תרשימי האנרגיה מספקים תובנות על הסכם השלום השברירי בין ארה"ב לאיראן
- תרשימי נפט WTI ומוצר הדלק RBOB מצביעים על תבניות שיא (rounded top וראש וכתפיים), שמרמזות על המשך ירידה במחירי האנרגיה, עם יעדים סביב 67 דולר ל-WTI ו-2.25 דולר ל-RBOB, בין השאר בהשפעת מבצע Epic Fury והסכם שלום שברירי בין ארה"ב לאיראן.
- מחירי האנרגיה היורדים צפויים להוריד את נתוני האינפלציה הכוללים אך להשאיר את אינפלציית הליבה גבוהה מדי ביחס ליעד 2% של הפד', ולכן הכותב סוגר את פוזיציית ה-long באנרגיה באי.או.ג'י ריסורסז (EOG) בהפסד קטן ומזהיר שהפד' שוב עלול לפגר אחרי עקומת האינפלציה.
אמרו לנו שוב ושוב שהמלחמה הזו הסתיימה, אבל כשמדובר בשלום במזרח התיכון, תמיד צצות הסתבכויות.
הפעם זה יכול להיות שונה. מסגרת להסכם שלום נחתמה על ידי הנשיא טראמפ, סגן הנשיא ואנס ויושב ראש הפרלמנט האיראני גאליבאף.
קשה להעריך את התגובות האפשריות להסכם הזה. עלולות לצוץ הפרעות בלתי צפויות או עיכובים מצד ישראל, חיזבאללה, לבנון, החות'ים, או מצד כמה פלגים בתוך איראן עצמה.
התרשימים מספרים את הסיפור
למרות ההפרעות האפשריות, אנחנו מקבלים מהתרשימים אות ברור שהסוף של העימות הזה מתקרב, ושמחירי האנרגיה בדרך למטה.
ביום שני נפט גולמי מסוג ווסט טקסס אינטרמידייט (West Texas Intermediate – WTI) (CM:CL) נגע ברמתו הנמוכה ביותר בחודשיים וסגר ברמת המחיר הנמוכה ביותר בשלושה חודשים. נוצרה צורה גדולה של "ראש מעוגל" (מסומנת בצהוב), שמצביעה על כך שהמסלול הקל ביותר עבור מחירי הנפט הגולמי הוא כלפי מטה.
בהתבסס על התרשים הזה, חזרה לרמת 67 דולר — ואולי נמוך יותר — עבור נפט WTI נמצאת על הפרק.
אפקט "הזעם האפי"
נפט WTI צריך לרדת ל-67 דולר כדי לסגור פער מחירים (gap) שנוצר ב-2 במרץ (נקודה A). זה היה היום שבו ארה"ב פתחה במבצע Epic Fury ("זעם אפי"), שבו הותקפו אלפי מטרות ברחבי איראן.
הגודל של ה"ראש המעוגל" מרמז על ירידה גדולה יותר, אבל לדעתי זה לא סביר בטווח הקצר. עדיין, מהלך לרמה של 67 דולר יהיה חדשות טובות מאוד לצרכנים ולעסקים כאחד.
הממוצע הנע ל-50 יום של נפט WTI (בכחול) נמצא כעת במגמת ירידה, וזה עוד סימן שלילי.
אישור מ-RBOB
Reformulated blendstock for oxygenated blending (RBOB) הוא מוצר נפט לא גמור, שמשמש בסיס לבנזין שממלא את מכוניות הנוסעים. ביום שני, מחיר ה-cash של RBOB הגיע ל-2.95 דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז 17 באפריל.
בדומה לנפט WTI, גם התרשים של RBOB נראה כאילו יצר תבנית שיא. במקרה הזה, התבנית דומה ל"ראש וכתפיים" לא מושלם ולא סימטרי (מסומן בצהוב).
על פי התרשים הזה, RBOB יכול בסופו של דבר לרדת בהדרגה לרמה של 2.25 דולר.
גורם האינפלציה
הנתונים האחרונים מראים שאינפלציית הצרכנים (CPI) עולה בקצב שנתי של 4.2%, בעוד שהמחירים ברמת היצרן (PPI) עולים בקצב שנתי של 6.5%. עם זאת, אם נוריד את מחירי המזון והאנרגיה, מדד הליבה של ה-CPI עולה ב-2.9%, בעוד שמדד הליבה של ה-PPI מטפס ב-4.9%.
למרות שמדובר בשיפור לעומת האינפלציה הכוללת (headline), נתוני הליבה עדיין גבוהים מדי. הירידה המתמשכת במחירי האנרגיה צפויה להשפיע משמעותית על הנתונים הכוללים, אבל פחות על נתוני הליבה.
בשורה התחתונה
אנחנו מצפים שהירידה במחירי האנרגיה תימשך עוד זמן מה. בגלל זה אנחנו סוגרים את פוזיציית ה-long היחידה שלנו שקשורה לאנרגיה, אי.או.ג'י ריסורסז (EOG), בהפסד קטן.
נתוני האינפלציה הכוללים צפויים לרדת מהשיאים שלהם בחודשים הקרובים, אבל כנראה שיישארו הרבה מעל היעד הרשמי של הפד' – 2% הן ל-CPI והן ל-PPI. זה נכון גם לנתונים הכוללים וגם לנתוני הליבה. כאשר זה יקרה, ייתכן שהפד' יבין שוב שהוא נותר מאחור בהתמודדות עם האינפלציה.
עכשיו זה זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.
המאמר הזה משותף כתוכן פרימיום מ-TheStreet Pro. הוא נכתב על ידי אד פונסי.