עונת הדוחות של חברות ההייפרסקייל מסתיימת עם תוצאה ברורה: כל ארבע ענקיות ה-AI עלו, ו-AIHY מחזיקה בראלי
- כל ארבע ענקיות ה-AI — אמזון, מיקרוסופט, אלפאבית ומטא — סיימו את עונת הדוחות בעליות, כאשר אמזון ומיקרוסופט הובילו, ו-AIHY מחזיקה בכולן יחד בכ-81.5% מהנכסים נטו.
- הכתבה מציגה את AIHY כקרן אקטיבית שמנסה לזהות חברות הייפרסקייל שמצליחות להפוך השקעות AI להכנסות, אך מדגישה גם סיכונים מהותיים כמו ריכוז גבוה, היעדר היסטוריית ביצועים וחשיפה לתזרים מזומנים חופשי שלילי בחלק מההחזקות הגדולות.
עונת הדוחות לרבעון השני של חברות ההייפרסקייל הגדולות בתחום ה-AI כבר מאחורינו, וההכרעה הסופית של השוק נראית עכשיו הרבה יותר אחידה מהתגובה המפוצלת שנראתה לפני שבועיים. אמזון ומיקרוסופט סיפקו את ההפתעות החיוביות הבולטות ביותר בעונה, ואלפאבית ומטא התאוששו מאז מהירידות שנרשמו לאחר הדוחות. כל ארבע המניות עלו עד לנעילת יום שני, 3 באוגוסט, כאשר מטא עלתה בכ-6%, מיקרוסופט ואלפאבית טיפסו כל אחת בכמעט 5%, ואמזון עלתה ביותר מ-4% לשיא סגירה. המשמעות היא שמניית אמזון ומניית מיקרוסופט עלו כל אחת ביותר מ-20% לעומת הרמות שלפני הדוחות, אלפאבית נסחרת ביותר מ-6% מעל הרמה שבה הייתה לפני פרסום הדוח שלה, ומטא חזרה בערך לרמה שלפני הדוח לאחר שמחקה ירידה של כמעט 10% שנרשמה אחרי הדוח. ביצועי העבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות. Defiance AI Hyperscale Leaders ETF (AIHY), שדף הסימול שלה ב-TipRanks עוקב אחריה לצד קרנות דומות, מחזיקה בכל ארבע החברות שנמצאות במרכז הראלי הזה: מיקרוסופט, אמזון, אלפאבית ומטא, שביחד היוו כ-81.5% מהנכסים נטו נכון ל-31 ביולי 2026.
אמזון, מיקרוסופט, אלפאבית ומטא: ארבעה דוחות, ראלי אחד
אמזון סיפקה את ההצהרה הבולטת ביותר של העונה. בדוח שפורסם ביום חמישי, 30 ביולי, החברה הציגה מכירות נטו כוללות של 200.6 מיליארד דולר, עלייה של 20% לעומת השנה שעברה ומעל לקונצנזוס של כ-196.47 מיליארד דולר. הכנסות AWS צמחו ב-36.7% ל-42.2 מיליארד דולר, קצב הצמיחה המהיר ביותר שלה ב-18 רבעונים, ומעל לצפי האנליסטים שעמד על כ-40.54 מיליארד דולר. הרווח התפעולי של AWS עלה ל-16.6 מיליארד דולר לעומת 10.2 מיליארד דולר שנה קודם לכן, עם שיעור רווחיות של 39.4%, בעוד שהרווח התפעולי הכולל של החברה עלה ב-43% ל-27.5 מיליארד דולר והרווח הנקי הגיע ל-62.6 מיליארד דולר, או 5.75 דולר למניה בדילול מלא, לעומת 18.2 מיליארד דולר, או 1.68 דולר למניה, שנה קודם לכן. הנתונים קיבלו תמיכה מרווח לא תפעולי של 53.4 מיליארד דולר, הקשור בעיקר להשקעת אמזון ב-Anthropic. אמזון גם העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה ל-2026 ב-20 מיליארד דולר ל-220 מיליארד דולר, והמנכ"ל אנדי ג'סי אמר למשקיעים שלחברה יש "נראות ברורה לתשואות פיננסיות חזקות" ברמת ההשקעה הזו. הוא הוסיף כי AWS עשויה בסופו של דבר להפוך לעסק עם הכנסות שנתיות של טריליון דולר, וכי הביקוש שכבר נראה ל-2028 הוא "מדהים". המניה זינקה ב-15.3% ל-271.58 דולר ביום שישי, 31 ביולי, העלייה היומית החדה ביותר של אמזון ביותר מעשור, והראלי נמשך גם לשבוע הזה: אמזון עלתה ביותר מ-4% ביום שני, 3 באוגוסט, לשיא סגירה חדש, וחצתה לראשונה שווי שוק של 3 טריליון דולר.
התגובה לאלפאבית סיפרה סיפור שונה מאוד, לפחות בהתחלה. הדוח של החברה מ-22 ביולי הראה הכנסות של 119.8 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת השנה שעברה, והכנסות גוגל Cloud שעלו ב-82% ל-24.8 מיליארד דולר. אבל הוצאות הוניות של 44.9 מיליארד דולר דחפו את תזרים המזומנים החופשי הרבעוני למינוס 5.9 מיליארד דולר. זה היה הרבעון הראשון של אלפאבית עם תזרים מזומנים חופשי שלילי מאז שהפכה לציבורית ב-2004, והמניה רשמה את אחד הימים הגרועים ביותר שלה בשנתיים האחרונות. אלפאבית העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה ל-2026 לטווח של 195 עד 205 מיליארד דולר, עלייה של 15 מיליארד דולר לעומת הטווח הקודם. המניה הייתה תחת לחץ במהלך השבוע שלאחר מכן, ואז זינקה ב-6.7% ביום שישי, 31 ביולי, ומחקה את כל הירידות שנרשמו לאחר הדוח. מאז היא המשיכה לעלות: אלפאבית טיפסה בכמעט 5% במסחר של יום שני, וסיימה ביותר מ-6% מעל המחיר שבו נסגרה ביום שלפני פרסום הדוח.
מיקרוסופט ומטא פרסמו שתיהן את הדוחות שלהן בליל יום רביעי, 29 ביולי, והתגובות הראשוניות היו כמעט מפוצלות באותה מידה כמו אצל אמזון ואלפאבית. תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי של מיקרוסופט, עבור הרבעון שהסתיים ב-30 ביוני 2026, הראו הכנסות של 90.0 מיליארד דולר, עלייה של 18%, ורווח מדולל למניה לפי GAAP של 4.81 דולר, עלייה של 32% ומעל לקונצנזוס של כ-4.24 דולר. הכנסות מיקרוסופט Cloud עלו ב-27% ל-59.3 מיליארד דולר, והכנסות Azure ושירותי ענן אחרים עלו ב-43%. Azure חצתה לראשונה הכנסות שנתיות של 100 מיליארד דולר, ו-מיקרוסופט 365 Copilot עברה 30 מיליון מושבים בתשלום. המניה עלתה ביום חמישי, 30 ביולי, בין היתר משום שמיקרוסופט, בניגוד לאלפאבית, נשארה עם תזרים מזומנים חופשי חיובי למרות הוצאות ה-AI הכבדות שלה. מאז היא המשיכה להרחיב את העליות: מיקרוסופט עלתה בכמעט 5% במסחר של יום שני, כך שהמניה נמצאת ביותר מ-20% מעל הרמה שלה לפני הדוח, לאחר שגולדמן זאקס הוסיף את המניה לרשימת ההרשעה האמריקאית שלו, תוך ציון המיצוב של מיקרוסופט כשהנרטיב סביב AI עובר למוניטיזציה במגזר הארגוני.
הדוח של מטא התקבל בתחילה עם הרבה פחות בהירות. ההכנסות הסתכמו ב-60.8 מיליארד דולר, עלייה של 28% לעומת השנה שעברה, כאשר הכנסות הפרסום עלו ב-27% והכנסות "Other" של Family of Apps עלו ב-73%. אבל הוצאות הוניות של 31.1 מיליארד דולר ברבעון השני והעלאת תחזית ההוצאות ההוניות לשנת 2026 לטווח של 130 עד 145 מיליארד דולר עוררו תגובה ספקנית, משום שלמטא, בניגוד לאמזון, מיקרוסופט או אלפאבית, אין עסק שירותי ענן שדרכו ניתן להשכיר את התשתית הזו ללקוחות חיצוניים. פרשן שוק בולט אחד כינה את ההסבר של מטא להוצאות האלה "החלש ביותר" מבין ארבע חברות ההייפרסקייל ואמר שהוא "לא קיים". הספקנות הזו לא נמשכה זמן רב: אחרי שנפלה בשיעור של עד 10% לאחר הדוח, מניית מטא התאוששה במהלך השבוע שלאחר מכן ועלתה בכ-6% במסחר של יום שני, כך שחזרה בערך לרמה שלפני הדוח.
בתוך AIHY
AIHY היא קרן סל בניהול אקטיבי ששואפת להשגת עליית ערך הונית לטווח ארוך ואינה עוקבת אחרי מדד ייחוס קבוע. הקרן מסננת חברות ש-Defiance מכנה AI Hyperscale Leaders: חברות שלפחות 50% מההכנסות, הנכסים, ההוצאות ההוניות או הוצאות המחקר והפיתוח שלהן מגיעים מתשתיות AI, פלטפורמות, מודלים, מוליכים למחצה או תוכנה הקשורה ל-AI, בשילוב עם צמיחת הכנסות מהירה יותר מצמיחת ההוצאות התפעוליות, צמיחת הכנסות חיובית משנה לשנה, ושיעור רווח גולמי חיובי ברמת החברה הבודדת.
תמונת מצב של הקרן
| מבנה | ניהול אקטיבי, לא מפוזרת |
| גישה | סינון של מובילות הייפרסקייל בתחום ה-AI עם הוצאות כבדות הקשורות ל-AI, צמיחת הכנסות חיובית ושיעור רווח גולמי חיובי |
| דמי ניהול | 0.76% |
| תאריך הקמה | 20 ביולי 2026 |
| בורסה | NYSE |
נתוני הקרן נכונים ל-31 ביולי 2026. ההחזקות עשויות להשתנות ואין לראות בהן המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו.
ההחזקה הגדולה ביותר של הקרן, מיקרוסופט Corp ($MSFT), מייצגת 21.91% מהנכסים נטו. מניית מיקרוסופט המשיכה לעלות מאז ההפתעה החיובית בדוח הרבעון הפיסקלי הרביעי, עם עלייה של כמעט 5% במסחר של יום שני, והיא נמצאת ביותר מ-20% מעל רמת הסגירה שלפני הדוח, כאשר המשקיעים מתגמלים את הגישה של החברה להוצאות AI תוך שמירה על תזרים מזומנים חופשי חיובי. TipRanks מציגה דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 31 דירוגי קנייה ודירוג החזק אחד בשלושת החודשים האחרונים.
ההחזקה השנייה בגודלה בקרן, אמזון.com Inc ($AMZN), עומדת על 21.65% מהנכסים נטו. מניית אמזון המשיכה להרחיב את הזינוק של יום שישי, עלתה ביותר מ-4% לשיא סגירה ביום שני, ודחפה את שווי השוק של החברה מעל 3 טריליון דולר לראשונה. TipRanks מראה שסנטימנט וול סטריט כלפי אמזון נותר חיובי מאוד, כאשר אנליסטים בהם בריאן פיץ מ-BMO, ג'פרי ולודרצ'ק מ-Pivotal Research, ודאג אנמות' מג'יי פי מורגן חזרו על דירוגי קנייה או קנייה לאחר הרבעון.
ההחזקה השלישית בגודלה בקרן, Alphabet Inc ($GOOGL), מייצגת 20.59% מהנכסים נטו. מניית אלפאבית התאוששה לגמרי מהירידה שאחרי הדוח ואף המשיכה לעלות, עם טיפוס של כמעט 5% במסחר של יום שני, כך שסיימה ביותר מ-6% מעל המחיר שבו נסגרה ביום שלפני הדוח מ-22 ביולי. TipRanks מציגה דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, כאשר Phillip Securities שדרגה את המניה לקנייה בסוף יולי וברקליס שמרה על דירוג קנייה גם בזמן שהשוק שקל את תחזית ההוצאות ההוניות הגבוהה יותר של אלפאבית.
למה הסינון של AIHY בנוי כדי לתפוס את המנצחות הגדולות ביותר של ה-AI
רוב קרנות הסל בנושא AI עוקבות אחרי מדד קבוע ומבצעות איזון מחדש לפי לוח זמנים רבעוני או חצי-שנתי, בלי קשר לשאלה איך כל אחת מהחברות באמת מתרגמת את הוצאות ה-AI לתוצאות. הסינון של AIHY, לעומת זאת, דורש צמיחת הכנסות מהירה יותר מצמיחת ההוצאות התפעוליות ושיעור רווח גולמי חיובי ברמת החברה הבודדת, בנוסף לרף מינימלי של הוצאות AI. המשמעות היא שההרכב שלה נועד לשקף אילו חברות הייפרסקייל באמת מצליחות לייצר הכנסות מהשקעות ה-AI שלהן, ולא רק אילו חברות מזוהות הכי חזק עם נרטיב ה-AI. עונת הדוחות הזו נראתה כמו מבחן חי להבחנה הזו, ומאז פסק הדין הראשוני של השוק התכנס: אמזון ומיקרוסופט, שתיהן מפעילות עסקי ענן גדולים וכבר רווחיים שיכולים לספוג ולייצר הכנסות מתשתיות AI חדשות, זכו לתגמול מיידי מהמשקיעים. לעומתן, מטא Platforms $META, ההחזקה הרביעית בגודלה בקרן עם 17.35% מהנכסים נטו, נענשה בתחילה לאחר שהעלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה לטווח של 130 עד 145 מיליארד דולר, בלי עסק ענן מקביל שיכול להשכיר את הקיבולת הזו ללקוחות אחרים. מאז הפער הזה נסגר: מניית מטא התאוששה מכל הירידה שנרשמה לאחר הדוח, ועלתה בכ-6% במסחר של יום שני כך שחזרה בערך לרמה שלפני הדוח, גם בזמן שכמה אנליסטים הורידו את התחזיות שלהם בעקבות הדוח. TipRanks מראה שמטא עדיין מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 37 דירוגי קנייה וחמישה דירוגי החזק.
השורה התחתונה
תזת ההשקעה בחברות ההייפרסקייל של ה-AI עברה עכשיו את המבחן החשוב ביותר שלה עד היום. לפני פרסום הדוחות האלה, השאלה המרכזית של השוק הייתה אם רמות היסטוריות של השקעות הון ב-AI אי פעם יבואו לידי ביטוי בהכנסות — וכל ארבע החברות ענו עליה באותו רבעון. Azure צמחה ב-43% וחצתה הכנסות שנתיות של 100 מיליארד דולר, גוגל Cloud האיצה לצמיחה של 82%, AWS הציגה את קצב ההתרחבות המהיר ביותר שלה ב-18 רבעונים, ומטא, חברת ההייפרסקייל היחידה בלי ענן להשכרה (לפחות עדיין), העלתה את הכנסות הפרסום ב-27% בזכות מנוע הפרסום שלה שמבוסס על AI. מאחורי הצמיחה הזו עומד צבר ביקושים שמגיע הרבה מעבר לרבעון הזה: גם AWS וגם גוגל Cloud מחזיקות כעת בצבר הזמנות שמתקרב לחצי טריליון דולר. וגם עצם היקף ההקמה הוא חפיר תחרותי, כי רק קומץ חברות בעולם יכול להתחייב למאות מיליארדי דולרים בשנה לתשתיות AI. AIHY מחזיקה את כל ארבע החברות האלה תחת סימול אחד, בניהול אקטיבי, סביב רעיון אחד: להחזיק בחברות שהוצאות ה-AI שלהן כבר הופכות להכנסות.
סיכונים שמשקיעים צריכים לשקול
ריכוז גבוה מאוד בהחזקות המובילות. ארבע ההחזקות הגדולות של AIHY — מיקרוסופט (21.91%), אמזון (21.65%), אלפאבית (20.59%) ומטא פלטפורמס (17.35%) — מייצגות יחד כ-81.5% מהנכסים נטו. המשמעות היא שחדשות ספציפיות על אחת מהחברות האלה, כולל דוח אחד בלבד, יכולות להשפיע על תשואת הקרן הרבה יותר מאשר בקרן טכנולוגיה רחבה ומפוזרת.
אין היסטוריית ביצועים. מאחר שהקרן הושקה ב-20 ביולי 2026, אין לה נתוני תשואה סטנדרטיים לחודש אחד, שנה אחת או מאז ההקמה שפורסמו בדף הקרן שלה, ולכן למשקיעים אין בסיס היסטורי להערכת תוצאות האסטרטגיה.
סיכון לתזרים מזומנים חופשי שלילי בהחזקות המובילות. שתיים מארבע ההחזקות הגדולות של הקרן הציגו תזרים מזומנים חופשי שלילי בעונת הדוחות הזו: תזרים המזומנים החופשי הרבעוני של אלפאבית עמד על מינוס 5.9 מיליארד דולר, ותזרים המזומנים החופשי של אמזון ב-12 החודשים האחרונים עבר ליציאה של כ-7.6 מיליארד דולר. זה ממחיש שגם חברות הייפרסקייל רווחיות ועם צמיחת הכנסות עלולות לראות ירידה חדה בייצור המזומנים בתקופות של השקעות הוניות כבדות ב-AI.
חשיפה לחברות זרות ולתעודות פיקדון. ההחזקות של AIHY כוללות את Alibaba Group $BABA עם 3.47% מהנכסים נטו ואת Tencent החזקות $TCEHY עם 2.51% מהנכסים נטו, מה שחושף את הקרן לסיכון של תעודות פיקדון ולסיכונים פוליטיים, רגולטוריים ומטבעיים הקשורים למנפיקים שאינם אמריקאיים.
סיכון מתודולוגיה אקטיבית ושיקול דעת. בניגוד לקרנות Defiance פסיביות שעוקבות אחרי מדד צד שלישי קבוע, AIHY נשענת על היישום של היועץ לארבעת קריטריוני הסינון שלה, מה שמוסיף סיכון של בחירה ואיזון מחדש המבוססים על שיקול דעת, סיכון שלא קיים בקרן מדד פסיבית.
למידע נוסף על AIHY
לפרטים מלאים על הקרן, כולל התשקיף, רשימת ההחזקות המלאה והביצועים המעודכנים לסוף החודש האחרון, אפשר לבקר ב-defianceetfs.com/AIHY או להתקשר ל-833.333.9383.
גילויים
כתבה זו היא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף עם Defiance ETFs. היא מיועדת למטרות מידע וחינוך בלבד ואינה מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או פנייה לקנות או למכור ניירות ערך כלשהם.
גילויים חשובים
Tidal Investments LLC היא יועצת ההשקעות של הקרן. Defiance ETFs, LLC משמשת כספונסרית של הקרן.
יש לשקול בקפידה את מטרות ההשקעה של הקרן, הסיכונים, העמלות וההוצאות שלה לפני ההשקעה. התשקיף והתשקיף המקוצר כוללים מידע זה ומידע חשוב נוסף על חברת ההשקעות. אנא קראו בעיון את התשקיף ו/או התשקיף המקוצר לפני ההשקעה. לקבלת תשקיף או תשקיף מקוצר עם מידע זה ומידע נוסף, היכנסו ל-defianceetfs.com. ניתן לבקש עותקים מודפסים בטלפון 833.333.9383.
השקעה כרוכה בסיכון. ייתכן הפסד של הקרן. כקרן סל, הקרן עשויה להיסחר בפרמיה או בדיסקאונט לעומת ה-NAV. מניות נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא לפי NAV) ואינן נפדות בנפרד מהקרן. תיק שמרוכז בענף או מגזר מסוים, או במספר קטן של החזקות, עשוי להיות חשוף לרמת סיכון גבוהה יותר. אין כל הבטחה שהקרן תשיג את מטרת ההשקעה שלה, ומשקיע עשוי לאבד חלק או את כל השקעתו.
בינה מלאכותית (AI) סיכוני השקעה. הקרן משקיעה בחברות שחלק משמעותי מהכנסותיהן או מפעילותן התפעולית נובע מטכנולוגיות ושירותים הקשורים ל-AI, דבר שעלול לגרום להשקעות הקרן להיות תנודתיות יותר מהשקעות של קרנות מפוזרות יותר. חברות שפועלות בתחום ה-AI מתמודדות בדרך כלל עם תחרות עזה, אפשרות להתיישנות מהירה של מוצרים ותלות גבוהה בזכויות קניין רוחני. חברות אלה הן יעד פוטנציאלי למתקפות סייבר, וטכנולוגיית AI עשויה לעמוד בפני פיקוח רגולטורי גובר שעלול להגביל את התפתחותה ולעכב את הצמיחה של חברות שמפתחות או משתמשות בה.
סיכון ניהול. הקרן מנוהלת באופן אקטיבי וחשופה לסיכון שהחלטות ההשקעה של היועץ והקריטריונים שבהם נעשה שימוש לזיהוי AI Hyperscale Leaders לא יניבו את התוצאות הרצויות. אין ערובה לכך שחברות שעומדות בקריטריונים של הקרן יניבו תשואת יתר, או שהאסטרטגיה תשיג את התוצאות שאליהן היא מכוונת.
סיכון ריכוז. חשיפת ההשקעה של הקרן תהיה מרוכזת בחברות מענף ה-AI ובענפים שמפתחים, מפעילים או מפעילים טכנולוגיות ושירותים הקשורים ל-AI. במצב כזה, שווי המניות עשוי לעלות ולרדת יותר משווי המניות של קרן שמשקיעה במגוון רחב יותר של ענפים.
סיכוני חברות מוליכים למחצה. לחצי תחרות עשויים להשפיע באופן משמעותי על המצב הפיננסי של חברות מוליכים למחצה. מגזר המוליכים למחצה הוא מחזורי מאוד, מתמודד עם עלויות הון גבוהות ותמחור אגרסיבי, ומחירי המניות של חברות במגזר היו, ועלולים להמשיך להיות, תנודתיים מאוד.
סיכון חברות תוכנה. חברות תוכנה עשויות להיות מושפעות משמעותית מתחרות עזה, תמחור אגרסיבי, חדשנות טכנולוגית והתיישנות מוצרים, ולרבות מהן היסטוריית פעילות מוגבלת. מחירי ניירות הערך של חברות אלה היו היסטורית תנודתיים יותר מניירות ערך אחרים.
סיכון חברות טכנולוגיה. שווי המניות של חברות טכנולוגיה פגיע במיוחד לשינויים מהירים במחזורי מוצרים טכנולוגיים, להתיישנות מהירה של מוצרים, לרגולציה ממשלתית ולתחרות, הן מקומית והן בינלאומית. חברות טכנולוגיה תלויות מאוד בפטנטים ובזכויות קניין רוחני.
סיכון נגזרים. הקרן עשויה להשקיע במכשירים נגזרים, כולל אופציות, עסקאות החלף וחוזים עתידיים, כדי לקבל חשיפה לניירות הערך של AI Hyperscale Leaders. נגזרים כוללים סיכונים שונים, ואולי אף גדולים יותר, מהסיכונים הכרוכים בהשקעה ישירה בניירות ערך, כולל סיכוני צד נגדי, נזילות והערכת שווי.
סיכון תעודות פיקדון. הקרן עשויה להשקיע ב-American Depositary Receipts (ADRs), שכוללות סיכונים דומים לאלה של השקעה בניירות ערך זרים, כולל סיכוני מטבע, פוליטיקה וכלכלה. ייתכן ש-ADRs לא יניבו תשואה שתואמת במדויק את זו של המניות הזרות הבסיסיות.
סיכון ניירות ערך זרים. הקרן לא תשקיע ישירות בניירות ערך זרים, אך עשויה לקבל חשיפה למנפיקים זרים בעקיפין דרך ADRs הנסחרים בבורסה, הכוללים סיכונים שלא מאפיינים בדרך כלל השקעות בארה"ב, כולל תנודות מטבע, חוסר יציבות פוליטית או כלכלית, ופחות מידע ציבורי זמין על מנפיקים.
סיכוני ETF. כקרן סל, הקרן חשופה לסיכונים הכוללים מספר מוגבל של משתתפים מורשים, עושי שוק וספקי נזילות; עלויות מסחר ומרווחי ביקוש-היצע; האפשרות שהמניות ייסחרו בפרמיה או בדיסקאונט לעומת ה-NAV; והאפשרות ששוק מסחר פעיל למניות לא יתפתח או לא יישמר, או שהמסחר ייעצר.
סיכון אי-פיזור. מכיוון שהקרן אינה מפוזרת, היא עשויה להשקיע אחוז גבוה יותר מהנכסים שלה במנפיק יחיד או במספר קטן יותר של מנפיקים לעומת קרן מפוזרת. כתוצאה מכך, הקרן עשויה להיות רגישה יותר להתפתחויות שליליות שמשפיעות על מנפיק יחיד או על מספר קטן של מנפיקים, דבר שעלול להגביר את התנודתיות שלה.
סיכון קרן חדשה. הקרן היא חברת השקעות שהוקמה לאחרונה וללא היסטוריית פעילות. לכן, למשקיעים פוטנציאליים אין רקורד או היסטוריה שעליהם ניתן לבסס את החלטת ההשקעה.
ייתכן שייגבו עמלות ברוקראז' על עסקאות.
לפרטים מלאים על הקרן, התשקיף וההחזקות, בקרו ב-defianceetfs.com/AIHY.מופץ על ידי Foreside Fund Services, LLC