כדאי להמתין עם קניית Cloudflare אחרי עדכון 'מרשים' של 696 מיליון דולר
- Cloudflare עקפה את תחזיות וול סטריט ברבעון השני עם הכנסות של 696.061 מיליון דולר, צמיחה של 35.9% משנה לשנה, ורווח מתואם למניה של 0.29 דולר, לצד עלייה חדה במספר הלקוחות המשלמים, הלקוחות הגדולים והמפתחים בפלטפורמה.
- החברה העלתה את התחזית לרבעון הנוכחי ולשנה כולה, הציגה תזרים מזומנים חופשי חזק ומאזן בריא, אך למרות התמונה החיובית והפריצה הטכנית במניה, הכותב ממליץ להמתין לאישור תמיכה לפני קנייה.
ביום חמישי בערב, Cloudflare פרסמה את התוצאות הכספיות לרבעון השני של החברה. לתקופה שהסתיימה ב-30 ביוני, ספקית שירותי הענן ותשתיות האינטרנט רשמה רווח מתואם למניה של 0.29 דולר (רווח GAAP למניה: 0.48- דולר) על הכנסות של 696.061 מיליון דולר. גם השורה העליונה וגם השורה התחתונה המתואמת עקפו את ציפיות וול סטריט, ומספר ההכנסות הזה הספיק לצמיחה של 35.9% לעומת השנה שעברה. המניה עולה בעקבות התוצאות האלה. בואו נסתכל.
המנכ"ל והמייסד השותף מתיו פרינס התייחס לרבעון. פרינס כתב:
"סיפקנו רבעון שני מרשים, שהודגש על ידי האצה בהכנסות ל-696.1 מיליון דולר, עלייה של 36% לעומת השנה שעברה, וצמיחת שיא במספר הלקוחות המשלמים הכולל, הלקוחות הגדולים והמפתחים בפלטפורמה שלנו. בזמן שהרשת עוברת למנועי תשובות מבוססי AI ולמסחר שמונע על ידי סוכנים, אנחנו רואים כתיבה מחדש יסודית של האינטרנט עבור תעבורה בין מכונה למכונה. Cloudflare נמצאת במרכז שינוי הפרדיגמה הזה — ובונה את התשתית, הבקרות, כלי המפתחים ומסילות התשלום עבור האינטרנט הסוכני."
פרינס הוסיף:
"המודל העסקי של הרשת משתנה, ואין חברה שממוקמת טוב יותר מ-Cloudflare כדי לעזור להגדיר את העתיד שלה."
פעילות
בתקופה הזו, כאשר המכירות עלו ב-35.9%, הרווח הגולמי גדל ב-30.2% ל-499.517 מיליון דולר, בזמן שהמרווח הגולמי ירד מ-74.9% ל-71.7%. סך הוצאות התפעול לפי GAAP גדל ב-56.4% ל-705.213 מיליון דולר. כתוצאה מכך, הרווח/הפסד התפעולי לפי GAAP עמד על 205.696- מיליון דולר, לעומת 67.264- מיליון דולר. לאחר התאמות בגין תגמול מבוסס מניות והפחתת נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, בין היתר, הרווח התפעולי הגיע ל-96.111 מיליון דולר, לעומת 72.315 מיליון דולר. המרווח התפעולי לפי GAAP ירד מ-13.1%- ל-29.6%-. המרווח התפעולי המתואם ירד מ-14.1% ל-13.8%.
לאחר חישוב ריבית, הכנסות והוצאות אחרות וכן מסים, הרווח/הפסד הנקי לפי GAAP עמד על 169.981- מיליון דולר, לעומת 50.446- מיליון דולר. זה מתורגם ל-0.48- דולר למניה בדילול מלא, לעומת 0.15- דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לאחר התאמות, הרווח הנקי עלה ב-43.6% ל-107.78 מיליון דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 0.29 דולר, לעומת 0.21 דולר.
תחזית
לרבעון הנוכחי, Cloudflare צופה רווח מתואם למניה של 0.34 דולר, עם הכנסות בטווח של 736 מיליון דולר עד 737 מיליון דולר. וול סטריט ציפתה ל-0.32 דולר על הכנסות של 722.7 מיליון דולר, כך שמדובר בתוצאה טובה מהצפוי.
לשנה כולה, החברה צופה כעת רווח מתואם של בין 1.25 ל-1.26 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 1.19 עד 1.20 דולר. ההכנסות השנתיות צפויות לעמוד על 2.86 מיליארד דולר עד 2.87 מיליארד דולר, גם כן מעל התחזית הקודמת. קונצנזוס האנליסטים עמד על רווח מתואם של 1.20 דולר למניה והכנסות של 2.81 מיליארד דולר. עוד תוצאה טובה מהצפוי.
נתוני יסוד
בתקופה המדווחת, Cloudflare ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 117.564 מיליון דולר. מתוך הסכום הזה, הוציאה החברה 49.961 מיליון דולר על הוצאות הוניות מסורתיות ו-11.219 מיליון דולר על תוכנה לשימוש פנימי שהוונה. כך נותר תזרים מזומנים חופשי של 56.384 מיליון דולר, עלייה של 69.4%. Cloudflare לא מחזירה הון לבעלי המניות.
במבט על המאזן, החברה סיימה את התקופה עם יתרת מזומנים של 4.163 מיליארד דולר. זה מביא את הנכסים השוטפים ל-4.778 מיליארד דולר. ההתחייבויות השוטפות הסתיימו ברבעון על 2.628 מיליארד דולר, כולל חוב לטווח קצר של 1.293 מיליארד דולר, אבל גם הכנסות נדחות של 812.187 מיליון דולר. היחס השוטף המדווח של החברה עומד על 1.82, רמה בריאה. בנטרול הכנסות נדחות, היחס הזה עולה ל-2.63.
סך הנכסים מסתכם ב-6.474 מיליארד דולר, שמתוכם רק חלק קטן מסווג כמוניטין או כנכסים בלתי מוחשיים אחרים. סך ההתחייבויות בניכוי ההון העצמי מגיע ל-4.854 מיליארד דולר, כולל 684 מיליון דולר בחוב לטווח ארוך יותר. החברה יכולה לכסות את כל החוב שלה באמצעות יתרת המזומנים שלה. זהו מאזן חזק.
דעה
הרבעון היה יציב, לפחות על בסיס מתואם. המרווחים נמצאים תחת מעט לחץ. עם זאת, התחזית חזקה, תזרימי המזומנים בריאים, והמאזן נמצא במצב טוב מאוד. וול סטריט כבר שמה לב למניה הזו.
הקוראים יראו מניה שפורצת כלפי מעלה מתוך תבנית טכנית של טריז עולה עם היפוך שלילי. מה שאנחנו יודעים מהעבר הוא שכאשר מניה פורצת בכיוון ההפוך לזה של התבנית הטכנית, המהלך יכול להיות אגרסיבי למדי. גם העוצמה היחסית וגם ה-MACD היומי נראים תומכים למדי במהלך חיובי. המניה, למרות שהיא נסחרת גבוה יותר, כבר ירדה היטב מהשיאים של היום. אני לא הייתי ממהר לקנות את ניסיון הפריצה הזה, אלא אם תימצא תמיכה בקו המגמה העליון של הטריז. אחרת, משקיעים יכולים להמתין לבחינה של ה-EMA ל-21 יום או של ה-SMA ל-50 יום.
זה זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.
הכתבה הזו משותפת כתוכן פרימיום מ-TheStreet Pro. היא נכתבה על ידי סטיבן גילפויל.