למה מיזוהו הורידה את מחיר היעד של מניית AMD למרות תוצאות חזקות ברבעון השני

למה מיזוהו הורידה את מחיר היעד של מניית AMD למרות תוצאות חזקות ברבעון השני

שריל שאת5 באוגוסט 2026

• מיזוהו הורידה את מחיר היעד של AMD ל-580 דולר מ-625 דולר למרות תוצאות טובות מהצפוי ותחזית חזקה, משום שלדעתה חלק גדול מהצמיחה העתידית כבר מגולם במחיר המניה לאחר עלייה חדה מתחילת השנה.
• האנליסט ויג'יי ראקש נשאר בהמלצת קנייה על AMD בזכות התחזקות פעילות ה-AI, צמיחה חזויה במרכזי נתונים ובשרתים, והערכה שהחברה ממוצבת היטב ליהנות מהגל הבא של השקעות בתשתיות AI.

אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי ברבעון השני וסיפקה תחזית לרבעון הנוכחי שמעל לציפיות וול סטריט. עם זאת, אנליסט מיזוהו סקיוריטיז ויג'יי ראקש הוריד את מחיר היעד שלו ל-AMD ל-580 דולר מ-625 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה.

מחיר היעד החדש עדיין משקף אפסייד של 11.8% לעומת הרמות הנוכחיות. לדברי ראקש, הורדת מחיר היעד משקפת את התמחור הגבוה של AMD אחרי ראלי של 142% מתחילת השנה. הוא לא רואה חולשה ביסודות העסקיים של החברה.

פעילות ה-AI של AMD מתחזקת

ראקש סבור שהסיפור של AMD בתחום ה-AI ממשיך להשתפר. החברה דיווחה על הכנסות של 11.5 מיליארד דולר ברבעון השני ועל רווח מתואם למניה של 1.66 דולר, ושניהם היו מעל הציפיות. ההנהלה גם סיפקה תחזית להכנסות של 13 מיליארד דולר ברבעון השלישי (+/- 300 מיליון דולר), מעל הערכת וול סטריט שעמדה על 12 מיליארד דולר.

האנליסט הבכיר צופה שפעילות מרכזי הנתונים (DC) של AMD תצמח ביותר מ-100% ב-2027. הוא גם רואה את הכנסות מעבדי השרתים גדלות ביותר מ-70% בשנה הבאה, ככל שהאימוץ של AI מתרחב. במקביל, AMD אמרה כי הייצור של מתקן ה-AI מהדור הבא שלה, Helios מתקדם מהר מהצפוי בזכות ביקוש חזק מצד לקוחות.

למרות התוצאות החזקות, ראקש הוריד את מחיר היעד כי הוא סבור שחלק גדול מהצמיחה העתידית של AMD כבר מגולם במחיר המניה.

למה ראקש עדיין אוהב את AMD

ראקש נשאר חיובי משום שהוא מצפה ש-AMD תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה בשרתי AI. הוא מאמין ש-AMD נשארת אחת הנהנות הגדולות ביותר מהוצאות ארגוניות על AI, בזכות ביקוש חזק למעבדי שרתים EPYC ולמעבדי Instinct AI GPU.

הוא גם מצפה שההכנסות ממרכזי נתונים בתחום ה-AI יאיצו במחצית השנייה של 2026, כאשר AMD תגביר את משלוחי פלטפורמת MI450 מהדור הבא שלה ללקוחות מרכזיים.

רקורד האנליסט

ראקש הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-4 מתוך 12,415 אנליסטים שהפלטפורמה עוקבת אחריהם. יש לו שיעור הצלחה של 68% ותשואה ממוצעת של 70.70% לכל המלצה.

ראקש מתמחה בסיקור מגזר הטכנולוגיה, כאשר ההמלצה הטובה ביותר שלו עד היום הייתה על SanDisk (SNDK), שהניבה תשואה של יותר מ-800%.

AMD נסחרת בפרמיה לעומת המתחרות

ראקש ציין כי AMD נסחרת במכפיל רווח של כ-38 על הרווחים הצפויים ל-2027, הרבה מעל 17 אצל אנבידיה (אנבידיה) ו-20 אצל ברודקום (AVGO). אף ש-AMD צפויה לצמוח מהר יותר, הוא סבור שפער התמחור נעשה קשה יותר להצדקה, ולכן הופחת מחיר היעד.

למרות זאת, מיזוהו מעריכה את AMD לפי מכפיל של 34 על הרווח למניה החזוי לשנת הכספים 2027, ומאמינה שהחברה ממוצבת היטב כדי ליהנות מהגל הבא של הוצאות על תשתיות AI.

מדד	AMD	אנבידיה (אנבידיה)	ברודקום (AVGO)
מכפיל רווח FY27 / CY27	~38x (נוכחי)	~17x	~20x
מכפיל התמחור לפי מחיר היעד של מיזוהו	34x רווח למניה FY27	N/A	N/A
צמיחת רווח למניה ב-2027	121%	90%	66%

האם AMD היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

האנליסטים נשארים אופטימיים מאוד לגבי התחזית ארוכת הטווח של AMD. ב-TipRanks, ל-AMD יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 28 המלצות קנייה ושש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של AMD, 588.52 דולר, משקף פוטנציאל אפסייד של 13.5% לעומת הרמות הנוכחיות.