האם הראלי בזהב הסתיים? לא כל כך מהר, אומרת UBS
- UBS העלתה משמעותית את מחיר היעד לזהב לשנת 2026, צופה אפסייד נוסף של כ־10% ומציגה תרחיש חיובי עד 7,200 דולר ותרחיש שלילי עד 4,600 דולר, על בסיס ביקוש מבנקים מרכזיים, זרימות חזקות ל-ETF ורכישות זהב פיזי.
- UBS מצטרפת לדויטשה בנק ולסוסייטה ז'נרל, שגם הן העלו את מחיר היעד לזהב ל-6,000 דולר עד סוף השנה, כאשר כיוון הפד והמתחים הגיאופוליטיים נחשבים גורמים מרכזיים לעתיד מחיר הזהב.
הראלי ההיסטורי בזהב (XAUUSD) מעורר דאגה אצל חלק מהמשקיעים, שחוששים שמומנטום המתכת היקרה עומד להיחלש. מנגד, UBS העלתה את מחיר היעד שלה לזהב לחודשים מרץ, יוני וספטמבר ל-6,200 דולר, לעומת 5,000 דולר קודם לכן.
UBS צופה שהפוטנציאל לעליות יונע על ידי ביקוש מצד בנקים מרכזיים, זרימות חזקות לקרנות סל (ETF), ורכישות נוספות של זהב פיזי. תרחיש השוק החיובי (bull case) של הפירמה רואה את הזהב קופץ ל-7,200 דולר, בעוד שהתרחיש השלילי (bear case) מעריך מחיר של 4,600 דולר. שני היעדים מייצגים מהלך של סטיית תקן אחת בערך.
איפה יסחר הזהב עד סוף 2026?
במקביל, UBS מצפה שהמתכת תסיים את שנת 2026 במחיר של 5,900 דולר. זה עדיין משקף אפסייד של כ־10% מהרמות הנוכחיות. גורמים שיש לקחת בחשבון כוללים האם הפד נוקט גישה ניצית (hawkish) או יונית (dovish), והיקף המתחים הגיאופוליטיים.
UBS מצטרפת למגמה הולכת וגדלה של פירמות בוול סטריט עם ציפיות גבוהות לזהב. מוקדם יותר השבוע גם דויטשה בנק וגם סוסייטה ז'נרל העלו את מחיר היעד שלהן לסוף השנה ל-6,000 דולר.