האם של הפד, האמק, אומרת שהריביות אינן 'מגבילות מספיק' כדי לרסן את האינפלציה

האם של הפד, האמק, אומרת שהריביות אינן 'מגבילות מספיק' כדי לרסן את האינפלציה

אדי פן31 ביולי 2026

• בת' האמק, נשיאת הפד של קליבלנד, אמרה שלדעתה הריביות צריכות להיות גבוהות יותר כדי להחזיר את האינפלציה ל-2%, והסבירה שהמדיניות הנוכחית אינה מגבילה מספיק.
• האינפלציה לפי מדד [PCE] נותרה מעל 2% כבר יותר מחמש שנים, בעוד שלחצי המחירים ממשיכים על רקע עלויות אנרגיה גבוהות והוצאות צרכנים חזקות.

נשיאת הפד של קליבלנד, בת' האמק, סבורה כי הריביות צריכות להיות גבוהות יותר כדי להוריד את האינפלציה לרמה של 2%. האמק הייתה אחת משלושת הבכירים שהתנגדו מוקדם יותר השבוע, ותמכו בהעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס.

“העדפתי לפעול בפגישה האחרונה שלנו, משום שלא ראיתי את עמדת המדיניות הנוכחית כמגבילה מספיק,” אמרה בהצהרה ביום שישי. האמק הוסיפה שככל שהאינפלציה נשארת גבוהה למשך זמן רב יותר, כך קשה ויקר יותר להחזיר אותה כלפי מטה.

לחצי המחירים נמשכים על רקע עלויות אנרגיה גבוהות והוצאות חזקות

האינפלציה, כפי שהיא נמדדת לפי מדד הוצאות הצריכה האישית (PCE), נותרה מעל 2% במשך יותר מחמש שנים. המדד ירד ב-0.1% ביוני לעומת החודש הקודם, ובמקביל עלה ב-3.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מדובר בשיפור לעומת קצב שנתי של 4.1% בחודש הקודם.

האמק ציינה כי הלחצים האינפלציוניים הגיעו גם מצד ההיצע וגם מצד הביקוש בכלכלה. זה כולל מחירי דלק גבוהים יותר, שנבעו מסגירת מצר הורמוז, והוצאות צרכנים עמידות ששמרו על ביקוש גבוה. הוצאות הצרכנים צמחו בקצב שנתי של 3.2% ברבעון השני, לעומת 0.5% בשלושת החודשים שקדמו לכך.