"אל תנעלו את עצמכם בחוץ", אומר אנליסט על מניית ספייס אקס

"אל תנעלו את עצמכם בחוץ", אומר אנליסט על מניית ספייס אקס

בן יופה4 באוגוסט 2026

• לקראת דוח הרבעון השני, בוול סטריט מתמקדים יותר בתחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס לגבי Starship, Starlink, קיבולת השיגורים ותשתיות חלל, מאשר בתוצאות הרבעוניות עצמן.
• למרות החששות סביב פקיעת תקופות החסימה ומכירות אפשריות של בעלי עניין, אנליסט ברנסטין דגלאס הארנד שומר על דירוג קנייה ל-SPCX, בעוד שגם קונצנזוס האנליסטים נשאר קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה משמעותי.

ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) סוף סוף עצרה ביום שני את רצף הירידות שלה, כשהמניה עלתה ב-5.7% לקראת דוח הרבעון השני, שמצופה מאוד ויתפרסם ביום שלישי. המשקיעים מקווים שההנהלה תחזיר את הביטחון אחרי שבועות של חולשה, אם כי בוול סטריט נראה שמתעניינים הרבה יותר במפת הדרכים ארוכת הטווח של החברה מאשר במספרים הרבעוניים עצמם.

התחזית של ההנהלה לגבי Starship, Starlink, קיבולת השיגורים ויוזמות עתידיות בתחום תשתיות החלל עשויה להשפיע הרבה יותר על הסנטימנט מאשר השאלה אם ספייס אקס תעקוף את תחזיות הקונצנזוס.

אבל הדוח לא יהיה האירוע היחיד שהמשקיעים יצטרכו להתמודד איתו השבוע. פקיעת תקופת החסימה הראשונה של בעלי העניין תחול ב-6 באוגוסט, ותאפשר לכ-20% עד 30% מהמניות שהיו מוגבלות קודם לכן להיות זמינות למכירה. במקום להשתמש בתקופת חסימה מסורתית אחת של 180 יום, ספייס אקס אימצה מבנה חריג שכולל תשעה מועדי שחרור נפרדים, שנמשכים עד דצמבר ואף לתוך 2027. לוח הזמנים הזה גרם למשקיעים רבים להמתין מהצד עד שחלק גדול יותר ממכירות בעלי העניין יהיה מאחורי החברה.

אנליסט ברנסטין דגלאס הארנד סבור שהחששות האלה מובנים, אך הוא לא חושב שהם צריכים לשלוט בתזה ההשקעתית.

"למרות שתקופות חסימה יוצרות לחץ מעל המניה, אנחנו עדיין מאמינים שהמסרים של החברה בדוח הרבעון השני יהיו חשובים", כתב הארנד.

מבחינת הארנד, "הגורם החשוב ביותר הוא הדרך לשיגורי Starship שניתנים לשימוש חוזר מלא". האנליסט מאמין ששיגורים כאלה עשויים בסופו של דבר לפתוח את המודל הכלכלי שנדרש לחזון של ספייס אקס בתחום מרכזי הנתונים במסלול. לכן, ההנהלה צריכה לספק יעדים קונקרטיים למשימות הקרובות, לדון במה שהמהנדסים למדו משיגור 13, כולל עמידות מגן החום וביצועי ההדלקה מחדש של מנועי המאיץ, ולהסביר כיצד תדירות השיגורים תתרחב בשנים הקרובות.

הארנד גם סבור שהמשקיעים ראויים לאבני דרך ספציפיות במקום לשאיפות כלליות. "אנחנו מאמינים ששיחת משקיעים מוצלחת צריכה להיות קונקרטית ככל האפשר בהצגת הדרך להגעה לקצב שיגורים גבוה", כתב. האנליסט הוסיף כי "החברה צריכה להיות ברורה לגבי האופן שבו החלום מתורגם למציאות", מה שהופך את הביצוע לחשוב הרבה יותר מהבטחות גדולות.

בהתאם לכך, הארנד ממשיך "להיות חיובי לגבי התחזית ארוכת הטווח", ומרמז שמשקיעים צריכים להימנע מלתת לחששות זמניים לגבי תקופות החסימה להעיב על ההזדמנות ארוכת הטווח של החברה.

העמדה הזו תומכת בדירוג קנייה של הארנד ל-SPCX, בעוד שמחיר היעד שלו, 239 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-109% לעומת הרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של הארנד, לחצו כאן)

בסך הכול, הלחץ שנובע מתקופות החסימה לא שינה את התמונה הרחבה בוול סטריט. ספייס אקס ממשיכה לקבל דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה מצד 31 אנליסטים, עם 23 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ורק 2 המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע, 233.18 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-104% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית SPCX)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.