OpenAI עשויה להוות 70% מהכנסות ה-AI של מיקרוסופט

OpenAI עשויה להוות 70% מהכנסות ה-AI של מיקרוסופט

וינס קונדרקורי5 באוגוסט 2026

• מיקרוסופט דיווחה על 24.1 מיליארד דולר הכנסות מ-OpenAI בשנת הכספים האחרונה, וההערכה היא שזה היווה כ-70% מהכנסות ה-AI שלה.
• OpenAI תרמה פחות מ-10% מהכנסות מיקרוסופט הכוללות, בעוד שלמניית מיקרוסופט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של 560.52 דולר.

ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט (מיקרוסופט) חשפה כי היא רשמה הכנסות של 24.1 מיליארד דולר מ-OpenAI בשנת הכספים האחרונה שלה. זה מראה עד כמה השותפות הזו הפכה לחשובה. על בסיס נתוני הצמיחה הקודמים של מיקרוסופט בתחום ה-AI, ייתכן ש-OpenAI ייצרה כ-70% מסך המכירות של החברה הקשורות ל-AI בשנה שהסתיימה ביוני.

לשם ההקשר, OpenAI משלמת למיקרוסופט כדי להשתמש בתשתית הענן שלה, שמספקת את עוצמת המחשוב האדירה הדרושה כדי לבנות ולהריץ מודלים של AI. OpenAI גם מכסה חלק מעלויות פיתוח המודלים, בעוד שמיקרוסופט מקבלת חלק מההכנסות שלה. מכיוון שמיקרוסופט מאגדת את כל התשלומים האלה יחד, למשקיעים היה קשה להבין כמה מהצמיחה שלה ב-AI מגיעה מ-OpenAI וכמה מלקוחות אחרים.

לא עוזר גם שמיקרוסופט מספקת רק מעט פרטים על הגודל הכולל של עסקי ה-AI שלה. למעשה, בסוף הרבעון של מרץ, המנכ"ל סטיה נדלה אמר שהכנסות ה-AI הגיעו לקצב שווה ערך ליותר מ-37 מיליארד דולר בשנה מלאה. על בסיס קצב הצמיחה שדיווחה מיקרוסופט, בלומברג העריכה שהעסק ייצר כ-34 מיליארד דולר במהלך שנת הכספים. בהשוואה ל-24.1 מיליארד הדולר הקשורים ל-OpenAI, נראה ש-OpenAI תרמה קרוב ל-70%.

OpenAI מהווה פחות מ-10% מהעסק הכולל של מיקרוסופט

עם זאת, OpenAI פחות חשובה בהרבה כשמשווים אותה לעסק הכולל של מיקרוסופט, מאחר שהתרומה שלה היוותה פחות מ-10% מסך הכנסות החברה. מיקרוסופט גם רשמה כ-51 מיליארד דולר בהזמנות מסחריות ברבעון האחרון שלה, כשחלק גדול מהביקוש הזה הגיע מלקוחות מחוץ לשוק הסטארט-אפים של ה-AI. ובכל זאת, נראה ש-OpenAI ייצרה את רוב הגידול השנתי בהזמנות.

מהו מחיר היעד של מיקרוסופט?

כשעוברים לוול סטריט, האנליסטים מעניקים למניית מיקרוסופט דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 35 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרפיקה שלמטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט הוא 560.52 דולר למניה, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 14.4%. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט).