Jefferies: מניית META זולה יותר מ‑GOOGL ביחס ל'נורמות היסטוריות' לאחר דוחות Q4

Jefferies: מניית META זולה יותר מ‑GOOGL ביחס ל'נורמות היסטוריות' לאחר דוחות Q4

קירטי טאק29 בינואר 2026

• Meta פרסמה דוח רבעון רביעי חזק מעל הציפיות, נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך משמעותית מזה של Alphabet (GOOGL) ובדיסקאונט גדול לעומת הנורמות ההיסטוריות, בעוד ג'פריז מעריכים כי לחץ המרווחים כבר מגולם במניה למרות זינוק צפוי בהוצאות ההון עבור השקעות ב־AI.
• האנליסט ברנט תיל מג'פריז שומר על המלצת קנייה למניית META עם מחיר יעד של 910 דולר (למעלה מ־35% אפסייד), כאשר קונצנזוס האנליסטים ב־TipRanks מצביע על דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של כ־830 דולר, על רקע צמיחת הכנסות, שיפור ביעילות והשקעות AI שצפויות להתחיל להשתלם עד 2026.

מניית Meta Platforms (META) עולה ביותר מ־7% לאחר שהחברה פרסמה דוחות רבעון רביעי חזקים מעל הציפיות. כעת השוק מתמקד בשאלה האם התמחור הנוכחי של META עדיין משאיר מקום לעליות נוספות. ג'פריז פרסמה סקירה לאחר הדוח, כאשר האנליסט בעל חמישה כוכבים ברנט תיל ציין שמניית META נסחרת בערך במכפיל רווח עתידי של 21, לעומת יותר מ־28 בחברת Alphabet (GOOGL). הוא אמר שהפער הזה רחב משמעותית מה"נורמות ההיסטוריות", מה שמרמז שהמניה נסחרת בדיסקאונט חריג בגודלו.

לשם הקשר, הרווח למניה של Meta הגיע ל־8.88 דולר על הכנסות של 59.89 מיליארד דולר, לעומת ציפיות וול סטריט ל־8.23 דולר למניה והכנסות של 58.59 מיליארד דולר.

ג'פריז מתעלמים מהיקף ה־Capex הגבוה של Meta    

Meta צופה הוצאות הון (Capex) של עד 135 מיליארד דולר, כמעט כפול מרמת השנה שעברה, מה שמדגיש עד כמה החברה מתכננת להשקיע בצורה אגרסיבית בבינה מלאכותית (AI). לפי הערכות וול סטריט, קפיצה כזאת בהוצאות ההון עלולה לצמצם את שיעור הרווח התפעולי בכמעט 5% השנה.

עם זאת, תיל טוען שהחלק הקשה ביותר בלחץ על המרווחים כבר מגולם במחיר מניית META לאחר הירידה האחרונה שלה. במקביל, למרות ש־Meta מתכננת השקעות הון עצומות, היא צמצמה את ההוצאות על חטיבת המטאברס שלה. תיל הגדיר את המהלך הזה כ"סימן חיובי", ואמר שהוא מראה שהחברה שמה דגש גדול יותר על שליטה בעלויות.

בנוסף, תיל אמר שההשקעות של Meta — ובעיקר בגיוס טאלנטים בתחום ה־AI — מתחילות להניב פירות. הוא ציין במפורש שמודלי AI חדשים לטקסט ותמונות, הצפויים במחצית הראשונה של 2026, יכולים לשנות את הנרטיב סביב אסטרטגיית ה־AI של Meta, במיוחד אחרי שמודל Llama 4 לא הרשים את השוק.

תיל בעל סנטימנט חיובי (Bullish) לגבי מניית META

תיל חזר על המלצת קנייה למניית META עם מחיר יעד של 910 דולר, שמשקף אפסייד של יותר מ־35% מהרמות הנוכחיות. הוא הוסיף שרוב הלחצים בטווח הקצר על העסק כבר מתומחרים במניה.

בסך הכול, תיל אמר שהתנופה בצמיחת ההכנסות של Meta והמשך השיפור ביעילות התפעולית אמורים לעזור לקזז את עליית ההוצאות התפעוליות, מה שהופך את המניה לאטרקטיבית להחזקה עד 2026.

מהו מחיר היעד למניית META?

ב־TipRanks, מניית META זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד 43 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על 38 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית META עומד על 830.05 דולר, מה שמשקף אפסייד של 24% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית META