למה הכסף עולה היום ב-4%, 5/8/26?

למה הכסף עולה היום ב-4%, 5/8/26?

אדי פן5 באוגוסט 2026

• הכסף (XAGUSD) עולה ביותר מ-4% על רקע אופטימיות לפתיחה מחדש של מצר הורמוז, מה שעשוי להפחית את מחירי הנפט ולהגדיל את הסיכוי להורדות ריבית.
• סגירת מצר הורמוז העלתה את עלויות האנרגיה, חיזקה את האינפלציה והקטינה את הסיכוי להורדות ריבית; למרות העלייה היום, הכסף עדיין נמוך ביותר מ-10% מתחילת השנה.

הכסף (XAGUSD) עולה ביותר מ-4% ביום רביעי, על רקע אופטימיות גוברת לפתיחה מחדש של מצר הורמוז.

אז איך בדיוק זה משפיע על הכסף? מצר הורמוז אחראי לכ-20% מזרימות הנפט העולמיות. הסגירה בפועל שלו מצד איראן יצרה לחץ על ההיצע ודחפה את עלויות האנרגיה כלפי מעלה. העלייה הזו בעלויות האנרגיה הגבירה את האינפלציה והקטינה את הסיכוי להורדות ריבית.

הכסף עוקב אחרי ציפיות הריבית

עם זאת, כסף נוטה ליהנות מריבית נמוכה יותר. הסיבה היא שהעלות האלטרנטיבית של החזקת המתכת היקרה נמוכה יותר ביחס לנכסים נושאי ריבית, כמו אג"ח ממשלת ארה"ב. אם מצר הורמוז ייפתח מחדש, זה עשוי להוריד את מחירי הנפט, ובהמשך להפחית את הסיכוי להעלאות ריבית ולהגדיל את הסיכוי להורדות ריבית.

למרות שכסף נחשב גם לגידור מפני אינפלציה, ריבית גבוהה יותר יכולה לקזז את היתרון הזה, משום שתשואות חזקות יותר הופכות נכסים שאינם נושאים תשואה לפחות אטרקטיביים.

הכסף צפוי להיות תנודתי בימים הקרובים, בזמן שארה"ב, איראן ועומאן פועלות לחתום על הסכם. המתכת היקרה עדיין ירדה ביותר מ-10% מתחילת השנה, לאחר ביצועים חזקים ב-2025.