מדוע מניית VCX ממשיכה לרדת אחרי הראלי המטאורי בהנפקה
- מניית VCX של פאנדרייז אינוביישן פאנד זינקה ב-1,840% בהנפקה על רקע הייפ סביב חשיפה לחברות טק פרטיות כמו Anthropic, SpaceX ו-OpenAI, ונסחרה בפרמיה קיצונית של עד מעל פי 31 על ה-NAV, אך מאז צנחה ביותר מ-68% כשהפרמיה הצטמצמה לכ-פי 11 בלבד.
- הלחץ על המניה גבר לאחר התרעת השורטיסט Citron Research על פקיעת תקופות נעילה לעשרות אלפי משקיעים, מה שהוביל לצניחות חדות ביום מסחר אחד; למרות התנודתיות, כלי הניתוח הטכני של TipRanks עדיין מציג עבור VCX קונצנזוס של "קנייה" עם רוב אינדיקטורים חיוביים לעומת ניטרליים ושליליים.
קרן פאנדרייז אינוביישן פאנד (VCX) צנחה לאחר ראלי מונע־הייפ שהקפיץ את המניה ב-1,840% ביום ההנפקה ב-19 במרץ. VCX היא קרן סגורה, שמאפשרת למשקיעים פרטיים גישה לענקיות טק פרטיות לפני הנפקה, כמו Anthropic, SpaceX ו-OpenAI. מניית VCX הגיעה לשיא של 575 דולר למניה על רקע התלהבות משקיעים קמעונאיים, אך מאז נפלה ביותר מ-68% מהשיא.
ובכל זאת, הקרן נסחרת בפרמיה חדה ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה (NAV) של 18.26 דולר. משקיעים שילמו פרמיות עצומות, שבחלק מהמקרים הגיעו ליותר מ-31 פעמים ה-NAV.
חמש האחזקות הגדולות של VCX כוללות:
- Anthropic – 20.7%
- Databricks – 17.7%
- OpenAI – 9.9%
- Anduril – 6.9%
- Ramp – 5.1%
ההייפ מאחורי הראלי של VCX
הזינוק המטאורי במניית VCX נבע מחשיפה נדירה למפריעות טכנולוגיה פרטיות, ומהבאזז סביב אפשרות להנפקות של SpaceX ו-Anthropic, בדומה לטירוף סביב מניות מם. מחזורי מסחר נמוכים חיזקו את קניות המשקיעים הקמעונאיים, והעלו את מחיר המניה הרבה מעל לרמות הרגילות של קרנות סגורות, שבדרך כלל נסחרות בדיסקאונט של 10%-20% ל-NAV.
העלייה והנפילה המהירות של VCX אינן מפתיעות, כי דבר דומה קרה קודם לכן עם קרן דומה, Destiny Tech100 (DXYZ), שהושקה במרץ 2024. גם היא קרן סגורה שמשקיעה בחברות טק פרטיות. מניית DXYZ זינקה ל-105 דולר בגל ההייפ הראשוני, הרבה מעל ה-NAV של כ-5 דולר, אך כיום נסחרת סביב 26 דולר, בעוד ה-NAV עומד על 19.97 דולר.
מדוע הפרמיה הצטמצמה
לחץ מכירות על VCX התחיל ב-26 במרץ, לאחר ש-בית ההשקעות השורטיסט Citron Research הצביע על פקיעת תקופות נעילה (lockup) עבור 100,000 מחזיקים קמעונאיים. המניה צנחה ב-59% ביום מסחר אחד, והגיעה לשפל של 182 דולר.
המניה המשיכה להידרדר, כולל ירידה יומית תוך-יומית של 30%, וירידה נוספת של 10% במסחר המאוחר. כתוצאה מכך, הפרמיה הצטמצמה ל-11 פעמים ה-NAV, כאשר טירוף ההנפקה נרגע, בהתאם לדפוס הרגיל בקרנות סגורות שבהן ההייפ הזמני מתפוגג.
האם כדאי להשקיע ב-VCX?
השתמשנו ב-כלי הניתוח הטכני של TipRanks כדי להעריך את התמונה עבור קרן פאנדרייז אינוביישן פאנד. הכלי מצביע על קונצנזוס של "קנייה", עם תשעה אינדיקטורים חיוביים (Bullish), לעומת ארבעה ניטרליים ושלושה אינדיקטורים שליליים (Bearish).
