מניית Nebius Group עומדת בפני מבחן דוחות חשוב, כשפוזיציית השורט של ברי מתנגשת עם סיכוני ההשקעות ההוניות

מניית Nebius Group עומדת בפני מבחן דוחות חשוב, כשפוזיציית השורט של ברי מתנגשת עם סיכוני ההשקעות ההוניות

קירטי טאק11 באוגוסט 2026

• Nebius Group צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השני ב-12 באוגוסט, כשוול סטריט מצפה להפסד של 0.72 דולר למניה ולהכנסות של כ-569.89 מיליון דולר, אך החששות מהשקעות הוניות גבוהות מעיבים על התמונה.
• מייקל ברי נקט פוזיציה שלילית במניית NBIS בשל סיכונים הקשורים ל-GPU ולהשקעות תשתית, ובמקביל אנליסטים הורידו מחירי יעד, אף שעל המניה עדיין יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.

Nebius Group (NBIS) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השני שלה ב-12 באוגוסט. וול סטריט מצפה ש-Nebius Group תדווח על הפסד של 0.72 דולר למניה ברבעון השני. ההכנסות צפויות להגיע לכ-569.89 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-400% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, העלייה בהשקעות ההוניות ממשיכה להיות מקור דאגה מרכזי, בזמן שמשקיע "The Big Short" מייקל ברי נקט פוזיציה שלילית במניה. במקביל, אנליסטים הורידו לאחרונה את מחירי היעד שלהם, מה שמוסיף לאי-הוודאות לקראת הדוחות.

לצורך הקשר, Nebius Group היא חברת טכנולוגיה הולנדית שמתמחה בתפעול מרכזי נתונים ובתשתיות ענן. מניית NBIS עלתה ביותר מ-100% מתחילת השנה, בתמיכת ביקוש חזק לתשתיות AI.

ברי מצביע על העלייה בהשקעות ההוניות של Nebius Group

מוקדם יותר החודש, ברי נקט פוזיציה שלילית במניית NBIS, בטענה שחלק מחברות תשתיות ה-AI עשויות להציג רווחים גבוהים מדי, משום שהן מפחיתות את ערך ה-GPU היקרים שלהן בקצב איטי מדי. הוא סבור ש-Nebius Group ניצבת בפני סיכונים דומים, משום שהעסק שלה נשען במידה רבה על אשכולות GPU יקרים, שעלולים לאבד מערכם מהר יותר מהצפוי.

Nebius Group סיפקה תחזית של 20 מיליארד עד 25 מיליארד דולר בהשקעות הוניות בשנת 2026. הדבר העלה שאלות לגבי היעילות שבה החברה תוכל להקצות את ההון הזה, תוך שמירה על התשואות. התזה השלילית של ברי מתמקדת בסיכון שעיכובים בהקמת מרכזי נתונים עלולים להשאיר את Nebius Group עם עלויות תשתית כבדות ולהפעיל לחץ נוסף על הרווחיות.

לשנת 2026, החברה מצפה להכנסה שנתית חוזרת (ARR) של 7 מיליארד עד 9 מיליארד דולר, ולמרווח EBITDA מתואם של כ-40%. עם זאת, העמדה השלילית של ברי מוסיפה אי-ודאות לקראת דוחות הרבעון השני של Nebius Group. המשקיעים יעקבו כדי לראות אם העלייה בהוצאות על תשתיות AI עלולה לפגוע ברווחים ובמרווחים בעתיד.

אנליסטים מורידים את מחירי היעד למניית NBIS

לאחרונה, אנליסט D.A. Davidson גיל לוריה חזר על המלצת החזק למניית NBIS והוריד את מחיר היעד שלו ל-175 דולר מ-250 דולר, תוך ציון עיכובים במתקן Vineland. חשוב לציין שמתקן Vineland הוא מרכז הנתונים הגדול של Nebius Group ל-AI בוויינלנד, ניו ג'רזי. הוא חלק מרכזי בתוכנית של החברה להרחיב את תשתיות ענן ה-AI שלה בארה"ב.

למרות שלוריה ציין שמניית NBIS עלתה בכמעט 120% מתחילת השנה והציגה ביצועי יתר לעומת חברות הניאו-קלאוד המקבילות לה, הוא אמר שהעיכוב עלול לסכן את הביצוע החזק של החברה. הוא אינו מצפה שהקמת המתחם ב-Vineland תושלם השנה.

במקביל, אנליסט סיטיגרופ טיילר רדקי הוריד את מחיר היעד שלו ל-278 דולר מ-287 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה. רדקי הוריד את היעד משום שהתמחור של המניה בטווח הקצר נראה מעט פחות אטרקטיבי. עם זאת, הוא עדיין מאמין שלמניה יש פוטנציאל צמיחה חזק בטווח הארוך.

האם מניית NBIS היא קנייה מתונה?

בוול סטריט קיים דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית Nebius Group, בהתבסס על שבע המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית NBIS עומד על 241 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 31%.