ספייס אקס או RKLB: איזו מניית חלל זוכה לתמיכת וול סטריט לפני הדוחות?
- ספייס אקס ורוקט לאב עומדות לפני פרסום דוחות, אך בעוד שספייס אקס מתמודדת עם חששות לגבי שווי, ממשל תאגידי, תקופת חסימה ורווחיות, רוקט לאב מגיעה עם ציפיות לשיפור בהפסד ולצמיחה של כ-60% בהכנסות.
- האנליסטים מעדיפים את RKLB על פני SPCX: ל-RKLB יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד SPCX מדורגת קנייה מתונה, בזכות מודל עסקי ממוקד יותר, מפת דרכים ברורה יותר וקטליזטורים כמו Neutron והרכישה הממתינה של Iridium.
ספייס אקס (SPCX) ורוקט לאב (RKLB) יפרסמו בקרוב דוחות, וייתנו למשקיעים מבט חדש על תחום החלל שצומח במהירות. שתי החברות מקדמות אסטרטגיות צמיחה שאפתניות, אבל בוול סטריט רואים פרופילי סיכון-סיכוי שונים מאוד. בואו נראה איזו מניה נראית כמו קנייה טובה יותר לפני הדוחות.
מניית SPCX: ההימור של טריליון דולר על ספייס אקס
ספייס אקס תפרסם את התוצאות הרבעוניות הציבוריות הראשונות שלה אי פעם היום, 4 באוגוסט, לאחר סגירת המסחר. לפי קונצנזוס FactSet (FDS), בוול סטריט מצפים שספייס אקס תדווח על הפסד מתואם של 0.23 דולר למניה, על הכנסות של 6.88 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי צמיחת המנויים וההכנסות של Starlink, שכן עסק האינטרנט הלווייני נשאר מנוע הרווח הגדול ביותר של ספייס אקס.
המשקיעים גם יחפשו עדכונים על השקעות בתשתיות AI ועל חוזי מחשוב חדשים, כדי להעריך עד כמה מהר ההשקעות האלה יוכלו לייצר הכנסות משמעותיות. לבסוף, המשקיעים יתמקדו בפיתוח של Starship, כולל התקדמות בשיגורים ותוכניות ייצור, מאחר שהוא צפוי לתמוך בצמיחה ארוכת הטווח של החברה.
מניית SPCX ירדה ב-28.8% מאז ההנפקה ביוני, כשמשקיעים מודאגים משוויי היתר הגבוהים ומסוגיות הממשל התאגידי שלה. תפקידו הכפול של אילון מאסק כמנכ"ל וכיו"ר, יחד עם שליטה של כ-80% בזכויות ההצבעה, העלו חששות לגבי הממשל התאגידי והגדילו את התלות של החברה במנהל מפתח אחד.
סנטימנט המשקיעים הושפע גם ממועד פקיעת תקופת החסימה ב-6 באוגוסט. כ-911.5 מיליון מניות שמוחזקות בידי משקיעים מוקדמים, מנהלים ובעלי עניין יהפכו לזכאיות למכירה, מה שעשוי להגביר את לחץ המכירות.
גם האנליסטים חלוקים לגבי כיוון המניה. האנליסט גלן ת'אם מ-Phillip Securities החל לסקר את ספייס אקס עם דירוג מכירה ומחיר יעד של 75 דולר, שמשקף ירידה אפשרית של 34.5%. הוא אמר שלספייס אקס יש עסק מוביל של שיגור רקטות ועסק אינטרנט לווייני שצומח במהירות, אבל הוא מצפה שהחברה תישאר לא רווחית ותייצר תזרים מזומנים חופשי שלילי לפחות עד 2030. ת'אם גם הזהיר שחלק גדול מצמיחת ה-AI של החברה תלוי בחוזי מחשוב שפוקעים בסוף 2029.
מנגד, האנליסט דאגלס הארנד מברנסטין חזר על דירוג קנייה שלו ועל מחיר יעד של 239 דולר, שמשקף אפסייד אפשרי של 108.7%. הוא אמר שמשקיעים צריכים להתמקד בתחזית ארוכת הטווח של ההנהלה ולא בתוצאות הרבעוניות. הארנד סבור שפיתוח מהיר של Starship והביקוש הגובר למחשוב AI יהיו מנועי המפתח לערך העתידי של ספייס אקס.
מניית RKLB: צוברת תאוצה לקראת הדוחות
רוקט לאב צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הכספי השני שלה לאחר סגירת המסחר ב-10 באוגוסט. בוול סטריט מצפים שרוקט לאב תדווח על הפסד של 0.06 דולר למניה ברבעון השני, שיפור לעומת הפסד של 0.13 דולר שדווח לפני שנה. ההכנסות צפויות לעלות בכ-60% לעומת השנה שעברה ולהגיע ל-231.62 מיליון דולר.
בניגוד לעסק המגוון של ספייס אקס, רוקט לאב מתמקדת בשירותי שיגור ובמערכות חלל. רקטת Electron שלה משרתת את שוק הלוויינים הקטנים, בעוד שהרקטה הגדולה יותר Neutron צפויה להניע את שלב הצמיחה הבא שלה.
האנליסטים נשארים אופטימיים מאוד לגבי הסיכויים ארוכי הטווח של רוקט לאב. האנליסט טרבור וולש מ-Citizens JMP חזר על דירוג קנייה ל-RKLB עם מחיר יעד של 130 דולר, שמשקף אפסייד של 84.6%. הוא כינה את רוקט לאב אחת ה"חברות שממוקמות הכי טוב" בסיקור של הפירמה מכמה סיבות. הוא מצפה לביקוש חזק לשירותי השיגור של רוקט לאב, וסבור שהשיגור הקרוב של רקטת Neutron עשוי להיות זרז משמעותי למניה. בנוסף, הוא חושב שהרכישה הממתינה של Iridium Communications (IRDM) תרחיב את עסקי הלוויינים של רוקט לאב ותוסיף זרם קבוע של הכנסות משירותים עם מרווח גבוה.
SPCX או RKLB: מהי הקנייה הטובה יותר?
לפי TipRanks, ל-RKLB יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, בעוד של-SPCX יש דירוג קנייה מתונה. למרות שרוקט לאב קטנה בהרבה מספייס אקס, האנליסטים מעדיפים את המודל העסקי הממוקד יותר שלה ואת מפת הדרכים הברורה יותר לביצוע. ספייס אקס מציעה חשיפה לכמה עסקים עם צמיחה גבוהה, אבל המשקיעים עדיין זהירים לגבי הממשל התאגידי שלה והדרך שלה לרווחיות יציבה.
