גולדמן זאקס מתייחס למניות של ספייס אקס ו-AMD לאחר ירידה אחרי הדוחות
- למרות דוחות חזקים של ספייס אקס ו-AMD, שכללו הכנסות מעל התחזיות וביקוש חזק ל-AI, שתי המניות ירדו בחדות בעקבות חששות מהוצאות הוניות גבוהות וציפיות משקיעים גבוהות במיוחד.
- בגולדמן זאקס נשארים חיוביים לגבי שתי המניות: SPCX קיבלה דירוג קנייה עם מחיר יעד של 220 דולר, ו-AMD קיבלה דירוג קנייה עם מחיר יעד של 640 דולר, כשגם קונצנזוס וול סטריט מצביע על אפסייד בשתיהן.
ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) ו-Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) פרסמו שתיהן דוחות שבדרך כלל היו מספיקים כדי להשאיר את המשקיעים מרוצים. ההכנסות עלו על התחזיות, הביקוש ל-AI נשאר חזק, וההנהלות אישרו מחדש את אסטרטגיות הצמיחה ארוכות הטווח שלהן. ובכל זאת, המשקיעים התמקדו במה שיגיע בהמשך. הוצאות כבדות וציפיות גבוהות העיבו על התוצאות החזקות, ושלחו את שתי המניות לירידה חדה.
מניית ספייס אקס יורדת בכ-8% ביום רביעי לאחר שענקית החלל חשפה הוצאות הוניות של 18.4 מיליארד דולר ברבעון השני, כולל 15.8 מיליארד דולר שהוקצו להרחבת יכולת המחשוב ל-AI ותשתיות הענן. המשקיעים גם נערכים לפקיעת תקופת החסימה הראשונה של החברה לאחר ההנפקה, מה שעשוי להגדיל את מספר המניות הזמינות למכירה. החששות האלה העיבו על רבעון מצוין מבחינה אחרת, שבו ההכנסות זינקו ב-92% לעומת השנה שעברה ל-7.81 מיליארד דולר, מעל תחזית הקונצנזוס של 6.82 מיליארד דולר.
אריק שרידן מגולדמן זאקס מצפה שפקיעת תקופת החסימה הראשונה לאחר ההנפקה תמשיך להשאיר את מניית SPCX תנודתית בטווח הקרוב. האנליסט סבור שהתוספת בנזילות תוביל ל"גילוי מחיר רחב יותר" עבור המניה. שרידן גם טוען שכמה מהשאלות הגדולות ביותר של החברה לטווח הארוך, כולל קצב השיגורים של Starship, ההתרחבות של Starlink בתחום הפס הרחב, ומחשוב מסלולי, "לא צפויות להיפתר בחודשים/ברבעונים הקרובים".
במבט רחוק יותר קדימה, שרידן ממשיך לראות את סיפור ההשקעה באופן חיובי. האנליסט סבור שספייס אקס "ממוקמת היטב כדי להרחיב את היתרונות המבדלים שלה" דרך עסקי השיגורים שלה, רשת התקשורת הלוויינית שלה ותשתית ה-AI שלה. הוא גם נשאר "חיובי לגבי אסטרטגיית האינטגרציה האנכית של החברה המאוחדת והיתרונות המבניים בעלויות/בתחרות שנובעים ממנה", וטוען שפיתוח טכנולוגיות מפתח בתוך החברה אמור להמשיך ולחזק את הפוזיציה התחרותית שלה. האנליסט מצפה שיכולת המחשוב הקרקעית ל-AI תתרחב משמעותית במהלך השנים הקרובות, ורואה בעסקי החלל, הקישוריות וה-AI של החברה הזדמנויות שיכולות לתמוך בצמיחה משמעותית בטווח הארוך.
בהתאם לכך, שרידן מעניק למניית SPCX דירוג קנייה, ובמקביל מעלה מעט את מחיר היעד שלו מ-205 דולר ל-220 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-75% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (לצפייה ברקורד של שרידן, לחצו כאן)
AMD חוותה תגובה דומה לאחר רבעון נוסף שעלה על תחזיות וול סטריט. המניה יורדת בכ-5%, נכון לכתיבת שורות אלה, לאחר שהזינוק של 140% במניה השנה הותיר את המשקיעים עם ציפיות גבוהות לקראת פרסום הדוח. הציפיות האלה נבחנו עוד יותר לאחר ש-AMD חשפה הוצאות הוניות של 808 מיליון דולר במהלך הרבעון, הרבה מעל ציפיות וול סטריט שעמדו על כ-314 מיליון דולר, מה שהעלה שאלות לגבי כמה החברה תצטרך להשקיע כדי להישאר תחרותית בתחום ה-AI.
ג'יימס שניידר מגולדמן זאקס, שנמנה עם 3% העליונים של האנליסטים בוול סטריט, סבור שהמשקיעים נכנסו לפרסום הדוח בציפייה להכנסות חזקות יותר ממאיצי AI ולשולי רווח גבוהים יותר ממה שההנהלה הציגה בסופו של דבר, למרות ההערות האופטימיות של ההנהלה לגבי עסקי מרכזי הנתונים שלה בשנה הבאה.
האנליסט נשאר חיובי לגבי התחזיות ארוכות הטווח של AMD, ומצביע על מאיצי ה-AI מהדור הבא MI-4XX של החברה כגורם שיתמוך בצמיחה משמעותית החל מאוחר יותר השנה, בזמן שלקוחות ארגוניים ממשיכים לשדרג תשתיות שרתים עבור עומסי עבודה של AI.
שניידר אומר שהחברה "ממוקמת היטב כדי לתפוס נתח הולך וגדל משוק המחשוב הכולל" באמצעות המובילות שלה במעבדי שרתים ובסיס הלקוחות המתרחב שלה למאיצי AI, ובהתאם לכך הוא מדרג את מניית AMD בדירוג קנייה. מחיר היעד שלו, 640 דולר, משקף אפסייד של כ-23% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. (לצפייה ברקורד של שניידר, לחצו כאן)
בסך הכול, וול סטריט ממשיכה לראות אפסייד בשתי המניות. לספייס אקס יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 232.43 דולר שמשקף אפסייד של כ-102% מהרמות הנוכחיות. AMD נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 623.72 דולר, מצביע על אפסייד של 26% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית SPCX או תחזית מניית AMD)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים בו. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.