מניית ספייס אקס היא "קנייה" כי הזדמנות ה-AI שלה היא "כמעט בחינם", אומר אנליסט מוביל
- מקווארי חזרה על המלצת קנייה למניית SPCX עם מחיר יעד של 250 דולר, למרות ירידה חדה במניה, משום שהיא סבורה שהשוק עדיין לא מתמחר במלואו את פוטנציאל ה-AI של ספייס אקס.
- לפי מקווארי, עסקי ה-AI של ספייס אקס עשויים להיות שווים יותר משווי הפעילות הכולל הנוכחי של החברה, בעוד שלמניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה ממוצע של 97.35%.
מניית ספייס אקס (SPCX) נסחרה בירידות בטרום מסחר ביום רביעי. המניה ירדה ביותר מ-13% בחמישה ימים וב-25.5% מאז הופעת הבכורה שלה בנאסד"ק ב-12 ביוני. למרות הירידה האחרונה, האנליסט פול גולדינג ממקווארי חזר על המלצת קנייה למניית SPCX עם מחיר יעד של 250 דולר. גולדינג סבור שהמימוש האחרון לא שינה את התחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס. החברה חיובית במיוחד לגבי תוכניות ה-AI של החברה, וסבורה שהשוק עדיין לא מתמחר במלואו את ההזדמנות הזו.
גולדינג הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-527 מתוך 12,385 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 64%, והתשואה הממוצעת שלו לכל המלצה היא 21.50%.
למה מקווארי חיובית לגבי הזדמנות ה-AI של ספייס אקס?
מקווארי רואה במחשוב AI מקור מרכזי לצמיחה עתידית של ספייס אקס. לחברה כבר יש הסכמים עם חברות AI, כולל Anthropic, אלפאבית (גוגל), ו-Reflection AI. לפי מקווארי, ההסכמים האלה מייצרים הכנסות שנתיות בקצב שנתי של כ-28 מיליארד דולר ממחשוב AI, או בערך 2.3 מיליארד דולר בחודש.
בהמשך, מקווארי רואה הזדמנות גדולה עוד יותר במחשוב AI בחלל. מרכזי נתונים על פני כדור הארץ דורשים כמויות עצומות של חשמל, מים ושטח. ככל שהמגבלות האלה גדלות, החברה מאמינה שהצבת מערכות מחשוב AI במסלול סביב כדור הארץ עשויה להפוך לאטרקטיבית יותר.
ספייס אקס עשויה להיות בעמדה טובה ליהנות מכך, משום שיש לה טילים משלה ורשת שיגורים משלה. זה עשוי לעזור לחברה להציב מערכות AI ולוויינים במסלול בעלות נמוכה יותר.
כמה עסקי ה-AI של ספייס אקס יכולים להיות שווים?
מקווארי מאמינה שעסקי ה-AI של ספייס אקס לבדם יכולים להפוך לבעלי ערך גבוה מאוד. החברה בנתה מודל לתרחיש שבו ספייס אקס מגיעה ל-25% בלבד מהיעד ארוך הטווח שלה ללווייני AI. בתרחיש כזה, העסק יכול לייצר כ-173 מיליארד דולר ב-EBITDA, עם שיעור רווחיות של כמעט 70%.
לאחר מכן, מקווארי העריכה את העסק הזה במכפיל של 13 על EBITDA והביאה בחשבון חלק מההוצאות הצפויות על AI. על בסיס המודל הזה, עסקי ה-AI לבדם יכולים להיות שווים יותר משווי הפעילות הכולל הנוכחי של ספייס אקס.
זו הסיבה שמקווארי רואה ערך רב כל כך במניית SPCX. החברה סבורה שהשווי הנוכחי לא משקף במלואו את פוטנציאל ה-AI של ספייס אקס. במבט קדימה, מקווארי מאמינה שעסקאות AI נוספות עשויות לעזור להציף את הערך הזה. גם המשך התקדמות בפעילות השיגורים של ספייס אקס וצמיחה בעבודות בתחום הביטחוני עשויים לתמוך בצמיחה ארוכת הטווח של החברה.
האם מניית SPCX היא קנייה טובה?
בסך הכול, למניית SPCX יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, בהתבסס על 23 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית SPCX עומד על 243.81 דולר למניה, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 97.35%.
