הנה מדוע מניית Iren צועדת על קרקע לא יציבה לקראת דוחות הרבעון השני

הנה מדוע מניית Iren צועדת על קרקע לא יציבה לקראת דוחות הרבעון השני

סולומון אולדיפופו31 בינואר 2026

• המניה של Iren צונחת לקראת דוחות הרבעון השני, כשהשוק מצפה למעבר מרווח של 9 סנט בשנה שעברה להפסד של 10 סנט למניה, למרות צמיחה חזקה מאוד בהכנסות וניהול סיכונים סביב עסקת GPU גדולה עם Dell לצורך עמידה בהסכם הענק עם מיקרוסופט.
• למרות חששות ממחסור מימון וסיכונים פיננסיים, ל‑Iren עדיין יש גישה להון משמעותי כולל מקדמה ממיקרוסופט וגיוס הון גדול שבוצע לאחרונה, ומנייתה מדורגת קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על כ‑50% אפסייד לעומת המחיר הנוכחי.

מניית Iren Limited (IREN), ספקית קיבולת ענן ל‑AI, צנחה ביותר מ‑10% ביום שישי, בנוסף לירידה של כמעט 5% ביום המסחר הקודם. זה קורה בזמן שהאנליסטים מצפים שהחברה מסידני תדווח על הפסד נקי של 10 סנט למניה בדוחות הרבעון השני של שנת הכספים 2026 שלה, שצפויים להתפרסם ביום חמישי הבא (5 בפברואר).

הפסד זה משקף ירידה של יותר מ‑200% לעומת רווח של 9 סנט למניה שנרשם באותה תקופה בשנה שעברה.

ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026, שהסתיים בספטמבר, מפעילת מרכזי הנתונים האוסטרלית וכורתת ביטקוין זו הגדילה את ההכנסות שלה ב‑335% מרשימים ל‑240.30 מיליון דולר. לרבעון הבא, תחזיות וול סטריט צופות הכנסות של 230.12 מיליון דולר, שהן צמיחה של 92.4% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה.

מדוע האנליסטים צופים ירידה ברווח אך צמיחה בהכנסות

התמונה הפסימית יותר לגבי רווח למניה (EPS) של Iren מגיעה על רקע דאגות שהביעו חלק מהאנליסטים לגבי מצבה הפיננסי של החברה.

לדוגמה, האנליסט מ‑H.C. Wainwright, מייק קולוניזי, ציין בנובמבר כי קיימים עבור Iren סיכוני ביצוע ופיננסים "די גבוהים", לאחר שנכנסה להסכם בהיקף 5.8 מיליארד דולר עם Dell Technologies (DELL) לרכישת יחידות עיבוד גרפי (GPU) וציוד מרכזי נוסף. הרכישה נועדה לעמוד בהסכם אספקת GPU בהיקף 9.7 מיליארד דולר עם מיקרוסופט (MSFT).

עם זאת, האנליסטים מ‑B. Riley, ניק ג'יילס ו‑פדור שאבלין, ציינו לאחרונה כי ל‑Iren עדיין יש גישה לכ‑8.85 מיליארד דולר של הון מצטבר לתמיכה בתוכניות הצמיחה שלה, למרות פער מימון של כ‑2.7 מיליארד דולר. סכום זה כולל את המקדמה של 1.94 מיליארד דולר ממיקרוסופט.

במקביל, Iren לאחרונה השלימה גיוס הון בהיקף 3.6 מיליארד דולר. עם זאת, החברה השתמשה למעשה בהכנסות נטו מהגיוס כדי לרכוש בחזרה איגרות חוב להמרה קיימות ולממן עסקת Capped Call שנועדה למנוע דילול בהחזקות המניות.

האם מניית IREN היא קנייה טובה?

בכל וול סטריט, מניית Iren Limited נשארת בדירוג קנייה מתונה (Moderate Buy) על בסיס דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. הדירוג מורכב מתשע המלצות קנייה, שתי המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת, שניתנו על ידי 12 אנליסטים במהלך שלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית IREN שעומד על 82.80 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ‑50% מרמות המחיר הנוכחיות.