דיפאיינס משיקה את XOVL: קרן הסל הממונפת הראשונה עם חשיפה ל‑SpaceX
- XOVL היא קרן סל ממונפת יומית חדשה מבית Defiance ETFs, המיועדת לסוחרים אקטיביים ומעניקה פי 2 משינוי המחיר היומי של XOVR, ובכך מספקת חשיפה טקטית קצרה לתיק פרטי‑ציבורי שכולל גם החזקות ב‑SpaceX דרך XOVR.
- הקרן מיועדת לשימוש קצר טווח בלבד, כרוכה בסיכוני מינוף, נגזרים, ריכוז והחזקות פרטיות, ועלולה להביא לאובדן מלא של הקרן בתוך יום מסחר; המשקיעים נדרשים להתאמה גבוהה לסיכון, למעקב יומי ולקריאת התשקיף לפני השקעה.
Defiance ETFs השיקה את Defiance Daily Target 2X Long XOVR ETF (XOVL), והרחיבה את סדרת מוצרי הקרנות הממונפות שלה על נייר ערך בודד. בכך היא יוצרת, לפי הגדרת החברה, את קרן הסל הממונפת הראשונה עם חשיפה ל‑SpaceX.1 הקרן הושקה ב‑5 במאי 2026, והיא מיועדת לסוחרים אקטיביים שמחפשים חשיפה חיובית, קצרה וממונפת לביצועי ה‑ERShares Private-Public Crossover ETF (NASDAQ: XOVR) — קרן שמחזיקה תיק של חברות ציבוריות יזמיות בארה"ב לצד הקצאה מדודה לחברות פרטיות מאוחרות, כולל SpaceX.
עבור משקיעים עצמאים שחיפשו בשנים האחרונות דרכים לקבל חשיפה ל‑SpaceX לפני הנפקה אפשרית, (XOVL) מציעה כלי טקטי חדש. הקרן אינה מעניקה בעלות ישירה ב‑SpaceX, והיא גם אינה השקעה ישירה ב‑XOVR. במקום זאת, XOVL שואפת לספק 200% משינוי אחוזי המחיר היומי במניית XOVR, קרן הסל הבסיסית שמחזיקה את SpaceX כחלק מההקצאה הפרטית שלה.1
כיצד XOVL עובדת: חשיפה יומית של פי 2 לתיק הפרטי‑ציבורי של XOVR
XOVL היא קרן סל ממונפת שמתאזנת מדי יום. הקרן שואפת לספק 200% משינוי המחיר היומי של XOVR, לפני דמי ניהול והוצאות, ברמת יום מסחר אחד. דיפאיינס מדגישה במפורש שהקרן אינה שואפת להשיג את היעד שלה לתקופה העולה על יום מסחר אחד. החזקת הקרן לכמה ימים, שבועות או חודשים תייצר תשואות המושפעות מריבית דריבית יומית, ולא מכפלה פשוטה של פי 2 בביצועי XOVR בטווח ארוך.1
XOVL בנויה תחת Defiance ETFs LLC כספונסרית, כאשר Tidal Investments, LLC משמשת כיועצת ההשקעות.1 הקרן משיגה את החשיפה הממונפת שלה דרך הסכמי החלף (SWAP) וחוזי אופציות על XOVR, ולא באמצעות החזקת יחידות XOVR ישירות. כתוצאה מכך, מחזיקי XOVL חשופים לאותם סיכונים כלליים כמו מחזיקי XOVR — בנוסף לשכבות נוספות של סיכון מינוף, נגזרים וסיכון צד נגדי שמאפיינים מוצר יומי ממונף פי 2.
מדוע SpaceX הפכה לאחת החברות הפרטיות לפני הנפקה הנצפות ביותר
העניין של משקיעים ב‑SpaceX גדל במקביל לאבני הדרך המסחריות של החברה בשיגור לוויינים, שירותי שיגור, אינטרנט לווייני דרך Starlink, וטיסות מאוישות לחלל. עסקאות טנדר בשנים האחרונות דירגו את SpaceX כאחת החברות הפרטיות בעלות השווי הגבוה בעולם, ושאלת הנפקה אפשרית של SpaceX — כולל השערות מתמשכות סביב הנפקה נפרדת של Starlink — היא אחת הסוגיות המחופשות ביותר בקרב משקיעים קמעונאיים בארה"ב.
חשוב להבהיר: SpaceX לא הכריזה על הנפקה ראשונית לציבור, ואין לוח זמנים פומבי כזה. עד שאירוע כזה יתרחש, בעלות ישירה במניית SpaceX מוגבלת בדרך כלל לעובדי החברה, משקיעים כשירים המשתתפים בתוכניות טנדר משניות, וקבוצה מצומצמת של כלי השקעה בשוק הפרטי. קרנות סל כמו XOVR צמחו כאחד האמצעים הבודדים שמאפשרים למשקיעים מהשורה לקבל חשיפה יומית נזילה לתיק שכולל את SpaceX לצד חברות ציבוריות צמיחה יזמיות.
XOVL מרחיבה את הרעיון הזה, בכך שהיא מציעה חשיפה ממונפת יומית של פי 2 לערך הנכסי הנקי (NAV) הכולל של XOVR — כולל החלק שמיוחס להחזקות הפרטיות שלה.1
בתוך קרן הבסיס XOVR
ERShares Private-Public Crossover ETF (XOVR) היא קרן סל מנוהלת אקטיבית שמחברת בין רכיב מניות ציבוריות המבוסס על כללים, הנשען על מדד הייחוס הקנייני של ERShares הנקרא ER30TR של חברות יזמיות בארה"ב, לבין רכיב פרטי מדוד ומוגבל במדיניות, שמקנה גישה לחברות פרטיות מאוחרות נבחרות. XOVR מבוססת על מסגרת המחקר Entrepreneur Factor® של ERShares ומציעה נזילות יומית, כאשר ההחזקות הפרטיות משוקללות לתוך ה‑NAV היומי.1
מכיוון שתיק XOVR כולל גם חברות ציבוריות מונעות חדשנות וגם הקצאה פרטית שבתקופות מסוימות כללה את SpaceX, ה‑NAV שלה משקף שילוב של ביצועי שוק ציבורי והערכות שווי פרטיות. זו החשיפה המשולבת ש‑XOVL ממנפת ברמה היומית. ERShares אינה קשורה ל‑Defiance ETFs, ל‑Tidal או ל‑XOVL, ואין לה שום חובה להתחשב ב‑XOVL או במחזיקיה בעת קבלת החלטות שעלולות להשפיע על XOVR.1
למידע העדכני ביותר על החזקות ומבנה XOVL, בקרו ב‑defianceetfs.com/xovl. ההחזקות וההקצאות עשויות להשתנות.
סיכונים שכל משקיע ב‑XOVL צריך להכיר
הקרן אינה מתאימה לכל המשקיעים. הקרן מיועדת לשימוש רק על ידי משקיעים מתוחכמים שמבינים את ההשלכות האפשריות של ניסיון להשיג תוצאות השקעה ממונפות יומיות (פי 2), מבינים את הסיכונים הכרוכים בשימוש במינוף, ומוכנים לעקוב אחר התיקים שלהם בתדירות גבוהה. הקרן אינה נועדה למשקיעים שאינם מתכוונים לעקוב ולנהל את התיקים שלהם באופן אקטיבי, והיא אינה מתאימה להם. הקרן פועלת לפי מטרות השקעה ממונפות יומיות, ולכן היא מסוכנת יותר מאלטרנטיבות שאינן משתמשות במינוף. הקרן ממנפת את ביצועי נייר הערך הבסיסי, והיא מיועדת אך ורק לשימוש קצר טווח. לתקופות ארוכות מיום אחד, ביצועי הקרן יהיו תוצאה של תשואות יומיות מצטברות (ריבית דריבית), וסביר מאוד שהם יהיו שונים מ‑200% מתשואת XOVR על אותה תקופה. ייתכן שמשקיעים יאבדו את כל הקרן (הקרן השקועה) שלהם ביום מסחר אחד.
XOVL היא כלי מתקדם, לא פוזיציית "קנה והחזק". דיפאיינס מדגישה שהקרן אינה מתאימה למשקיעים שאינם מתכוונים לעקוב ולנהל את התיקים שלהם באופן אקטיבי.1 יש כמה סיכונים שדורשים תשומת לב מיוחדת:
סיכון מינוף וריבית דריבית. מכיוון ש‑XOVL מתאזנת מדי יום, התשואות בתקופה ארוכה יותר מיום מסחר אחד ישקפו את ההשפעה המצטברת של המהלכים היומיים, וסביר מאוד שיהיו שונות — לעיתים בצורה משמעותית — מ‑200% מתשואת XOVR באותה תקופה. בשווקים תנודתיים או מדשדשים, הריבית הדריבית יכולה לשחוק את ערך הקרן באופן מהותי, גם אם XOVR מסיימת את התקופה ללא שינוי מהותי.
סיכון ירידת מחיר של XOVR. מוצר לונג ממונף פי 2 מגדיל גם את downside וגם את upside. אם XOVR יורדת, XOVL מתוכננת להפסיד בערך פי שניים מאותו מהלך ביום המסחר, וייתכן שמשקיעים יאבדו את כל הקרן שלהם בתוך יום מסחר אחד.1
סיכוני השקעה בחברות פרטיות. XOVR מחזיקה השקעות בחברות פרטיות מאוחרות נבחרות שאינן נסחרות בבורסה, והערכת השווי שלהן מבוססת על מתודולוגיות שמלאות יותר אי‑ודאות לעומת מחירי שוק. ההחזקות הפרטיות עלולות להיות בעלות תקופות החזקה ארוכות, מגבלות העברה, ונגישות מוגבלת למידע — כל אלה יכולים להשפיע על ה‑NAV של XOVR, ובהתאם גם על XOVL.1
סיכוני הנפקה ראשונית ואירועי נזילות. התשואות הקשורות להחזקות פרטיות עלולות להיות תלויות בעיתוי, בתנאים ובקבלת השוק אירועי נזילות, כמו הנפקה ראשונית או רכישה. אין כל הבטחה שחברה פרטית כלשהי תגיע לאירוע נזילות, שאירוע כזה יקרה בתנאים חיוביים, או שהשוק הציבורי יתמחר את החברה בשווי הגבוה או זהה לשווי שבו היא נרשמת ב‑NAV של XOVR.1
סיכוני ריכוז והחזקה בודדת. XOVR החזיקה בתקופות מסוימות חשיפה מהותית להחזקות פרטיות בודדות שיכולות להוות אחוז משמעותי מהנכסים הנקיים של הקרן. התפתחויות שליליות בהחזקה גדולה אחת עלולות לגרום להשפעה שלילית חריגה על XOVR — ובעקיפין על XOVL.1
סיכון נגזרים וסיכון צד נגדי. XOVL משיגה את החשיפה הממונפת שלה דרך הסכמי החלף (SWAP) ואופציות. כלים אלו נושאים סיכון צד נגדי, ועלולים להראות סטיות מעקב לעומת היעד היומי.
סיכון קרן חדשה. XOVL היא קרן חדשה שהוקמה לאחרונה ובעלת היסטוריית ביצועים מוגבלת.1
המקום של XOVL בתוך מערך הקרנות של דיפאיינס
XOVL מצטרפת לרשימה הולכת וגדלה של קרנות סל ממונפות על מניות בודדות או קרן בודדת מבית Defiance, כולל מוצרים הקשורים לחברות מתחומי מוליכים למחצה, תשתיות בינה מלאכותית, טכנולוגיות רחפנים והגנה, ועוד חשיפות תמטיות נוספות. עבור משקיעים שמעוניינים בח暴פה לתמות חדשנות דרך כלי השקעה אחרים, דיפאיינס מציעה גם קרנות סל תמטיות לא ממונפות בתחומי מחשוב קוונטי (QTUM), רחפנים ולוחמה מודרנית (JEDI), ותשתיות וכוח לבינה מלאכותית (AIPO), בין היתר. לכל קרן יש מטרות, סיכונים ושיקולי התאמה שונים, ויש לעיין בתשקיף של כל קרן בקפידה לפני השקעה.
עבור משקיעים שמרגישים נוח עם מינוף ועם מעקב יומי צמוד, XOVL מציעה כלי טקטי ממוקד. עבור משקיעים שמחפשים חשיפה ארוכת טווח, מפוזרת או לא ממונפת לתמות חדשנות, ייתכן שכלי השקעה אחרים יתאימו יותר.
בשורה התחתונה
XOVL היא תוספת בולטת לעולם קרנות הסל הממונפות — המוצר הראשון מסוגו שמציע חשיפה יומית ממונפת פי 2 לקרן שתיקה כולל את SpaceX. הקרן מיועדת לפוזיציות קצרות טווח עם רמת ביטחון גבוהה (high conviction), ולא להחזקה ארוכה, והסיכונים בה מוגברים בהתאם. כמו בכל מוצר ממונף על קרן בודדת, על המשקיעים לבחון היטב את התאמת הקרן, לקרוא את התשקיף במלואו, ולשקול את רמת הסיכון והאופק ההשקעתי שלהם לפני מסחר בקרן.
גילויי נאות
¹ מקור: הודעה לעיתונות של Defiance ETFs, "Defiance Launches XOVL (2X XOVR ETF): The First Leveraged ETF with SpaceX Exposure," GlobeNewswire, 5 במאי 2026.
המאמר הזה הוא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף עם Defiance ETFs. הוא מיועד למטרות מידע וחינוך בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לקנייה או מכירה של ניירות ערך כלשהם.
יש לשקול בזהירות את מטרות ההשקעה, הסיכונים, דמי הניהול וההוצאות של הקרן לפני ההשקעה. התשקיף ותמצית התשקיף כוללים מידע זה ומידע חשוב נוסף על הקרן. אנא קראו את התשקיף ו/או תמצית התשקיף בעיון לפני השקעה. ניתן לבקש עותקים מודפסים בטלפון 833.333.9383. התשקיף זמין בכתובת defianceetfs.com/xovl.
להחזקות העדכניות ביותר של XOVL, אנא בקרו ב‑defianceetfs.com/xovl. ההחזקות כפופות לשינויים.
השקעה כרוכה בסיכון. ניתן להפסיד את הקרן. כקרן סל, ניתן שהקרן תיסחר בפרמיה או בהנחה לעומת ה‑NAV. המניות נקנות ונמכרות לפי מחיר השוק (לא לפי NAV), ואינן נפדות ישירות מהקרן באופן פרטני. תיק שמרוכז במנפיק יחיד עלול להיות חשוף לרמת סיכון גבוהה יותר. אין הבטחה שמדיניות ההשקעה של הקרן תיושם כראוי, ומשקיע עלול להפסיד חלק מהשקעתו או את כולה.
הקרן אינה מתאימה לכל המשקיעים. הקרן מיועדת לשימוש רק על ידי משקיעים מתוחכמים שמבינים את ההשלכות האפשריות של ניסיון להשיג תוצאות השקעה ממונפות יומיות (פי 2), מבינים את הסיכונים הכרוכים בשימוש במינוף, ומוכנים לעקוב אחר התיקים שלהם בתדירות גבוהה. הקרן אינה נועדה למשקיעים שאינם מתכוונים לעקוב ולנהל את התיקים שלהם באופן אקטיבי, והיא אינה מתאימה להם. הקרן פועלת לפי מטרות השקעה ממונפות יומיות, ולכן היא מסוכנת יותר מאלטרנטיבות שאינן משתמשות במינוף. הקרן ממנפת את ביצועי נייר הערך הבסיסי, והיא מיועדת אך ורק לשימוש קצר טווח. לתקופות ארוכות מיום אחד, ביצועי הקרן יהיו תוצאה של תשואות יומיות מצטברות (ריבית דריבית), וסביר מאוד שהם יהיו שונים מ‑200% מתשואת XOVR על אותה תקופה. ייתכן שמשקיעים יאבדו את כל הקרן שלהם בתוך יום מסחר אחד.
סיכון ירידת מחיר של XOVR. כחלק מאסטרטגיית ההשקעה הממונפת של הקרן, הקרן נכנסת להסכמי החלף וחוזי אופציות המבוססים על מחיר המניה של ERShares Private-Public Crossover ETF (NASDAQ: XOVR) ("נייר הערך הבסיסי"). אסטרטגיה זו חושפת את הקרן לחלק מהסיכונים כאילו החזיקה ישירות במניות נייר הערך הבסיסי, אף שהיא אינה עושה זאת. בשל החשיפה העקיפה של הקרן פי 2 לשינויים במחיר המניה של נייר הערך הבסיסי, הקרן חשופה לסיכון שמחיר המניה של נייר הערך הבסיסי ירד. אם מחיר המניה של נייר הערך הבסיסי ירד, הקרן צפויה לאבד ערך, וכתוצאה מכך הקרן עלולה לסבול מהפסדים משמעותיים.
סיכון השקעה עקיפה ב‑XOVR. ERShares Private-Public Crossover ETF אינה קשורה לקרן הנאמנות, לקרן, ליועצת או לגופים הקשורים אליהם, ואינה מעורבת בהנפקה זו בשום דרך. ל‑ERShares Private-Public Crossover ETF אין כל חובה לשקול את הקרן או את מחזיקיה בעת קבלת החלטות שעשויות להשפיע על ערך יחידות הקרן.
סיכונים נוספים. סיכון ביצועים חלשים של XOVR; סיכון נייר ערך בסיסי; סיכוני השקעה בחברות פרטיות; סיכוני מגזר צמיחה וחדשנות; סיכוני ריכוז והחזקה בודדת; סיכוני הנפקה ראשונית ואירועי נזילות; סיכון מינוף; סיכון מנפיק יחיד; סיכון הסכמי החלף; סיכון ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה; סיכון ריבית דריבית ותנודתיות בשוק; סיכון קורלציה יומית ומעקב; סיכון נגזרים; סיכון צד נגדי; סיכון איזון מחדש; סיכון אי‑פיזור; סיכון מחזור מסחר גבוה; סיכון נזילות; סיכון קרן חדשה. פיזור אינו מבטיח רווח ואינו מגן בהכרח מפני הפסד בשוק יורד. ייתכן שייגבו עמלות ברוקראז' על עסקאות.
הפצה על ידי Foreside Fund Services, LLC.