איפה יהיו מניות ג׳ובי איוויישן ו-ארצ'ר אביאיישן בעוד שנה? משקיע בכיר מסביר
- למרות ירידות חדות במניות ג׳ובי איוויישן ו-ארצ'ר אביאיישן, Stone Fox Capital סבור שהשוק נותן משקל גדול מדי לסיכוני האישור וההכנסות, ומתעלם מהתקדמות תפעולית משמעותית ומהזדמנויות צמיחה עתידיות של שתי החברות.
- Stone Fox מעניק לשתי המניות דירוג קנייה, בעוד שבוול סטריט הגישה זהירה יותר כלפי ג׳ובי איוויישן עם דירוג החזק ופוטנציאל עלייה של 94%, ולעומת זאת ארצ'ר אביאיישן זוכה לדירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 153% ב-12 החודשים הקרובים.
מניות של מוניות אוויר חשמליות נפגעו חזק בשנה האחרונה. מניית ג׳ובי איוויישן (NYSE:JOBY) צנחה בכ-65% בתקופה הזאת, בעוד שמניית ארצ'ר אביאיישן (NYSE:ארצ'ר אביאיישן) איבדה 55% מערכה. המשקיעים עדיין מודאגים מלוחות זמנים ארוכים לקבלת אישור מה-FAA, מתזרים מזומנים שלילי מתמשך, מאפשרות לדילול בעלי המניות, ומחוסר הוודאות לגבי מתי סוף סוף יגיעו הכנסות מסחריות משמעותיות.
עם זאת, החששות האלה האפילו על כמה אבני דרך תפעוליות חשובות ששתי החברות השיגו בחודשים האחרונים. ג׳ובי איוויישן הפכה לאחרונה את מערכת היחסים שלה עם Virgin Atlantic להסכם מסחרי מחייב להפעלת מוניות אוויר חשמליות בעתיד בבריטניה, ובמקביל התקדמה בתהליך האישור של ה-FAA. ארצ'ר אביאיישן, מנגד, התרחבה מעבר לתחום הסעת הנוסעים דרך השותפות שלה עם חברת טכנולוגיות הביטחון Anduril, וממשיכה להתכונן להפעלה מסחרית של מטוסי Midnight לקראת אולימפיאדת לוס אנג'לס 2028.
למרות הספקנות של השוק, משקיע בכיר אחד, שמוכר בשם העט Stone Fox Capital ומדורג בין 4% המובילים של מקצועני המניות ב-TipRanks, נשאר אופטימי מאוד לגבי המצב שבו שתי החברות יכולות להיות בעוד שנה.
כשמתחילים עם ג׳ובי איוויישן, Stone Fox טוען שהמשקיעים נותנים משקל גדול מדי לחוסר הוודאות סביב האישור, ומתעלמים מהתקדמות תפעולית משמעותית שכבר הושגה. לדבריו, טיסות ההדגמה, המשך הבדיקות של ה-FAA וההסכם עם Virgin Atlantic הפחיתו חלק גדול מסיכון הביצוע סביב הפעילות העסקית.
“הנקודה המרכזית למשקיעים היא שג׳ובי איוויישן מתקדמת לקראת תחילת פעילות, בזמן שהמניה נסחרת בשפל השנתי,” ציין Stone Fox.
Stone Fox מצפה שהמשקיעים יתחילו לתמחר את ג׳ובי איוויישן כחברת תעופה פעילה, ולא רק כמפתחת מטוסים. הוא רואה בהשקת שירותים מסחריים בשווקים כמו ניו יורק, סן פרנסיסקו, לונדון ודובאי גורם שעשוי לשנות בהדרגה את סנטימנט המשקיעים כלפי פוטנציאל ההכנסות ארוך הטווח של החברה.
המשקיע גם מאמין שהשווי של ג׳ובי איוויישן נראה אטרקטיבי ביחס לעסקים שפועלים בתחומי תעופה וביטחון דומים. “השוק מעניק שוויים גבוהים הרבה יותר לסיפורי תעופה וביטחון עם מסלולי הכנסות דומים לאלה של ג׳ובי איוויישן, וזה יוצר הזדמנות להשקיע עכשיו לקראת פוטנציאל הצמיחה שבהמשך,” הוא טען.
Stone Fox גם מצביע על יתרת מזומנים של כ-2.5 מיליארד דולר אצל ג׳ובי איוויישן, שלדבריו מעניקה לחברה גמישות פיננסית משמעותית בזמן שתהליך האישור נמשך.
Stone Fox אופטימי באותה מידה גם לגבי ארצ'ר אביאיישן, משום שלדבריו המשקיעים עדיין ממעיטים בערך הפעילות של החברה מעבר לתוכנית מוניות האוויר Midnight. לצד מטוסים מסחריים להסעת נוסעים, ארצ'ר אביאיישן מפתחת מטוסים אוטונומיים עם Anduril, בונה יכולות בינה מלאכותית ממוקדות תעופה דרך Zee, ומספקת מערכות הנעה חשמליות ליישומים ביטחוניים.
“תזת ההשקעה שלי נשארת חיובית מאוד לגבי ארצ'ר אביאיישן, כשהמניה חוזרת להיסחר בשפלים מתחת ל-5 דולר,” אמר המשקיע.
Stone Fox טוען שהמשקיעים צריכים להקדיש פחות זמן לשאלה אם ארצ'ר אביאיישן יכולה לייצר הכנסות משמעותיות, ויותר זמן לשאלה מתי זרמי ההכנסות האלה יתחילו להאיץ. הוא מאמין שהתעופה המסחרית נשארת ההזדמנות הגדולה ביותר של החברה, בעוד שמטוסים אוטונומיים, תוכניות ביטחוניות ויוזמות של בינה מלאכותית מספקים פוטנציאל נוסף לטווח הארוך.
המשקיע גם סבור שהשווי הנוכחי של ארצ'ר אביאיישן לא משקף את היקף ההזדמנויות האלה. “הנקודה המרכזית למשקיעים היא ש-ארצ'ר אביאיישן היא אחת המניות הכי אטרקטיביות כיום… משקיעים צריכים לנצל את החולשה המתמשכת כדי להגדיל פוזיציה ב-ארצ'ר אביאיישן בשווי אטרקטיבי, ביחס להזדמנות שלפניה במוניות אוויר ובהובלה אוטונומית של מטענים,” סיכם.
בסך הכול, Stone Fox סבור ששתי המניות נסחרות הרבה מתחת למה שהפוטנציאל ארוך הטווח שלהן מצדיק, ומעניק לשתיהן דירוג קנייה. (כדי לראות את ביצועי העבר של Stone Fox Capital, לחצו כאן)
וול סטריט זהירה יותר לגבי ג׳ובי איוויישן בהשוואה ל-Stone Fox, אם כי האנליסטים עדיין רואים פוטנציאל עלייה משמעותי מהרמות הנוכחיות. לג׳ובי איוויישן יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 13.90 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 94%. ארצ'ר אביאיישן נהנית מתמיכה חזקה יותר מצד וול סטריט, עם דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, ומחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 11.75 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 153% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית JOBY או תחזית מניית ארצ'ר אביאיישן)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.