דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

למה מניית אלפאבית A יורדת היום ומה המשקיע הבכיר הזה צופה בהמשך

בן יופה5 באוגוסט 2026
  • מניית אלפאבית A ירדה בכ-4% לאחר שינויי הנהגה משמעותיים בתחום ה-AI, בזמן שהמשקיעים ממשיכים לחשוש מהיקף ההשקעות הגדל ומהזמן שיידרש עד שהן יניבו תשואות פיננסיות חזקות יותר.
  • המשקיע ג'וליאן לין שומר על גישה חיובית כלפי גוגל עם דירוג קנייה חזקה, בטענה שהשוק פסימי מדי לגבי התשואה העתידית מהשקעות ה-AI, בעוד שגם וול סטריט מעניקה למניה דירוג קנייה חזקה עם אפסייד ממוצע של כ-17%.
למה מניית אלפאבית A יורדת היום ומה המשקיע הבכיר הזה צופה בהמשך

מניית אלפאבית A (גוגל) נסחרת בירידות ביום רביעי, עם ירידה של כ-4%. החולשה הגיעה לאחר שינוי רחב בהנהגת ה-AI, שכלל את עזיבתו של המדען הראשי הוותיק ג'ף דין ואת מינויו של מייסד DeepMind, דמיס האסביס, למדען הראשי של אלפאבית A.

השינויים מגיעים בזמן שהמשקיעים עדיין מתמקדים בעלייה בהוצאות ה-AI של אלפאבית A, ורבים תוהים כמה זמן ייקח עד שההשקעות האלה יניבו תשואות פיננסיות חזקות יותר.

ג'וליאן לין, שנמנה עם 2% המובילים של מומחי המניות ב-TipRanks, מאמין שהשוק מייחס משקל רב מדי לחששות האלה בטווח הקצר. אף שהוא מודה שקשה לחזות את העיתוי, המשקיע טוען שהתחזית ארוכת הטווח של אלפאבית A עדיין אטרקטיבית מאוד.

"זה רק עניין של זמן עד שנגיע לנקודת מפנה בתזרים המזומנים החופשי", כתב לין. לדבריו, מינוף תפעולי חזק יותר וצמיחה מתמשכת בהכנסות עשויים בסופו של דבר להחזיר את הצמיחה בתזרים המזומנים החופשי. המשקיע מציין גם שאם השיפור הזה ייקח יותר זמן מהצפוי, לאלפאבית A תמיד יש אפשרות למתן את הוצאות ההון, וכך ליצור מסלול נוסף ליצירת מזומנים חזקה יותר.

התחזית האופטימית יותר הזו לא מוגבלת רק לתזרים המזומנים החופשי. לין טוען כי תחזיות הרווח של הקונצנזוס "עשויות להתברר כפסימיות מדי בטווח הבינוני עד הארוך". לדבריו, השוק מייחס חשיבות רבה מדי לפחת שנובע מהרחבת ההשקעות במרכזי נתונים, ובו בזמן מתעלם מהשיפור ברווחיות בעסקי הענן של החברה.

המשקיע גם סבור שהשווי הנוכחי מציג הזדמנות אטרקטיבית. אם הביקוש ל-AI יישאר חזק מספיק כדי לדחות את התמורה הפיננסית מההשקעות הנוכחיות, לין טוען כי "שווי המניה התקוע עשוי להיחשב כהזדמנות אטרקטיבית לאיסוף מניות" ולא כסיבה להימנע מהמניה.

חשש נוסף שמעיב על הסנטימנט הוא האפשרות שמודלי AI זולים יותר יפחיתו את הביקוש לתשתיות הייפרסקייל. לין מגיע למסקנה שונה מאוד, ואומר שהוא שותף לדעה ש"ככל שה-AI נעשה זול יותר, כך הביקוש מצד ארגונים גדל". המשקיע מאמין שעלויות נמוכות יותר יעודדו אימוץ רחב יותר של AI, ובסופו של דבר יגדילו את הביקוש לתשתיות מחשוב במקום להפחית אותו.

במבט רחוק יותר קדימה, לין טוען שוול סטריט "ממעיטה בהערכת האפשרות" שאלפאבית A וחברות הייפרסקייל אחרות ממקמות את עצמן לקראת "מה שעשוי עדיין להיות בום חסר תקדים בביקוש ל-AI". המשקיע מצביע על עסקי הענן המתרחבים של החברה ועל השיפור בשולי הרווח כהוכחה לכך שההשקעות הנוכחיות כבר מייצרות יתרונות משמעותיים. ככל שיכולות ה-AI ימשיכו להתקדם והעלויות יירדו בהדרגה, לין מצפה שהוצאות ההון של אלפאבית A "ישתלמו מאוד", וטוען שכוח מחשוב יהפוך ל"משאב בעל הערך הרב ביותר" בשלב הבא של אימוץ ה-AI.

ביחד, הגורמים האלה מובילים את לין להעניק למניית גוגל דירוג קנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של לין, לחצו כאן)

וול סטריט מגיעה כמעט לאותה מסקנה. גוגל מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה ורק 5 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים עומד על 424.83 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-17% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית גוגל)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.