מחשבה של הרגע האחרון: אופנהיימר מתייחסת למניית פלאנטיר לקראת הדוח

מחשבה של הרגע האחרון: אופנהיימר מתייחסת למניית פלאנטיר לקראת הדוח

בן יופה3 באוגוסט 2026

• אנליסט אופנהיימר מרטין יאנג צופה שפלאנטיר תדווח על צמיחת הכנסות של כ-85% ברבעון השני, מעל תחזית ההנהלה, ואף תעלה שוב את התחזית השנתית שלה.
• יאנג רואה ביקוש חזק במיוחד בפעילות הממשלתית והמסחרית של פלאנטיר, מעניק למניית פלנטיר דירוג קנייה עם מחיר יעד של 200 דולר, וגם בוול סטריט יש למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.

כל העיניים נשואות היום אל פלאנטיר (פלנטיר), כאשר חברת תוכנות ה-AI מתכוננת לפרסם את תוצאות הרבעון השני אחרי נעילת המסחר. המשקיעים מקווים שהפרסום הקרוב סוף סוף יתגמל את הביצועים החזקים של החברה, אחרי שדוח מצוין לרבעון הראשון הוביל באופן מפתיע לירידה במניה.

זהו הפער שהמשקיעים מתמודדים איתו השנה. הפעילות העסקית של פלאנטיר המשיכה לצמוח בקצב מרשים, אך המניה ירדה בכ-30%. חלק גדול מזה משקף חששות לגבי השווי הגבוה של החברה, המימוש הרחב יותר במניות תוכנה בתחום ה-AI, ושאלות לגבי משך הזמן שבו תוכל לשמור על קצב הצמיחה הנוכחי שלה.

השאלה כעת היא האם תוצאות הרבעון הזה יוכלו סוף סוף לשנות את הדפוס הזה. אנליסט אופנהיימר מרטין יאנג מאמין שלמשקיעים עשויה להיות סיבה לאופטימיות כאשר החברה תדווח.

יאנג מצפה שפלאנטיר תציג צמיחת הכנסות של כ-85% משנה לשנה ברבעון השני, מעל אמצע טווח תחזית ההנהלה שעמד על 79%. האנליסט גם סבור שהחברה שוב תעלה את התחזית השנתית שלה, ותעלה את צפי הצמיחה השנתית בהכנסות ליותר מ-75%, לעומת 71% כיום.

האנליסט רואה בפעילות הממשלתית את מנוע הצמיחה העיקרי. הוא מצפה שההכנסות מהממשל האמריקאי יעלו בשיעור של תחום ה-80% הנמוך לעומת השנה שעברה, בתמיכת הוצאה גבוהה יותר של המשרד לביטחון המולדת וביקוש צבאי מתמשך הקשור לעימות במזרח התיכון. יאנג הוסיף כי הבדיקות הענפיות שלו מצביעות על “התרחבות חיובית” במספר זרועות של צבא ארה"ב ובפיקודים לוחמים, בעוד שהעניין מצד בעלות ברית אירופיות ממשיך להיבנות, כאשר ממשלות בוחנות את הפלטפורמה של פלאנטיר.

יאנג אופטימי באותה מידה גם לגבי הפעילות המסחרית של החברה. הבדיקות שלו מצביעות על כך שהביקוש בארה"ב נותר חזק, ולכן הוא צופה צמיחה של לפחות 135% משנה לשנה במגזר המסחרי בארה"ב במהלך הרבעון. האנליסט גם מצפה שההנהלה תעלה את התחזית שלה ותצפה לצמיחה של לפחות 125% לכל השנה, והוסיף כי “הפעילות המסחרית בארה"ב נותרת חזקה.” בעוד שההכנסות המסחריות הבינלאומיות עדיין נמצאות בשלב מוקדם יותר, יאנג מאמין שהן מציעות אפסייד משמעותי לאורך זמן.

חלק מהמשקיעים תהו האם ספקיות של מודלי שפה גדולים עלולות להחליש את המעמד התחרותי של פלאנטיר. יאנג סבור שהחששות האלה “מוגזמים,” ומציין שפלטפורמת Ontology של פלאנטיר תומכת ב“תהליכי עבודה ויישומים מורכבים הרבה יותר” מאשר ספקיות LLM כלליות, שהמוצרים שלהן מתאימים יותר למשימות פשוטות יותר. הבדיקות שלו בצד הממשלתי מציירות תמונה חיובית דומה, ומצביעות על כך ש“פלאנטיר זוכה ביותר הזמנות משימה כקבלן ראשי, והופכת למועדפת יותר ויותר ברחבי DoW.”

יאנג גם מצפה שפורטפוליו המוצרים המתרחב של פלאנטיר יתמוך בביקוש עתידי. האנליסט מצביע על AI Orchestra, Agent Engine, Agent SDK והצעות AI סוכני נוספות, ואומר שהן מפחיתות את “הצורך בכלים חיצוניים” ובמקביל מקצרות את הזמן עד שהלקוחות מפיקים ערך. כתוצאה מכך, הוא מצפה שפלאנטיר “תמשיך ללכוד ביקוש ל-AI סוכני באמצעות חדשנות נוספת.”

לבסוף, יאנג מאמין שפלאנטיר במידה רבה הצליחה לעקוף את אחד האתגרים הגדולים ביותר שעמדו בפני חברות תוכנה ארגוניות במהלך הרבעון השני. “הבדיקות מצביעות על כך שפלאנטיר הייתה חסינה יחסית לדחיות בעסקאות שנראו אצל ספקיות תוכנה אחרות ברבעון השני,” הוא כתב, מה שמחזק את עמדתו שלפיה ביקוש הלקוחות נותר עמיד לאורך כל התקופה.

על רקע זה, יאנג מעניק למניית פלנטיר דירוג קנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 200 דולר, משקף אפסייד של כ-60% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של יאנג, לחצו כאן)

האופטימיות של יאנג משותפת לחלק גדול מוול סטריט. ל-פלנטיר יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס 20 סקירות אנליסטים עדכניות, כאשר 15 אנליסטים ממליצים על קנייה, 3 מעניקים דירוג החזק, ורק 2 מדרגים את המניה כמכירה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 183.13 דולר, משקף אפסייד של כ-46% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית פלנטיר)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.