3 מניות מחשוב קוונטי שאנליסט מוביל אומר שיכולות לזנק
- אנליסט Benchmark גארי מובלי חיובי לגבי מגזר המחשוב הקוונטי וממליץ על גישת תיק השקעות, כשהוא מציין את IonQ, Rigetti Computing ו-D-Wave Quantum כשלוש מניות שממוצבות היטב ליהנות מהתקדמות לעבר אימוץ מסחרי רחב.
- מובלי מעניק לשלוש המניות המלצת קנייה עם מחירי יעד שמשקפים אפסייד של כ-65% עד 67%, בעוד שכל אחת מהחברות מקדמת גישה טכנולוגית שונה ומציגה התפתחויות עסקיות בולטות, כולל רכישות, שיתופי פעולה והתרחבות בפעילות המסחרית.
יש בביולוגיה מושג שנקרא קרינה אדפטיבית. זה קורה כשמין נכנס לסביבה חדשה עם נישות אקולוגיות שעדיין אינן תפוסות, ומתפתח במהירות לכמה צורות נבדלות. אנחנו רואים דפוס דומה גם בטכנולוגיה. כשצצה טכנולוגיית פריצה, היא לעיתים קרובות יוצרת גל של חדשנות, שבו יותר ויותר חברות מפתחות גישות מתחרות וממלאות במהירות שוק שהיה קודם לכן ריק.
מחשוב קוונטי נראה כמי שהולך במסלול דומה. הטכנולוגיה עדיין נמצאת בשלבים מוקדמים, וכבר יש כמה חברות שמתחרות על הפיכתה למציאות מסחרית, כשכל אחת מקדמת ארכיטקטורות ואסטרטגיות שונות. בניגוד למחשבים מסורתיים, שמעבדים מידע כאפסים ואחדים, מחשבים קוונטיים משתמשים בביטים קוונטיים, או קיוביטים, שיכולים לייצג כמה מצבים בו-זמנית. זה מאפשר להם להתמודד עם חישובים מורכבים מאוד מסוימים הרבה יותר מהר ממחשבים רגילים.
קשה להתעלם מהפוטנציאל המסחרי, כש-Grand View Research צופה ששוק המחשוב הקוונטי יגדל מכ-1.9 מיליארד דולר ב-2026 ליותר מ-8 מיליארד דולר עד 2033.
האנליסט גארי מובלי מ-Benchmark, שמדורג בין 4% המובילים מבין האנליסטים בוול סטריט, עוקב אחר הצמיחה של המחשוב הקוונטי ומעודד מהפוטנציאל ארוך הטווח של הטכנולוגיה.
"אנחנו חיוביים על מגזר המחשוב הקוונטי. אנחנו רואים את הלגיטימיות של הטכנולוגיה ממשיכה להתחזק על בסיס המומנטום האחרון (למשל, סבילות לתקלות שנדרשת כדי להשיג יתרון קוונטי אוניברסלי, או QA, ולפתור בעיות מעשיות בעולם האמיתי). במחשוב קוונטי, זה לא מצב של 'המנצח לוקח הכול'. בימים המוקדמים האלה של המחשוב הקוונטי, ולפני השגה רחבה של QA, ייתכן שהאסטרטגיה הטובה ביותר למשקיעים היא לאמץ גישת תיק השקעות להשקעה במגזר (כלומר, לפזר הימורים). זה ההיגיון שעומד מאחורי ההמלצות שלנו לחברות שאנחנו מסקרים," ציין מובלי.
אותה 'גישת תיק השקעות' באה לידי ביטוי בשלוש מניות מחשוב קוונטי שמובלי מאמין שהן ממוצבות היטב ליהנות ככל שהתעשייה מתקרבת לאימוץ מסחרי רחב. פתחנו את מאגר הנתונים של TipRanks כדי לבדוק מקרוב את הבחירות שלו ואת הגורמים המרכזיים שלדעתו מניעים כל השקעה.
IonQ (IONQ)
מניית המחשוב הקוונטי הראשונה שנבחן היא IonQ, שממוקמת בקולג' פארק, מרילנד. המיקום הזה נותן לחברה גישה נוחה גם לקמפוס של אוניברסיטת מחקר גדולה – אוניברסיטת מרילנד – וגם למעגל של גופי מחקר וסוכנויות קבלניות שמקיפים את וושינגטון די.סי. הסמוכה. זהו מיקום מצוין לחברת טכנולוגיה מתקדמת שפועלת בתחום מתפתח.
IonQ נוקטת גישה לא שגרתית לפיתוח ולהטמעה של טכנולוגיית מחשוב קוונטי. החברה בונה את המעגלים הקוונטיים שלה באמצעות טכנולוגיית יונים כלואים, שיטה שמנצלת את המצבים הקוונטיים הטבעיים של חלקיקים אטומיים טעונים ומשתמשת בהם לאחסון הקיוביטים, שמשמשים כיחידות הבסיסיות של מידע קוונטי. הגישה הזאת מנצלת את התכונות הקוונטיות של היונים, שהמטען החשמלי שלהם מאפשר ללכוד אותם ולשלוט בהם בדיוק באמצעות שדות אלקטרומגנטיים ולייזרים, ולכן הם מתאימים במיוחד לשימוש כקיוביטים.
יונים הם אטומים שקיבלו או איבדו אלקטרונים, ולכן יש להם מטען חשמלי נטו. IonQ משתמשת בשדות אלקטרומגנטיים כדי ללכוד את היונים הטעונים האלה, ושולטת בהם באמצעות לייזרים. זו טכניקה שמאפשרת להשתמש במצב הקוונטי המשתנה באופן טבעי של היונים במחשבים קוונטיים פעילים. החברה מעדיפה להשתמש באיטרביום כיסוד הנבחר שלה ליצירת יונים.
ל-IonQ יש כמה מחשבים קוונטיים שזמינים לשימוש מסחרי. מערכות Forte ו-Forte Enterprise הן מכונות של 36 קיוביטים, ומהוות שדרוג למערכת Aria הוותיקה יותר, שהייתה עם 25 קיוביטים. Forte Enterprise גם מותאמת לשימוש במרכזי נתונים ומתוכננת להשתלב בהתקנות המדפים הסטנדרטיות שכבר קיימות במתקנים האלה. היכולת הזאת 'להתאים' לתשתיות הקיימות אפשרה ל-IonQ להפוך את המחשבים הקוונטיים שלה למתאימים למערכות מחשוב ענן נוכחיות, ולנגישים דרך שותפים כמו AWS ו-Azure.
המחשב הקוונטי החדש והמהיר ביותר של החברה הוא Tempo. מדובר במכונה בדירוג של 100 קיוביטים, שתוכננה להיות 'מסוגלת ליתרון מסחרי'. לפי החברה, Tempo מהיר משמעותית ממחשבים קוונטיים דומים שזמינים לציבור.
מוקדם יותר השנה, IonQ הודיעה כי התקשרה בהסכם של 1.8 מיליארד דולר לרכישת SkyWater, והעסקה נסגרה רשמית ב-31 ביולי. SkyWater היא יצרנית שבבים אמריקאית, חברת foundry המתמקדת אך ורק בתחום המוליכים למחצה, והרכישה מביאה תחת IonQ יכולת ייצור שבבים חזקה ומלאה בתוך ארה"ב. כך IonQ הופכת לחברת החומרה הקוונטית היחידה עם foundry המוסמך על ידי הפנטגון ופועל כולו בארה"ב. IonQ ביצעה את העסקה במזומן ובמניות, כשבעלי המניות של SkyWater קיבלו 15.00 דולר במזומן בתוספת 0.4883 מניות רגילות של IonQ עבור כל מניה שהחזיקו.
אם נעבור לדוח הרבעוני האחרון של IonQ, שכיסה את הרבעון הראשון של 2026, נראה שהחברה רשמה הכנסות של 64.7 מיליון דולר. זה היה כמעט 15 מיליון דולר מעל הציפיות, וזינק לעומת השנה הקודמת ביותר מ-700%. הנתון הזה משקף תרומה מרכישות שבוצעו לאחרונה לצד המשך צמיחה מסחרית. עם זאת, החברה רשמה הפסד נקי של (0.34-) דולר למניה, גבוה ב-9 סנטים למניה מהתחזית.
השילוב הזה של רוחב טכנולוגי והתרחבות בהגעה המסחרית הוא מה שמושך את האנליסט המוביל מובלי, שכותב: "אנחנו מאמינים שהאסטרטגיה של IONQ לבנות יכולת קוונטית מלאה בתחומי המחשוב, הרשתות, החישה והאבטחה היא מובחנת מאוד, וממצבת את החברה כפלטפורמת טכנולוגיה בסיסית שעליה התעשייה הרחבה יכולה לבנות. זה עשוי לאפשר ל-IONQ להפוך לסטנדרט הדומיננטי בכל המערכת האקולוגית. לדעתנו, IonQ התפתחה מחברה של מוצר אחד לספקית מלאה של פתרונות קוונטיים שמשתרעת על כל אחד מהתחומים המרכזיים של המערכת האקולוגית, אך עדיין אינה מוערכת מספיק."
מובלי סבור שהמעמד של IonQ עשוי להתחזק עוד יותר בעקבות רכישת SkyWater, והוא מוסיף: "החברה כבר עכשיו היא הספקית המסחרית הגדולה ביותר לתעשייה, עם מכירה של שעונים אטומיים וציוד לרישות קוונטי, מה שנותן לה נוכחות מסחרית שנוגעת ברבים מהשחקנים המרכזיים בתחום. עם התוספת של SkyWater, המעמד המוטמע הזה מתרחב עוד יותר דרך שירותי foundry, מגיע לרוחב התעשייה ולדעתנו יוצר יתרון מבני דרך חשיפה מגוונת למגזר."
בהתבסס על התחזית הזאת, מובלי מעניק למניית IONQ המלצת קנייה ומחיר יעד של 60 דולר, שמשקף אפסייד של כ-65% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של מובלי, לחצו כאן)
וול סטריט אופטימית אפילו יותר. ל-IonQ יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על בסיס 9 סקירות אנליסטים, כולל 7 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק. במחיר המניה הנוכחי של 36.44 דולר, מחיר היעד הממוצע של 69.31 דולר מצביע על אפסייד פוטנציאלי של 90% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית IONQ)
Rigetti Computing (RGTI)
לבחירה הקוונטית השנייה, מובלי בחר ב-Rigetti Computing. חברת המחשוב הקוונטי הזו פועלת מאז 2013. ממטה החברה בברקלי, קליפורניה, היא ביססה לעצמה מוניטין כמתכננת ויצרנית של רכיב חומרה מרכזי בתחום המחשוב הקוונטי: מעגל קוונטי משולב מוליך-על. בנוסף, Rigetti מייצרת גם שבבי מעבדים קוונטיים ומקררי דילול, כשהאחרונים יוצרים את הטמפרטורות הנמוכות במיוחד שנדרשות כדי שהשבבים יפעלו במצבים קוונטיים שימושיים.
Rigetti הציבה לעצמה משימה: לפתח ולבנות את המחשבים הקוונטיים החזקים בעולם ולהפעילם בתחומים כמו סימולציית אקלים, גילוי תרופות, אנרגיית היתוך, אופטימיזציית לוגיסטיקה ומימון כמותי. החברה נוקטת גישת מערכות משולבת לפיתוח מחשוב קוונטי, שכוללת שבבים, חומרה ותוכנה, כדי להביא את המחשבים הקוונטיים שלה לזמינות מסחרית במהירות המרבית. Rigetti גם יצרה את QCS, או Quantum Cloud Services, פלטפורמה שמסוגלת לחבר מחשבים קוונטיים לכל מערכת שרתי ענן ציבורית, פרטית או היברידית.
המחשב הקוונטי החדש והמתקדם ביותר של החברה הוא Cepheus-1-108Q. זהו עיצוב בארכיטקטורה מודולרית, המבוסס על 12 צ'יפלטים מקושרים של 9 קיוביטים. מערכת Cepheus תוכננה להפיק את הביצועים הטובים ביותר מהעיצוב המודולרי הקיים של Rigetti, ויש לה פי שלושה יותר קיוביטים לעומת המחשבים הקוונטיים הגדולים שהחברה השיקה בעבר.
הגישה המודולרית של Rigetti באה לידי ביטוי גם ביחידת העיבוד הקוונטית Novera שלה. מדובר ב-QPU של 9 קיוביטים, עם מודולריות שנבנתה בו מההתחלה. יחידת Novera של 9 קיוביטים יכולה לפעול כמחשב קוונטי עצמאי, אבל היא גם יכולה להתחבר ליחידות Novera נוספות ולפעול יחד כמערכת מקושרת. העיצוב הגמיש הזה נועד להפוך את המחשוב הקוונטי ליותר ניתן להרחבה ויותר נגיש מסחרית.
כדאי לציין כי ב-27 ביולי Rigetti הודיעה על הרחבת שיתוף הפעולה שלה עם HPE ועם Pittsburgh Supercomputing Center. ההרחבה תכלול שילוב של מערכת Novera הקוונטית של Rigetti, עם 9 קיוביטים, עם מחשב ביצועים גבוהים 'קלאסי', כדי ליצור מערכת סופר-מחשב היברידית.
ברבעון הראשון של השנה, Rigetti דיווחה על הכנסות של 4.4 מיליון דולר, מעל התחזיות ב-272 אלף דולר, ובזינוק של 199% לעומת השנה הקודמת. עם זאת, החברה עדיין אינה רווחית, ודיווחה על הפסד נקי של 0.04 דולר למניה, בהתאם לציפיות.
כשפונים לדברי מובלי, ברור שהאנליסט המוביל מתרשם מהגישה של החברה לפיתוח טכנולוגיית מחשוב קוונטי.
"לדעתנו, RGTI נשארת אחת מחברות שבבי המחשוב הקוונטי הטהורות והממוקדות ביותר בשווקים הציבוריים. הארכיטקטורה המודולרית של החברה מנצלת את המומחיות של שותפים במערכת האקולוגית בתחומי תשתיות ענן (למשל AWS, Azure), תזמור תוכנה היברידית (למשל אנבידיה CUDA Quantum), תיקון שגיאות בזמן אמת (למשל Riverlane), חומרת מערכות בקרה (למשל Quanta Computer) וטכנולוגיות קישוריות מתפתחות. הגישה היעילה הזאת מבחינת הון מאפשרת לחברה להקדיש משאבים למיקוד המרכזי שלה, שהוא תכנון וייצור שבבים קוונטיים. אנחנו מאמינים שהטכנולוגיה של RGTI והמיקוד שלה כמניית מחשוב טהורה הם משכנעים, כשהחברה ממשיכה לבצע את מפת הדרכים שלה לעבר יתרון קוונטי, מציגה רמת fidelity שוברת שיאים, ארכיטקטורת צ'יפלטים מובחנת ומערכת שותפים יעילה מבחינת הון," אמר מובלי.
הדברים האלה תומכים בהמלצת קנייה של מובלי ל-RGTI, ומחיר היעד שלו, 25 דולר, מצביע על פוטנציאל אפסייד של 67% בשנה הקרובה.
גם וול סטריט, באופן כללי, חיובית כלפי Rigetti. למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, על בסיס 9 סקירות אנליסטים שמתחלקות 6 מול 3 לטובת המלצות קנייה לעומת החזק. המניות נסחרות כעת ב-14.95 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלהן, 30.71 דולר, משקף עלייה של 105% בשנה אחת. (ראו תחזית מניית RGTI)
D-Wave Quantum (QBTS)
האחרונה על הכוונת היום היא D-Wave Quantum, חברה שבילתה יותר משני עשורים בחזית המחשוב הקוונטי. כמפתחת full-stack, D-Wave מתכננת גם את החומרה וגם את התוכנה שמפעילות את המערכות הקוונטיות שלה, ובמקביל מספקת פתרונות שלמים שנבנו מהיסוד ללקוחות מתחומי המדע, המחקר והתעשייה.
החברה הזו פועלת בגישה דו-מסלולית למחשוב קוונטי, ומבססת את הטכנולוגיה שלה גם על מערכות קוונטיות מסוג annealing וגם על מערכות gate-model. בגישת quantum annealing, החברה מתמודדת עם בעיות אופטימיזציה מורכבות, בעוד שמערכות ה-gate-model שלה נועדו להריץ אלגוריתמים קוונטיים כלליים יותר באמצעות הפעלת שערים לוגיים קוונטיים על קיוביטים. השילוב בין הגישות האלה הוא דרך להפיק את התוצאות הטובות ביותר מטכנולוגיה מתפתחת, על ידי מענה לסוגים שונים של אתגרי חישוב.
במונחים מעשיים, מערכות gate-model ומערכות annealing מציעות חוזקות שונות למשימות חישוב שונות. נמצא שמערכות gate-model מתאימות יותר לתחומים כמו תכנון מולקולרי, אגירת אנרגיה וכימיה; מערכות annealing נמצאו שימושיות בסימולציות חומרים – וגם ביישומי בינה מלאכותית.
כמו רבות מהמתחרות שלה, D-Wave יישמה את המחשוב הקוונטי בענן, כדרך היעילה ביותר להפוך טכנולוגיה חדשה ויקרה לנגישה יותר לציבור. פלטפורמת Leap של החברה היא מערכת ענן קוונטית שפועלת בזמן אמת, ומיועדת ללקוחות עסקיים עם עומסי עבודה חישוביים תובעניים שעשויים להפיק תועלת ממחשוב קוונטי. Leap מאפשרת גישה לכמה ממערכות המחשוב הקוונטי המתקדמות ביותר בעולם.
בסוף יוני, D-Wave הודיעה שהיא נכללת ברשימה לקבלת מענק של יותר מ-1.5 מיליון דולר מהקרן הלאומית למדע של ארה"ב, עבור עבודה על פרויקט "לפיתוח טכנולוגיות יסוד למחשוב קוונטי סובלני לתקלות ולחיזוק ההובלה של ארה"ב בחדשנות קוונטית". המענק גם מדגיש את האסטרטגיה הדו-פלטפורמית של D-Wave, שמשלבת מחשוב קוונטי מסוג annealing ו-gate-model.
D-Wave הרחיבה את היכולות שלה מוקדם יותר השנה, כשהשלימה רכישה של Quantum Circuits, Inc. בעסקת מניות ומזומן בשווי 550 מיליון דולר. Quantum Circuits מפתחת מערכות מחשוב קוונטי מסוג gate-model מוליך-על עם תיקון שגיאות. הגישה של Quantum Circuits התאימה באופן טבעי ל-D-Wave, והרכישה האיצה את פיתוח המחשב הקוונטי מסוג gate-model של D-Wave.
בהתפתחות בולטת נוספת, D-Wave צלצלה בפעמון הפתיחה של נאסד"ק ב-27 ביולי, לציון מעבר החברה למדד המניות עתיר הטכנולוגיה לאחר שהעבירה מרצונה את הרישום שלה מהבורסה של ניו יורק. באותו יום, D-Wave גם הודיעה על הרחבת ההסכם עם AT&T, שבמסגרתו מובילת הטלקום תגדיל את השימוש שלה בטכנולוגיית המחשוב הקוונטי של D-Wave.
ראינו את תוצאות הרבעון הראשון של 2026 של D-Wave עוד במאי, כשהחברה דיווחה על הכנסות של 2.9 מיליון דולר, החמצה של התחזית בכמעט 1.3 מיליון דולר וירידה של יותר מ-80% לעומת השנה הקודמת. החברה דיווחה על הפסד נקי לפי GAAP של 5 סנטים למניה, טוב בסנט אחד מהציפיות של האנליסטים. בנקודה חשובה לגבי הפעילות העתידית, ההזמנות של D-Wave ברבעון הראשון זינקו ב-2,000% מדהימים לעומת השנה הקודמת, והגיעו ל-33.4 מיליון דולר.
יחד, ההתפתחויות האלה שכנעו את מובלי ש-D-Wave ממוצבת היטב לשלב הבא של המחשוב הקוונטי.
"D-Wave Quantum ייחודית בכך שהיא החברה היחידה שמפתחת גם מערכות מחשוב קוונטי מסוג annealing וגם מסוג gate-model, מה שלדעתנו ממצב את החברה באופן ייחודי להשתתף לאורך זמן בכל השוק הזמין של המחשוב הקוונטי. בנוסף, מערכות קוונטיות מסוג annealing, כמו אלה שמפתחת QBTS, הן כיום הטכנולוגיה הקוונטית היחידה שמספקת למשתמשים יתרון קוונטי ועוזרת לפתור בעיות מעשיות בעולם האמיתי (למשל בעיות אופטימיזציה). לבסוף, טכנולוגיית ה-gate-model הקוונטית dual-rail של QBTS, שהיא תוצאה של רכישת Quantum Circuits בינואר 2026, משנה את כללי המשחק עבור QBTS ועבור התעשייה," אמר מובלי.
מובלי מבטא את העמדה החיובית שלו על QBTS באמצעות המלצת קנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 30 דולר, מעיד על ביטחונו באפסייד של 66% בשנה אחת.
בסך הכול, D-Wave זכתה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד וול סטריט, על בסיס 14 סקירות אנליסטים שכוללות 13 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת. המניות נסחרות כעת ב-18.05 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 37.58 דולר משקף עלייה של 108% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית QBTS)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן נועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.