תצוגה מקדימה של דוח הרווחים לרבעון השני של די־וייב קוונטום: האם מניית (QBTS) יכולה להמשיך לבנות על רבעון הפריצה שלה?

תצוגה מקדימה של דוח הרווחים לרבעון השני של די־וייב קוונטום: האם מניית (QBTS) יכולה להמשיך לבנות על רבעון הפריצה שלה?

רן מלמד6 באוגוסט 2026

• די־וייב קוונטום מגיעה לדוח הרבעון השני אחרי רבעון ראשון חזק במיוחד, עם שיא בהזמנות של 33.4 מיליון דולר, צבר עסקאות מתרחב, עסקה גדולה עם AT&T ומפת דרכים טכנולוגית שאפתנית שהרחיבה את סיפור הצמיחה של החברה.
• המשקיעים יתמקדו כעת בשאלה האם המומנטום נמשך ברבעון השני, תוך בחינת הביקוש, עמידה בלוחות הזמנים לאספקות, תחזית למחצית שנייה חזקה יותר ורמת ההוצאות, כשבוול סטריט המניה נהנית מדירוג קנייה חזקה וממחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-75%.

די־וייב קוונטום (QBTS) נכנסת אל דוח הרווחים שלה לרבעון השני אחרי רבעון שהעלה את חברת המחשוב הקוונטי לבמה גדולה הרבה יותר. שיא בהזמנות, צבר הזמנות שצומח במהירות, הרחבת העסקה עם AT&T, וחשיפת מפת דרכים שאפתנית למודל שערים נתנו למשקיעים סיבה רחבה יותר להחזיק במניה, מעבר לפעילות המבוססת שלה בתחום החישול הקוונטי.

כיוון שהחברה צפויה לדווח היום לפני פתיחת המסחר, בוול סטריט מצפים להפסד של 0.09 דולר למניה, לעומת הפסד של 0.08 דולר באותו רבעון בשנה שעברה. ההנהלה אמרה בעבר שההכנסות ברבעון השני צפויות כנראה לעלות במתינות לעומת 2.9 מיליון דולר ברבעון הראשון, כאשר חלק גדול יותר מהכנסות 2026 צפוי להגיע במחצית השנייה.

בינתיים, לאחר ירידה של כ-2% ביום רביעי וסגירה במחיר של 21.39 דולר, מניית QBTS כבר עולה בכמעט 4% בטרום מסחר, מה שמאותת על סנטימנט חיובי מצד המשקיעים.

הרבעון הראשון העלה את די־וייב קוונטום לבמה גדולה יותר

הרבעון הראשון של די־וייב קוונטום עסק פחות בהכנסות שדווחו, ויותר בגודל העסק שנבנה מאחוריהן. ההזמנות הגיעו לשיא של 33.4 מיליון דולר, עלייה של 1,994% לעומת השנה הקודמת, בסיוע מכירת מערכת ב-20 מיליון דולר ועסקת מחשוב קוונטי כשירות לארגונים בהיקף של 10 מיליון דולר.

החברה גם אמרה שצנרת המכירות שלה וגודל העסקה הפוטנציאלית הממוצעת יותר מהוכפלו מאז סוף 2025. ההנהלה כעת מצפה לשתיים עד שלוש מכירות מערכות בשנה, לעומת ציפייה קודמת למכירה אחת, כאשר לפחות שתי מערכות מיועדות לאספקה ב-2026.

הנתונים האלה עזרו להסיט את המיקוד מהשאלה האם עסקים מתעניינים בטכנולוגיה של די־וייב קוונטום, לשאלה באיזו מהירות עסקאות חתומות יכולות להפוך להכנסות.

הרבעון גם הרחיב את הסיפור הטכנולוגי של די־וייב קוונטום. בעקבות הרכישה של Quantum Circuits, החברה הציגה תוכניות לפתח כ-175 קיוביטים פיזיים במודל שערים עד סוף 2028, 10 קיוביטים לוגיים עד 2030, ו-100 קיוביטים לוגיים עד סוף 2032.

מאמר חדש שעבר ביקורת עמיתים ב-Nature, שפורסם היום, הוסיף תמיכה למפת הדרכים הזאת. המחקר הראה שער דו-קיוביטי עם דיוק של כ-99.9%, תוך שמירה על תכונות זיהוי השגיאות של ארכיטקטורת ה-dual-rail של די־וייב קוונטום. הממצא לא משנה את תחזית הרווחים לטווח הקצר, אבל הוא מוסיף אימות חיצוני לטכנולוגיה שהפכה לחלק גדול יותר מהתזה ארוכת הטווח של QBTS.

ברבעון השני צריך להראות שהמומנטום נשמר

די־וייב קוונטום לא חייבת לשחזר את שיא ההזמנות של הרבעון הראשון כדי לשמור על הסיפור החיובי. במקום זאת, המשקיעים יחפשו סימנים לכך שהביקוש נשאר רחב, שאספקות המערכות המתוכננות מתקדמות לפי לוח הזמנים, ושהחברה עדיין מצפה למחצית שנייה חזקה יותר.

ההוצאות יהיו מבחן המרכזי לסיפור האופטימי יותר. ההוצאות התפעוליות ברבעון הראשון עלו ל-56.5 מיליון דולר, בעוד שהפסד ה-EBITDA המתואם הגיע ל-32.8 מיליון דולר. די־וייב קוונטום סיימה את הרבעון עם 588.4 מיליון דולר במזומן ובניירות ערך סחירים, לאחר שהשקיעה 250 מיליון דולר ברכישת Quantum Circuits, מה שנותן לה מרחב לממן את התוכניות שלה.

האם מניית QBTS היא קנייה טובה עכשיו? 

במעבר לוול סטריט, לדי־וייב קוונטום יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 14 דירוגי אנליסטים, עם 13 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע של QBTS, שעומד על 37.58 דולר, מרמז על אפסייד של כ-75% לעומת מחיר המניה הנוכחי.