"אין שינוי אמיתי ביסודות," אומר אנליסט בכיר של BofA, ונשאר חיובי על מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון)

"אין שינוי אמיתי ביסודות," אומר אנליסט בכיר של BofA, ונשאר חיובי על מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון)

רדיקה סראוגי4 באוגוסט 2026

• אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה הותיר המלצת קנייה על מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) עם מחיר יעד של 1,550 דולר, ואמר שהחולשה האחרונה במניה אינה משקפת שינוי אמיתי ביסודות החברה.
• לדברי אריה, מיקרון טכנולוג'י נהנית מביקוש חזק לזיכרון הקשור ל-AI, מחוזים ארוכי טווח ומסביבת תמחור יציבה, בעוד שלמניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד של כ-76% לפי מחיר היעד הממוצע.

אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה הותיר את המלצת הקנייה שלו על מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ואת מחיר היעד על 1,550 דולר, ואמר שהירידה האחרונה נראית יותר כמו ניסיון של משקיעים "לתזמן את השיא" מאשר שינוי אמיתי ביסודות של החברה. לדבריו, מחירי הזיכרון והמרווחים יתקררו כשיגיע היצע חדש בשנים 2027–2028, אבל התמונה הנוכחית עדיין נראית חזקה.

לדבריו, מיקרון טכנולוג'י צפויה ליהנות מהיצע הדוק ומחוזים ארוכי טווח, שנותנים נראות טובה יותר לגבי תמחור וייצור.

ראוי לציין כי אריה מדורג במקום ה-166 מתוך יותר מ-12,400 אנליסטים שנעקבים על ידי TipRanks. שיעור ההצלחה הכולל שלו עומד על 59%, עם תשואה ממוצעת של 24% לכל המלצה בטווח של שנה.

בסיס הרווח של מיקרון טכנולוג'י גבוה בהרבה ממחזורים קודמים

אריה גם מאמין שכוח הרווח של מיקרון טכנולוג'י השתנה במהלך בום ה-AI. אפילו בתרחיש שלילי עם ירידות מחירים חדות, הוא רואה את מיקרון טכנולוג'י מרוויחה כ-100 דולר למניה, הרבה מעל שיא המחזור הקודם של 12 דולר ב-2018. בתרחיש רגיל יותר, הרווח יהיה קרוב יותר ל-150 דולר, ובתרחיש חיובי הוא עשוי להגיע ל-175 דולר.

הוא אמר שעסקאות ארוכות טווח מכסות כיום 50%–70% מקיבולת התעשייה, מה שעוזר לייצב מחירים ומפחית את הסיכון לתנודות בהיצע. האנליסט גם רואה סיכון נמוך מצד CXMT הסינית, שמייצרת DRAM ברמה נמוכה יותר, ולא את זיכרון רוחב הפס הגבוה (HBM) שמשמש במערכות AI.

תעריפי השכרת GPU עדיין קרובים לרמות שיא, מה שמראה על ביקוש חזק לכוח מחשוב של AI ולזיכרון HBM שמניע אותו. ההוצאות של הייפרסקיילרים ממשיכות לעלות, ואף אחת מחברות הענן הגדולות לא אמרה שזיכרון הוא צוואר בקבוק.

הוא גם הצביע על נתוני תמחור חדשים. מחירי DRAM לשרתים צפויים לעלות ב-13%–18% לעומת הרבעון הקודם, ומחירי הספוט של DRAM/NAND נשארים יציבים. אריה גם דחה חששות שלפיהם Rubin Ultra של אנבידיה (אנבידיה) עשוי לצמצם את מערכי ה-HBM, וציין שצפיפות זיכרון המחשוב הכוללת נשארת זהה.

האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

במבט על וול סטריט, מניית מיקרון טכנולוג'י מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרון הוא 1,570.00 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-76% לעומת המחיר הנוכחי.