מחשבה של הרגע האחרון: האנליסט המוביל גאס ריצ'רד מציב ציפיות למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז לפני הדוח

מחשבה של הרגע האחרון: האנליסט המוביל גאס ריצ'רד מציב ציפיות למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז לפני הדוח

בן יופה4 באוגוסט 2026

• מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז עלתה ב-9% לפני פרסום תוצאות הרבעון השני, אך גאס ריצ'רד מזהיר כי למרות צפי לתוצאות מעל תחזיות וול סטריט, פוטנציאל ההפתעה החיובית מוגבל יותר לעומת אינטל.
• ריצ'רד סבור שמגבלות ייצור ואספקה נותנות יתרון לאינטל ולאנבידיה על פני אדוונסד מיקרו דיווייסז, מדרג את המניה כהחזק עם מחיר יעד של 320 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים הרחב נשאר קנייה חזקה.

אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) בחרה עיתוי אידיאלי לפרסום הדוח. עלייה של 9% במהלך יום המסחר ביום שלישי נתנה ליצרנית השבבים רוח גבית, שעות ספורות לפני שתפרסם את תוצאות הרבעון השני אחרי צלצול הסגירה.

הראלי של יום שלישי נבע פחות מאדוונסד מיקרו דיווייסז עצמה, ויותר משיפור בתנאים עבור מניות השבבים כקבוצה. התוצאות החיוביות של ON Semiconductor חיזקו את הביטחון בהוצאות הקשורות ל-AI, בעוד שהתקוות להרגעת המתיחות במזרח התיכון הורידו את מחירי הנפט ושיפרו את הסנטימנט בכל מגזר הטכנולוגיה.

הרקע הרחב אולי השתפר, אבל אדוונסד מיקרו דיווייסז עדיין צריכה לספק סיבות משלה כדי שהמשקיעים יישארו אופטימיים. בין מי שמצפים שאדוונסד מיקרו דיווייסז תעקוף את תחזיות וול סטריט נמצא אנליסט Northland Capital גאס ריצ'רד, שמדורג בין 2% העליונים של אנליסטים בוול סטריט. ריצ'רד מצפה שאדוונסד מיקרו דיווייסז תעבור את תחזית הקונצנזוס של 1.61 דולר למניה על הכנסות של 11.3 מיליארד דולר, אם כי הוא מזהיר כי "פוטנציאל ההפתעה החיובית יהיה מוגבל יותר מאשר בדוח של אינטל."

ריצ'רד טוען כי אדוונסד מיקרו דיווייסז "יכולה לצמוח מהר יותר אם תוכל לקבל הקצאת וייפרים נוספת", מה שמרמז כי כושר הייצור הפך לאחד היתרונות התחרותיים הגדולים ביותר בתעשיית השבבים. הוא סבור כי לאינטל יש כעת "יתרון משמעותי באספקה" לאחר שהרחיבה את יכולות הייצור המתקדמות שלה, בזמן שאדוונסד מיקרו דיווייסז ממשיכה להסתמך על TSMC לייצור המתקדם ביותר.

במבט קדימה, ריצ'רד מצפה שמגבלות האספקה יישארו שיקול חשוב. האנליסט טוען כי אנבידיה השתמשה בעבר "בשרשרת האספקה כדי להגביל את הצמיחה של מתחרות באמצעות נעילת קיבולת", בעוד שמעמדה כלקוחה הגדולה ביותר של TSMC כנראה נותן לה עדיפות כאשר מתפנה קיבולת ייצור מתקדמת. זה עלול להגביל את היכולת של אדוונסד מיקרו דיווייסז ליהנות באופן מלא מהביקוש המתמשך למעבדי AI.

ריצ'רד גם מאמין שההתקדמות של אינטל בייצור ראויה ליותר קרדיט ממה שמשקיעים רבים נתנו לה. האנליסט טוען כי "אינטל נמצאת כעת באותו node תהליך כמו אדוונסד מיקרו דיווייסז, אחרי שפיגרה ב-2 דורות תהליך", מה שהופך את אינטל ל-"כבר לא תירוץ חלש כמקור שני."

מסקנת ההשקעה שלו משאירה מעט מאוד מקום לפרשנות: "כשקיבולת הייצור הדוקה, תחזיק במפעל ייצור ולא בחברה חסרת מפעלים. אדוונסד מיקרו דיווייסז היא חסרת מפעלים."

בעוד שריצ'רד מדרג את מניות אדוונסד מיקרו דיווייסז כהחזק, מחיר היעד שלו מצייר תמונה שלילית יותר באופן משמעותי. ברמה של 320 דולר, הוא מרמז שהמניה עלולה לרדת בכ-39% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של ריצ'רד, לחצו כאן)

הספקנות של ריצ'רד רחוקה מלהיות הקונצנזוס. אדוונסד מיקרו דיווייסז מקבלת כיום דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 34 המלצות אנליסטים, כולל 28 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של 589.72 דולר מרמז על אפסייד של כ-12% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית AMD)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.