מניית Nvidia תחת לחץ בעקבות טענות לסיוע ל-AI הסיני DeepSeek
- קונגרס ארה"ב מאשים את Nvidia שסיפקה תמיכה טכנית מקיפה ל-DeepSeek הסינית, לכאורה בסיוע לפיתוח מודלי AI שעשויים לשמש את הצבא הסיני, בעוד החברה מכחישה כל עבירה וטוענת שסין מסתמכת בעיקר על שבבים מקומיים.
- למרות המחלוקת והמדיניות המשתנה בארה"ב סביב יצוא שבבי AI לסין, מניית Nvidia עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ב-TipRanks, עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-38% לאחר עלייה של יותר מ-54% בשנה האחרונה.
יצרנית השבבים האמריקאית Nvidia (NVDA) ניצבת תחת מתקפה בקונגרס, לאחר טענות שלפיהן סיפקה תמיכה טכנית ל-DeepSeek הסינית, שסייעה לפיתוח מודלים של בינה מלאכותית (AI) שעשויים לשמש את הצבא הסיני. במכתב, מזכיר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק וחבר הקונגרס ג'ון מולנאר (רפובליקני ממישיגן), יו"ר הוועדה המיוחדת של בית הנבחרים לענייני המפלגה הקומוניסטית הסינית, האשימו את Nvidia בכך שהציעה "תמיכה טכנית מקיפה" שהעלתה את היעילות של DeepSeek. מניית NVDA ירדה מעט במסחר המאוחר בעקבות הדיווח.
הוועדה חשפה שמומחי הנדסה של Nvidia שיתפו פעולה עם DeepSeek ב"תכנון משותף ומותאם של אלגוריתמים, מסגרות תוכנה וחומרה". שיתוף פעולה זה אפשר ל-DeepSeek-V3 להשלים אימון מלא בתוך 2.788 מיליון שעות GPU מסוג H800 בלבד – הרבה פחות מהמקובל אצל מפתחים אמריקאים. שעות GPU מודדות את הזמן שבו שבבי ה-AI פועלים כדי לאמן מודל; מודלי frontier-scale הם מערכות מתקדמות במיוחד שמפתחות חברות מובילות כמו OpenAI, Anthropic או גוגל של אלפבית (GOOGL).
רקע מרכזי לטענות
בשנה שעברה, DeepSeek השיקה את מודל ה-R1 החסכוני והיעיל שלה, שאומן עם מספר פרמטרים קטן יותר, מפרטי חומרה נמוכים יותר ומשאבים זולים יותר בהשוואה למערכי החומרה הרגילים של Nvidia. ההשקה טלטלה את השווקים הגלובליים והציתה מרוץ חימוש ב-AI בין ארה"ב לסין. בוושינגטון גבר החשש שסין צוברת יתרון ב-AI ומצליחה לעקוף את מגבלות היצוא האמריקאיות על שבבים.
ב-2024, DeepSeek פעלה כגוף מסחרי רגיל, ולכן Nvidia התייחסה אליה כאל "שותפה מסחרית לגיטימית שראויה לתמיכה טכנית סטנדרטית", לפי המכתב. Nvidia תכננה את שבב ה-H800 במיוחד עבור השוק הסיני ומכרה אותו שם לפני שמגבלות הייצוא האמריקאיות נכנסו לתוקף ב-2023. סוכנות רויטרס דיווחה בשנה שעברה שגורמים אמריקאים חושדים כי DeepSeek מסייעת לצבא הסיני תוך עקיפת אותן הגבלות.
Nvidia מכחישה ביצוע עבירה
Nvidia דוחה את כל הטענות. "לסין יש די והותר שבבים מתוצרת מקומית לכל היישומים הצבאיים שלה, ועוד מיליונים מעבר לכך", מסרה החברה ל-רויטרס. "כשם שלא הגיוני שהצבא האמריקאי ישתמש בטכנולוגיה סינית, כך אין היגיון שהצבא הסיני יסתמך על טכנולוגיה אמריקאית".
הסערה מתפתחת על רקע שינוי במדיניות האמריקאית. ממשל טראמפ אישר לאחרונה יצוא של שבבי H200 של Nvidia לסין בתנאים מגבילים. אתמול סין אישרה את המשלוח הראשון של שבבי H200 לייבוא. מחוקקים מתחו ביקורת על ההחלטה, והזהירו שהיא עלולה לחזק את הצבא בבייג'ין ולפגוע בעליונות ה-AI של ארה"ב.
האם מניית Nvidia עדיין טובה לקנייה?
ב-TipRanks, מניית Nvidia מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 39 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית Nvidia, 264.09 דולר, משקף אפסייד פוטנציאלי של 37.9% מהרמות הנוכחיות. בשנה האחרונה, מניית NVDA זינקה בלמעלה מ-54%.
