מניות המחשוב הקוונטי IONQ, ריגטי ו-D-Wave מזנקות לקראת הדוחות – הנה מה שמצפה אנליסט בכיר מוודבוש
- מניות המחשוב הקוונטי IonQ, ריגטי ו-D-Wave עלו בחדות לקראת הדוחות, כאשר אנליסט וודבוש מאט ברייסון אומר שהמשקיעים צריכים להתמקד פחות בהכנסות הרבעוניות ויותר בהתקדמות אסטרטגית, אבני דרך טכנולוגיות ואימוץ מצד לקוחות.
- ברייסון נשאר חיובי לגבי שלוש החברות עם דירוג קנייה, ומדגיש את רכישת SkyWater של IonQ, את השיפור ברמת הדיוק והפעילות המסחרית של ריגטי, ואת ההתקדמות המסחרית וההזמנות של D-Wave, עם מחירי יעד של 75 דולר ל-IonQ ו-40 דולר לריגטי ול-D-Wave.
מניות המחשוב הקוונטי פתחו את השבוע חזק, כאשר המשקיעים נערכים לקראת הדוחות הקרובים שלהן. IonQ (NYSE:IONQ) עלתה ב-9% במסחר של יום שני לפני פרסום התוצאות ב-5 באוגוסט, בעוד Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) עלתה ב-7% ו-D-Wave Quantum (NASDAQ:QBTS) הוסיפה 10% לקראת הדוחות שלהן ב-6 באוגוסט.
מעט תעשיות בחנו השנה את סבלנות המשקיעים כמו המחשוב הקוונטי. מניות הקוונטום נכנסו ל-2026 עם ציפיות גבוהות, אחרי הראלי המרשים של השנה שעברה, אך בהמשך מחקו חלק משמעותי מהעליות כאשר המשקיעים בחנו מחדש את השווי, את לוחות הזמנים למסחור ואת קצב ההתקדמות הטכנולוגית. האופטימיות חזרה כמה פעמים, כאשר הישגים טכניים מעודדים, תמיכה ממשלתית ושותפויות מסחריות חדשות הזכירו למשקיעים למה הטכנולוגיה הזו ממשיכה לעורר עניין כה רב. על הרקע הזה, דוחות השבוע חשובים במיוחד, כי הם נותנים לחברות עוד הזדמנות להראות שהביצוע שלהן ממשיך להתאים לציפיות ארוכות הטווח.
אנליסט וודבוש מאט ברייסון, שנמנה עם 1% המובילים מבין אנליסטים בוול סטריט, סבור שמשקיעים צריכים להקדיש פחות זמן לניתוח נתוני ההכנסות הרבעוניים, ויותר זמן לבחינת ההתקדמות האסטרטגית שכל חברה תציג במהלך שיחת המשקיעים שלה. לדבריו, אף שכל שלושת הדוחות יכללו עדכונים פיננסיים, הסיפור הגדול יותר נוגע לאבני דרך טכנולוגיות, לאימוץ מצד לקוחות ולביטחון של ההנהלה במפת הדרכים ארוכת הטווח שלה.
לגבי IonQ, ברייסון מצפה שהרכישה שהושלמה לאחרונה של SkyWater תעמוד במרכז הדיון. מכיוון שהעסקה נסגרה לאחר סיום הרבעון, המשקיעים עדיין לא יראו את התרומה הפיננסית המלאה שלה. במקום זאת, ברייסון מצפה שההנהלה תסביר איך העסק המשולב יפעל ומה המשמעות של הרכישה עבור הצמיחה העתידית.
ברייסון סבור ש-SkyWater מעניקה ל-IonQ “יתרון מבני אמיתי” בזכות הבעלות על מפעל ייצור מוליכים למחצה בעל הסמכה של משרד ההגנה האמריקאי. זה מפחית את התלות של החברה בייצור חיצוני ומחזק את יכולות הייצור שלה. במקביל, האנליסט מעריך שההנהלה כנראה תשמור דיון מפורט יותר על ההשפעה הפיננסית ארוכת הטווח של הרכישה ליום המשקיעים שלה בספטמבר. עד אז, ברייסון טוען כי “RPO והזמנות מספקים תמונה נקייה יותר של הביקוש מאשר כל רבעון בודד של הכרה בהכנסות”, ולכן המדדים האלה חשובים יותר מהכנסות הכותרת. הוא גם יעקוב אחרי כל עדכון לגבי השאלה אם IonQ מתקדמת בהפיכת טכנולוגיית הדיוק הגבוה שלה לקיוביטים לוגיים בעלי משמעות מסחרית.
ברייסון בוחן את ריגטי מזווית דומה של טווח ארוך, אם כי מוקד העניין המרכזי שלו שונה. האנליסט סבור שרמת הדיוק, ולא רק הוספת עוד קיוביטים, היא אבן הדרך החשובה ביותר במהלך 2026. העברה מוצלחת של ביצועי אבטיפוס למערכות זמינות מסחרית תספק, לדבריו, “את ההוכחה הקשה והרלוונטית יותר”, ובמקביל גם תהיה “זו שסביר ביותר שתוביל לתמחור מחדש של המניה”.
מעבר למפת הדרכים הטכנולוגית, ברייסון אוהב את הכיוון של הפעילות המסחרית של ריגטי. האנליסט אומר שבסיס הלקוחות של החברה “מתרחב בכיוון שחשוב לנו”, ומציין התרחבות של קשרים עם חברות, זמינות בענן ופריסות מערכות מהתקופה האחרונה. ברייסון גם סבור שלריגטי יש “מספיק מרחב תמרון כדי לממן את מפת הדרכים בלי גיוס בטווח הקרוב”, מה שמאפשר להנהלה להישאר ממוקדת בביצוע ולא במימון.
ברייסון מעביר מסר דומה גם לגבי D-Wave, ומעודד משקיעים לא לייחס משקל מוגזם לביצועי ההכנסות של רבעון בודד. בשל העיתוי של מכירות גדולות של מערכות קוונטיות, ההכנסות הרבעוניות יכולות להשתנות משמעותית בלי לשנות את התחזית ארוכת הטווח של החברה. לכן ברייסון סבור שמשקיעים צריכים “להתייחס לרבעון שני חלש כתוצאה של עיתוי ולא כסימן לביקוש”, ובמקום זאת לשים לב הרבה יותר להזמנות ולהערות על צבר ההזדמנויות.
התחזית של ברייסון לגבי D-Wave נשארת חיובית. הוא טוען שההתקדמות המסחרית של החברה היא “הראיה החזקה ביותר בקבוצה למעבר מחוזי מחקר ללקוחות ייצור”. לצד המומנטום המסחרי, האנליסט יעקוב גם אחרי עדכונים סביב מפת הדרכים של החברה בתחום המחשוב הקוונטי במודל שערים, וכן האם ההוצאות התפעוליות ממשיכות להתקדם בהתאם לצמיחה הצפויה בהכנסות.
במבט מעבר לדוחות של השבוע, ברייסון מעניק ל-IonQ, לריגטי ול-D-Wave דירוג קנייה. מחירי היעד שלו עומדים על 75 דולר ל-IonQ ועל 40 דולר גם לריגטי וגם ל-D-Wave, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 88%, 147% ו-100%, בהתאמה. (כדי לצפות ברקורד של ברייסון, לחצו כאן)
הצהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.