות האחרונה הזו מרמזת ש-OpenAI כנראה לא ממהרת להפוך לציבורית בקרוב.

למרות שציר הזמן של ההנפקה של OpenAI עדיין לא ברור, משקיעים עוקבים מקרוב אחרי תוכניות הטרום-הנפקה של Anthropic. מפתחת Claude צוברת תאוצה בכלי קידוד, בביקוש גלובלי ובהכנסות. ההתקדמות הזאת גם מפעילה יותר לחץ על OpenAI להציג מספרים חזקים לפני שתיכנס לשווקים הציבוריים.

הלחץ גובר בזמן ש-OpenAI מתקדמת לעבר הנפקה

OpenAI פועלת לחזק את העסק שלה לפני כל צעד לקראת הנפקה ציבורית. המנכ"ל סם אלטמן הודה שהחברה לא עמדה מוקדם יותר השנה ביעדים הפנימיים שלה לצמיחת משתמשים ולהכנסות, אם כי הוא מצפה לתוצאות חזקות יותר בחודשים הקרובים.

אחד המכשולים הגדולים ביותר שנראה ש-OpenAI מנסה לפתור לפני שתתחייב להנפקה ציבורית הוא רווחיות. OpenAI שורפת מזומנים בקצב מהיר. היא דיווחה על כ-5.7 מיליארד דולר בהכנסות ברבעון הראשון של 2026, אבל ההפסדים התפעוליים שלה עצומים. 

מומחים גם העריכו שיוצרת ChatGPT עלולה להפסיד כ-14 מיליארד דולר במהלך השנה. עלויות המחשוב נשארות הגורם המרכזי לפער הזה, משום שהפעלת מודלי AI מתקדמים צורכת חלק עצום מההכנסות של OpenAI עוד לפני שסופרים הוצאות אחרות.

האם אפשר לקנות מניית OpenAI?

OpenAI עדיין חברה פרטית, כלומר מניות הטרום-הנפקה שלה זמינות כרגע רק למשקיעים כשירים ולא לציבור הרחב. כדי לקבל חשיפה עקיפה ל-OpenAI, משקיעים יכולים לקנות מניות של חברות ציבוריות גדולות כמו סופטבנק (SFTBY) ומיקרוסופט (מיקרוסופט), שלהן יש החזקות פיננסיות בחברת ה-AI. (ראו עדכונים נוספים על OpenAI לפני הנפקה)