AMD היא כעת "מספר שתיים אמינה" בתחום ה-AI, אומר אנליסט בדירוג חמישה כוכבים
- אנליסט סטיפל רובן רוי העלה את מחיר היעד של AMD ל-635 דולר והותיר המלצת קנייה, לאחר שאמר כי החברה הפכה ל"מספר שתיים אמינה" בתחום ה-AI אחרי אנבידיה, עם עניין חזק מהצפוי ב-MI450 ובמערכות Helios.
- לקראת דוחות הרבעון השני, סטיפל מצפה לרבעון של תוצאות מעל התחזיות והעלאת תחזית, כשהמוקד יהיה בקצב ההתרחבות של Instinct, במפת הדרכים ארוכת הטווח של GPU ו-CPU, וביכולת של AMD לעמוד ביעדי ההכנסות מ-AI ובשולי הרווח ארוכי הטווח שלה.
אנליסט סטיפל רובן רוי העלה את מחיר היעד שלו על אדוונסד מיקרו דיווייסז (AMD) ל-635 דולר מ-450 דולר, והותיר המלצת קנייה. האנליסט בדירוג חמישה כוכבים אמר שהסיפור של יצרנית השבבים בתחום ה-AI עבר מ"תוכיחו את זה" ל"מספר שתיים אמינה" אחרי אנבידיה (אנבידיה).
נכון לעכשיו, רוי מדורג במקום ה-11 מתוך יותר מ-12,300 אנליסטים ש-TipRanks עוקבת אחריהם. יש לו שיעור הצלחה של 85% במניית AMD, עם תשואה ממוצעת של 91.03% לכל המלצה בטווח זמן של שנה.
החוזקה של EPYC והעניין הגובר ב-MI450 מרחיבים את היעדים של AMD
רוי אמר שהחוזקה המרכזית של אדוונסד מיקרו דיווייסז עדיין נמצאת בעסקי מעבדי השרתים EPYC, שכעת נהנים משוק ארוך טווח גדול בהרבה. אדוונסד מיקרו דיווייסז העלתה את שוק היעד הכולל שלה במעבדי CPU לשרתים ליותר מ-120 מיליארד דולר עד 2030, בערך פי שניים מההערכה הקודמת שלה, בסיוע צורכי מחשוב עולים מצד Agentic AI.
מעבר למעבדי CPU, רוי אמר שמנוע הצמיחה הבא של אדוונסד מיקרו דיווייסז הוא מעבדי ה-GPU שלה ל-AI מסדרת Instinct. העניין מצד לקוחות ב-MI450 ובמערכות Helios חזק מהצפוי. זה תומך ביעד ההנהלה להכנסות של "עשרות מיליארדי דולרים" מ-AI במרכזי נתונים עד 2027, וביעד ארוך טווח לרווח למניה של מעל 20 דולר. ההתרחבות של Instinct נתמכת על ידי שתי עסקאות גדולות של 6GW, אחת מצד OpenAI ואחת מצד מטא (מטא), ושתיהן כוללות גם רכיב הוני.
רוי ציין כי אדוונסד מיקרו דיווייסז כבר נסחרת לפי בערך מכפיל רווח עתידי של 40, מה שאומר שהמשקיעים מהמרים על התרחבות מוצלחת של MI450. הוא הוסיף שהתרחיש החיובי תלוי ביותר אפסייד בשנים 2028-2029, מעבר ליעדי ה-AI הנוכחיים של אדוונסד מיקרו דיווייסז ל-2027.
מה סטיפל מצפה מדוח הרבעון השני של AMD
אדוונסד מיקרו דיווייסז צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השני ב-4 באוגוסט. רוי מצפה שהחברה תציג רבעון של תוצאות מעל התחזיות והעלאת תחזית.
ההנהלה מצפה שהכנסות ממעבדי CPU לשרתים יצמחו ביותר מ-70% לעומת השנה הקודמת ברבעון השני, אבל גורם התנודתיות המרכזי הוא עד כמה חלק תתרחב אספקת Instinct במחצית השנייה של 2026. הוא אמר שתגובת המניה תהיה תלויה יותר במפת הדרכים ארוכת הטווח של AMD בתחום ה-GPU וה-CPU מאשר ברבעון עצמו.
המדדים המרכזיים שהאנליסט עוקב אחריהם
האנליסט הצביע על כמה מדדים חשובים לקראת ההמשך:
- קצב המשלוחים של MI450/Helios ועיתוי הפריסות הענקיות של 6GW עבור OpenAI ומטא.
- נראות ברורה לגבי MI500 והשבבים שיבואו אחריו, איך מתפתחת הביקוש להסקה, ועד כמה צבר ההזמנות ארוך הטווח של אדוונסד מיקרו דיווייסז חזק.
- האנליסט רוצה לראות איך נתח השוק של אדוונסד מיקרו דיווייסז במעבדי CPU לשרתים מחזיק מעמד, כעת כשאינטל (אינטל) נראית שוב חזקה יותר.
- רוי מחפש הוכחה לכך שהתמהיל בעל שולי הרווח הגבוהים יותר של CPU ו-Embedded יהיה חזק מספיק כדי לקזז את ההתרחבות של MI450, שלה שולי רווח נמוכים יותר, ולשמור על שולי הרווח הגולמי במסלול ליעד ארוך הטווח של 55%-58%.
- הוא ציין כי יעד ה-AI של אדוונסד מיקרו דיווייסז למרכזי נתונים ב-2027, "עשרות מיליארדי דולרים", הוא טווח רחב מאוד, ולכן האנליסט צריך יותר פרטים כדי לבנות תחזיות טובות.
- עדכון לגבי הביקוש מסין, שכן ההערכה הנוכחית מניחה כמעט אפס הכנסות מהמדינה.
האם AMD היא קנייה, החזק או מכירה?
ב-TipRanks, מניית AMD מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, בהתבסס על 28 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. אחרי עלייה מרשימה של כ-159% מתחילת השנה, מחיר היעד הממוצע של AMD עומד על 520.23 דולר למניה, מה שמצביע על סיכון ירידה של 6.17%.
