פאראמונט סקיידנס (PSKY) ניצבת בפני עמלת עיכוב של 650 מיליון דולר לאחר ששופט חסם את העסקה עם וורנר ברדרס
- שופט פדרלי חסם זמנית את השלמת העסקה בין פאראמונט סקיידנס (PSKY) לוורנר ברדרס דיסקברי, בעקבות תביעה של 12 מדינות בארה"ב שטוענות כי המיזוג יפגע בתחרות בשוקי הקולנוע והטלוויזיה.
- אם העסקה לא תושלם עד סוף ספטמבר, פאראמונט עלולה לשלם כ-650 מיליון דולר עבור כל רבעון של עיכוב, בעוד האנליסטים מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של החזק עם מחיר יעד ממוצע של 11.33 דולר.
סיפור הרכישה המתמשך של פאראמונט סקיידנס (PSKY), חברת מדיה ובידור, נתקל במכשול חדש ברכישה המתוכננת של וורנר ברדרס דיסקברי (WBD), לאחר ששופט פדרלי חסם זמנית את השלמת העסקה בין החברות. העיכוב עלול לעלות לחברה כ-650 מיליון דולר בעמלות דחייה.
צו המניעה ל-14 יום הגיע בעקבות תביעה של תובעים כלליים המייצגים 12 מדינות בארה"ב, בהובלת קליפורניה. לטענתם, מיזוג בין שתי החברות יפחית את התחרות בשוקי הקולנוע והטלוויזיה.
המדינות מעריכות שהחברה הממוזגת תשלוט בכמעט שליש מהשווקים של סרטים המופצים בבתי קולנוע ושל תכני טלוויזיה בכבלים. העסקה תחבר בין וורנר ברדרס ופאראמונט סטודיוס, רשתות כולל CBS, CNN, TNT, MTV ו-BET, וכן את שירותי הסטרימינג Paramount+ ו-HBO Max.
השופט קבע כי המדינות הציגו מספיק ראיות כדי להצדיק עצירה זמנית. התובעים הכלליים יוכלו לבקש צו מניעה נוסף או צו מניעה מקדמי כאשר הצו הנוכחי יפוג, מה שיוצר סיכון לעיכוב ארוך יותר.
כתוצאה מכך, מניית PSKY ירדה בכ-2% ביום שני, וננעלה במחיר של 8.57 דולר.
עיכוב עלול להפוך ליקר
פאראמונט עדיין מצפה להשלים את הרכישה עד סוף ספטמבר. משרד המשפטים האמריקאי כבר אישר את העסקה, אך הבדיקות עדיין נמשכות באיחוד האירופי ובבריטניה.
אי-עמידה ביעד של ספטמבר עלולה לחייב את פאראמונט לשלם כ-650 מיליון דולר עבור כל רבעון של עיכוב. אם הרגולטורים ימנעו את השלמת העסקה, החברה עלולה לעמוד בפני עמלת ביטול של 7 מיליארד דולר.
פאראמונט חולקת על טענות המדינות ואומרת שהמיזוג יתמוך בהוצאות על תוכן, בהפקת סרטים ובפעילות הטלוויזיה שנמצאת תחת לחץ בגלל ירידה במנויי הכבלים. החברה כינתה את התביעה כאחד האתגרים החלשים ביותר למיזוגים בהיסטוריה האחרונה של דיני ההגבלים העסקיים.
למרות זאת, הצו הזמני לא מסיים את העסקה, אבל הוא מוסיף סיכון תזמון יקר. האירוע המרכזי הבא הוא השאלה אם המדינות ישיגו צו מניעה מקדמי, מה שעלול להשאיר את המיזוג בהמתנה מעבר לספטמבר ולהפוך את עמלות העיכוב לרלוונטיות יותר לשווי של פאראמונט.
האם מניית PSKY היא קנייה, החזק או מכירה?
במבט לוול סטריט, פאראמונט סקיידנס מציגה פיצול בדעות האנליסטים, עם דירוג קונצנזוס של החזק. מחיר היעד הממוצע למניית PSKY הוא 11.33 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-32% לעומת המחיר הנוכחי.
