מניית AMD: למה מיזוהו חתכה את מחיר היעד למרות דוחות חזקים ברבעון השני

מניית AMD: למה מיזוהו חתכה את מחיר היעד למרות דוחות חזקים ברבעון השני

שריל שאת5 באוגוסט 2026

• מיזוהו הורידה את מחיר היעד של AMD ל-580 דולר למרות תוצאות חזקות ברבעון השני ותחזית מעל הציפיות, בעיקר בגלל התמחור הגבוה של המניה אחרי עלייה חדה מתחילת השנה.
• למרות הורדת מחיר היעד, האנליסט ויג'יי ראקש נשאר בהמלצת קנייה, בזכות התחזקות פעילות ה-AI של AMD, צמיחה צפויה בדאטה סנטר ובשרתי AI, ואופטימיות רחבה של האנליסטים לגבי הטווח הארוך.

אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) דיווחה על תוצאות לרבעון השני שהיו טובות מהצפוי, וגם סיפקה תחזית לרבעון הנוכחי שהייתה מעל ציפיות וול סטריט. עם זאת, אנליסט מיזוהו סקיוריטיז ויג'יי ראקש הוריד את מחיר היעד שלו ל-AMD ל-580 דולר מ-625 דולר, תוך שהוא משאיר המלצת קנייה.

מחיר היעד החדש עדיין משקף אפסייד של 11.8% לעומת הרמות הנוכחיות. לפי ראקש, הורדת מחיר היעד משקפת את התמחור הגבוה של AMD אחרי זינוק של 142% מתחילת השנה. הוא לא רואה חולשה כלשהי בפעילות הבסיסית של החברה.

פעילות ה-AI של AMD ממשיכה להתחזק

ראקש סבור שסיפור ה-AI של AMD ממשיך להשתפר. החברה דיווחה על הכנסות של 11.5 מיליארד דולר ברבעון השני ועל רווח למניה מתואם של 1.66 דולר, כששני הנתונים היו מעל הציפיות. ההנהלה גם סיפקה תחזית להכנסות של 13 מיליארד דולר ברבעון השלישי (+/- 300 מיליון דולר), מעל הערכת וול סטריט שעמדה על 12 מיליארד דולר.

האנליסט המוביל צופה שפעילות הדאטה סנטר (DC) של AMD תצמח ביותר מ-100% בשנת 2027. הוא גם רואה את הכנסות מעבדי השרתים גדלות ביותר מ-70% בשנה הבאה, ככל שהאימוץ של AI מתרחב. במקביל, AMD אמרה כי הייצור של Helios, ארון ה-AI מהדור הבא שלה, מתקדם מהר מהצפוי בגלל ביקוש חזק מצד לקוחות.

למרות התוצאות החזקות, ראקש הוריד את מחיר היעד שלו, משום שלדעתו חלק גדול מהצמיחה העתידית של AMD כבר מגולם במחיר המניה.

למה ראקש עדיין אוהב את AMD

ראקש נשאר חיובי, כי הוא מצפה ש-AMD תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה בשרתי AI. הוא מאמין ש-AMD נשארת אחת הנהנות הגדולות ביותר מהוצאות של חברות על AI, בזכות ביקוש חזק למעבדי שרתים EPYC ולמעבדי Instinct AI GPU.

הוא גם מצפה שההכנסות מדאטה סנטרים של AI יאיצו במחצית השנייה של 2026, כאשר AMD תגדיל את המשלוחים של פלטפורמת MI450 מהדור הבא ללקוחות מרכזיים.

רקורד האנליסט

ראקש הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-4 מתוך 12,415 אנליסטים שהפלטפורמה עוקבת אחריהם. יש לו שיעור הצלחה של 68% ותשואה ממוצעת של 70.70% לכל המלצה.

ראקש מתמחה בסיקור תחום הטכנולוגיה, כשההמלצה הטובה ביותר שלו עד היום הייתה על SanDisk (SNDK), שהניבה תשואה של יותר מ-800%.

AMD נסחרת בפרמיה לעומת המתחרות

ראקש ציין כי AMD נסחרת במכפיל רווח של כ-38 על הרווחים הצפויים לשנת 2027, הרבה מעל כ-17 אצל אנבידיה (אנבידיה) וכ-20 אצל ברודקום (AVGO). אף ש-AMD צפויה לצמוח מהר יותר, הוא סבור שפער התמחור כבר נעשה קשה יותר להצדקה, ולכן הוריד את מחיר היעד.

למרות זאת, מיזוהו מעריכה את AMD לפי מכפיל של 34 על הרווח למניה החזוי לשנת הכספים 2027, וסבורה שהחברה ממוצבת היטב ליהנות מהגל הבא של הוצאות על תשתיות AI.

מדד	AMD	אנבידיה (אנבידיה)	ברודקום (AVGO)
מכפיל רווח FY27 / CY27	~38x (נוכחי)	~17x	~20x
מכפיל התמחור של מחיר היעד של מיזוהו	34x רווח למניה של FY27	N/A	N/A
צמיחת רווח למניה ב-2027	121%	90%	66%

האם AMD היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

האנליסטים נשארים אופטימיים מאוד לגבי התחזית ארוכת הטווח של AMD. ב-TipRanks, ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 28 המלצות קנייה ושש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של AMD, שעומד על 588.52 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של 13.5% לעומת הרמות הנוכחיות.