מניית SAP SE (SAP) צונחת ב־15% כשהתחזית לענן מעוררת חששות
- מניית SAP צנחה בכ־15% במסחר המוקדם לאחר שהחברה דיווחה על צמיחה חלשה מהצפוי בצבר החוזים בענן, מה שהוביל לאכזבה מול ציפיות השוק ולהגברת הדאגות לגבי ההאטה הצפויה בצמיחה ב־2026.
- למרות הלחץ על הסנטימנט סביב השפעת הבינה המלאכותית על הביקוש לתוכנה, SAP הציגה תוצאות כספיות יציבות והרווח התפעולי עלה, והאנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם אפסייד של כ־1.33% ביחס למחיר הנוכחי.
מניית חברת התוכנה הגרמנית SAP SE (SAP) ירדה היום בכ־15% במסחר המוקדם (בעת כתיבת שורות אלה), לאחר שהחברה דיווחה על צמיחה חלשה יותר בצבר החוזים בענן ברבעון הרביעי.
הירידה הזו הייתה הנפילה היומית החדה ביותר במניית SAP מאז אוקטובר 2020, אז המניה צנחה ב־22% בעקבות תוצאות רבעוניות חלשות. באותו זמן, המניה התקרבה לרמת הסגירה הנמוכה ביותר שלה מאז אמצע 2024.
SAP הודיעה שצבר החוזים הנוכחי בענן שלה עלה ב־16% ברבעון הרביעי ל־21.1 מיליארד אירו, שהם כ־25.3 מיליארד דולר. עם זאת, הנתון הזה היה נמוך מציפיות השוק. אנליסטים ב־UBS ציינו שהמשקיעים חיכו לצמיחה קרובה יותר ל־26%, מה שהפך את העדכון לאכזבה ברורה.
החברה הסבירה שכמה עסקאות גדולות דחו הכנסות לשנים המאוחרות יותר. SAP אמרה שחוזים אלה, יחד עם תנאי ביטול נדרשים, הפחיתו את קצב הצמיחה המדווח בצבר בכאחוז אחד בערך.
התחזית והסוגיות סביב הבינה המלאכותית מכבידות על סנטימנט השוק
עם זאת, המנכ"ל כריסטיאן קליין אמר שצבר ההזמנות עדיין מספק בסיס חזק לצמיחה מהירה יותר בהכנסות עד 2027. יחד עם זאת, SAP גם הזהירה שהצמיחה בצבר הענן צפויה להאט מעט ב־2026, מה שהגביר את דאגת המשקיעים.
במקביל, SAP פרסמה תוצאות כספיות יציבות לרבעון. ההכנסות עלו ל־9.7 מיליארד אירו, מ־9.4 מיליארד אירו שנה קודם לכן. הרווח התפעולי גם עלה ל־2.6 מיליארד אירו, לעומת 2.0 מיליארד אירו.
למרות זאת, המשקיעים נשארים זהירים לגבי חברות תוכנה ותיקות, בזמן שבינה מלאכותית (AI) משנה את הדרך שבה חברות מפתחות ומשתמשות בתוכנה. סמנכ"ל הכספים דומיניק אסאם התייחס לסיכון הזה בדבריו ל־CNBC.
"אחד משימושי הקצה המשמעותיים של AI הוא לשנות לחלוטין את הדרך שבה חברות מפתחות קוד", אמר אסאם. הוא הוסיף שלקוחות עשויים להיות מסוגלים לבצע יותר עבודה בעצמם, מה שעלול לצמצם את הביקוש לאורך זמן.
כתוצאה מכך, אמר אסאם, SAP מתמקדת בהאצת אימוץ ה־AI בצוותי המחקר שלה. הוא ציין שהחברה דוחפת לאימוץ AI בקרב 35,000 המפתחים שלה, כדי לשמור על יתרון הגודל ולהישאר תחרותית.
האם מניית SAP היא קנייה?
המניה של SAP SE מסוקרת מעט יחסית על ידי אנליסטים בוול סטריט, עם שלושה דירוגים בלבד. אף על פי כן, לחברה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע למניית SAP של 239.25 דולר. זה משקף אפסייד של 1.33% מהמחיר הנוכחי.
