"הגיע הזמן להמריא"? משקיע בולט טוען שמניית אפל יקרה מדי מול קצב הצמיחה
- סטון פוקס קפיטל מזהיר שהצמיחה של אפל לא תישמר וממליץ על מכירה חזקה בשל היעדר אסטרטגיית AI ברורה והסתמכות על מכירות אייפון.
- למרות הספקות מצד המשקיע, וול סטריט מציגה דירוג קנייה מתונה למניית אפל ומצפה לעלייה של כ-16% במחיר היעד השנתי.
רבעון החגים בדרך כלל נחשב לעונת השיא של אפל (NASDAQ:AAPL), כאשר רכישות מתנה ושדרוגים עונתיים מייצרים קפיצה בביקוש למכשירים. הרקע הזה מכין את הקרקע לדוח הרבעון הפיסקלי הראשון של 2026 (רבעון דצמבר) שמתפרסם היום, בעוד המשקיעים מקווים לתוצאות חזקות.
ברמת הנתונים, וול סטריט צופה שאפל תקבע שיא הכנסות חדש של 138.39 מיליארד דולר. ה-EPS הצפוי, 2.67 דולר, משקף עלייה שנתית של כ-11%, אם כי לחברה היסטוריה של עקיפת תחזיות רווח.
השוק להוט להבין כיצד קו מוצרי ה-iPhone 17 החדש מצליח. המנכ"ל טים קוק הגביר את הציפיות בשיחת המשקיעים האחרונה של החברה, כאשר אמר “אנחנו מצפים שהכנסות רבעון דצמבר יהיו הגבוהות ביותר בתולדות החברה והגבוהות ביותר לאייפון.”
הטון החיובי הזה עומד בניגוד להתנהגות המניה לאחרונה. מניית אפל נחלשה בשבועות האחרונים, אף שהיא עדיין קרובה לשיא כל הזמנים. האם דוח חזק יהיה מה שיחזיר למניה את המומנטום?
לא לפי המשקיע הבכיר שפועל תחת הכינוי Stone Fox Capital. למרות שסטון פוקס מצפה לרבעון סביר, אותו משקיע בדירוג חמישה כוכבים מאמין שכאן תסתיים החגיגה.
“השאלה הגדולה היא האם שיעור הצמיחה המתאושש יכול להימשך, וכל הסימנים מראים שלא,” מסביר סטון פוקס, שנמצא בשלושת האחוזים העליונים של מקצועני המניות המכוסים בטיפרנקס.
החשש המרכזי של המשקיע קשור לאסטרטגיית ה-AI של אפל, או להיעדרה. סטון פוקס מציין שהשותפות החדשה עם אלפבית לא באמת פותרת את הסוגיה, משום שאפל תשלם עבור השימוש במודלי Gemini ובטכנולוגיית הענן של גוגל.
“אפל נכנסת ל-2026 בלי פתרון AI פעיל ובלי תוכניות אמיתיות למוניטיזציה של AI מעבר למכירת עוד אייפונים,” מדגיש סטון פוקס.
והתוכנית הזו עלולה להיתקל במהמורות, מזהיר המשקיע. הוא מצטט דוח IDC שלפיו מכירות סמארטפוני iOS יירדו בשנה הבאה, בין היתר בגלל מחסור בזיכרונות.
למרות שהמשקיע מודה שמניית AAPL קבעה לאחרונה שיא כל הזמנים, סטון פוקס מזכיר שהחברה פיגרה אחרי השוק בשנים האחרונות. לדבריו, הפער הזה ימשיך.
“המשקיעים היו צריכים לנצל את העלייה האחרונה לשיאים כדי להיפרד מהמניה, כי המחיר הנוכחי עדיין יקר מאוד לחברה שאפילו לא משתתפת בתחום הצמיחה של העשור הבא,” מסכם סטון פוקס, ומצמיד להמלצה של מכירה חזקה. (למעקב אחר הביצועים של Stone Fox Capital, לחצו כאן)
בוול סטריט לא חושבים שאפל פספסה את רכבת ה-AI. עם 19 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, AAPL נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 298.84 דולר, מצביע על אפסייד של כ-16%. (ראו תחזית מניית AAPL)
הצהרת אחריות: הדעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל החלטת השקעה.