מיקרון טכנולוג'י או SK hynix: משקיע אחד רואה יותר אפסייד במניית זיכרון ה-AI הזו
- SK hynix השלימה הנפקת נאסד"ק גדולה וגייסה כ-26.5 מיליארד דולר, מה שנותן למשקיעים בארה"ב גישה ישירה ונזילה יותר למניית זיכרון נוספת לצד מיקרון טכנולוג'י.
- המשקיע באשר עיסא חיובי לגבי שתי המניות, אך מעדיף את SKHY בזכות נתח גדול יותר בשוק ה-HBM ושווי נמוך יותר; במקביל, מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט.
עד השבוע שעבר, למשקיעים בארה"ב שרצו להצטרף לגל מניות הזיכרון היו מעט אפשרויות טובות. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) הייתה רשומה בנאסד"ק, בעוד SK hynix (NASDAQ:SKHY) וסמסונג היו נגישות רק דרך מניות OTC עם מסחר דליל או דרך קרנות סל קוריאניות מגוונות – אף אחת מהאפשרויות האלה לא סיפקה את הגישה הישירה והנזילה שמשקיעים מקבלים מרישום אמיתי בנאסד"ק.
אבל כעת SK hynix הצטרפה למועדון נאסד"ק, לאחר שמכרה כמעט 180 מיליון American Depositary Shares (ADSs) בהופעת הבכורה שלה בנאסד"ק ביום שישי, וגייסה כ-26.5 מיליארד דולר בהנפקה הראשונית הגדולה ביותר בארה"ב של חברה זרה.
בעקבות ההתפתחות הזו, למשקיעים יש כעת חופש מלא להשאיר את השקעותיהם בארה"ב, בזמן שהם בוחרים בין שתי אפשרויות הזיכרון המובילות האלה. שתי החברות ראו את מצבן העסקי מזנק, בזכות הביקוש הבלתי פוסק למוצרי זיכרון שמונע על ידי AI.
אין ספק ששתי החברות נהנו מצמיחה מרשימה מאוד בהכנסות וברווחים בשנה האחרונה. החשש האמיתי היחיד שעולה נוגע ליכולת של המגמה הזו להימשך, במיוחד מאחר שתעשיית הזיכרון הייתה היסטורית ענף מחזורי.
המשקיע באשר עיסא לא חושב שהזמנים הטובים נמצאים בסכנה להסתיים בעתיד הקרוב, והוא נוקט עמדה חיובית כלפי גם מיקרון וגם SKHY. אבל אם היה צריך לבחור אחת, המשקיע בוחר ב-SKHY.
"מניית הזיכרון החדשה של נאסד"ק היא הקנייה הטובה יותר," אומר עיסא, ומצביע על מה שלדבריו הם שני יתרונות מכריעים: נתח גדול בהרבה משוק ה-HBM ושווי נמוך יותר.
המשקיע מציין כי SK hynix מחזיקה ב-56.4% משוק ה-HBM, בעוד שמיקרון טכנולוג'י אחראית ל-23.1% בלבד, וטוען כי "לפער הזה יש משמעות" משום שה"אפשרות הברורה" היא החברה עם החשיפה הגדולה יותר לבום בתחום הזיכרון.
"בהתחשב בכך ש-SK hynix היא מובילת שוק ה-HBM בפער גדול, פער השווי לעומת המתחרה שלה בולט," הוא מוסיף.
כשמחברים את הכול יחד, ההחלטה של עיסא פשוטה: הוא מעניק ל-SKHY דירוג קנייה חזקה ול-מיקרון דירוג קנייה. (כדי לצפות ברקורד של עיסא, לחצו כאן)
אף שוול סטריט עדיין לא הביעה עמדה לגבי SKHY, בכל הנוגע ל-מיקרון היא חד-משמעית. עם 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, מיקרון נהנית מדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,563.93 דולר, מצביע על אפסייד של קרוב ל-60%. (ראו תחזית מניית מיקרון)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.