"להמשיך לקנות": משקיע מוביל מכפיל פוזיציה במניית מייקרוסופט
- מייקרוסופט מגבירה משמעותית את הוצאות ההון שלה בענן וב-AI, אך למרות חששות לגבי רווחיות בטווח הקצר ובועת AI אפשרית, המשקיע מייקל דל מונטה סבור שעסקי הענן של החברה נשענים בעיקר על שירותי אירוח ולא ייפגעו מהותית.
- דל מונטה מצפה לתוצאות רבעוניות חזקות למייקרוסופט, מדרג את המניה כקנייה חזקה, ומתיישר עם קונצנזוס וול סטריט שמעניק ל-MSFT דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים עם אפסייד של כ-29%.
בדרך כלל צריך להוציא כסף כדי להרוויח כסף, אמירה שמייקרוסופט (NASDAQ:MSFT) בהחלט אימצה. אם מסתכלים על הצעדים האחרונים שלה, נראה שברז המזומנים שלה פתוח לרווחה.
ברבעון האחרון, מייקרוסופט דיווחה על הוצאות הון (CapEx) בהיקף של 34.9 מיליארד דולר, והנהלת החברה ציינה כי ההוצאות בשנת הכספים 2026 צפויות לעלות על 88.1 מיליארד הדולר שהושקעו בשנה שעברה.
לאור התחזית שלפיה החברה תייצר הכנסות של 80.31 מיליארד דולר בדוח הרבעון השני לשנת הכספים 2026 שצפוי להתפרסם היום, למייקרוסופט יש את היכולת הפיננסית לתמוך ברמת השקעות כזו. יחד עם זאת, למרות שמאזן החברה ממשיך להיות חזק, עולות חששות שהיקף ההוצאות הזה עלול לפגוע ברווחיות בטווח הקצר.
החששות האלה מתחזקים על רקע אי-שקט רחב יותר סביב האפשרות שנוצרה בועת בינה מלאכותית (AI) במגזר הטכנולוגיה. אם אכן תתרחש נסיגה, מייקרוסופט, כאחת מספקיות הענן ההיפר-סקייל הגדולות ביותר, עלולה להיות חשופה יותר מחברות קטנות יותר.
למרות זאת, המשקיע הבכיר מייקל דל מונטה לא מאבד שינה בגלל האפשרות הזו.
"אני מאמין שגורם קריטי שלעיתים קרובות מתעלמים ממנו הוא שעסקי הענן של מייקרוסופט לא תלויים בפיתוח AI, אלא בשירותי אירוח בענן", מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 2% מובילי מניות המומחים שמסוקר על ידי TipRanks.
דל מונטה טוען שאפליקציות ה-AI הן "תוספת" ושבפועל הביקוש לשירותי האירוח הוא מה שמניע את עסקי הענן שלה. במילים אחרות, בתור אחת מספקיות המחשוב בענן הגדולות בעולם, מייקרוסופט צפויה להמשיך להיות ממוקמת היטב לצמיחה נוספת, מעבר לאפליקציות AI.
זה לא אומר שדל מונטה שלילי לגבי AI. למעשה, הוא מצפה שמייקרוסופט תהיה שחקנית מרכזית בהתפתחות הרב-שנתית של AI, במיוחד כשהתחום יעבור יותר לעולם הפיזי.
"מפעלים חכמים, שוק שמייקרוסופט פועלת בו, יכולים להיות שינוי הפרדיגמה הגדול עבור AI, כשהטכנולוגיה המידעית (IT) והטכנולוגיה התפעולית (OT) מתכנסות יחד, עם AI פיזי במרכז", מוסיף דל מונטה.
אמנם יכולים להיות זעזועים בטווח הקצר סביב האימוץ של Copilot ואפליקציות AI ארגוניות אחרות, אבל דל מונטה נשאר עם האסטרטגיה שלו.
בנוסף, דל מונטה מצפה שמייקרוסופט תציג היום מספרים חזקים, והוא צופה שהחברה תדווח על הכנסות נטו של 80.75 מיליארד דולר (שמשמעותן עלייה שנתית של 16%) ורווח מדולל למניה (EPS) של 3.99 דולר (עלייה שנתית של 23.5%).
"בשורה התחתונה, אני לא מאמין שספקיות הענן ההיפר-סקייל ייפגעו בצורה מהותית מהבועה הנתפסת סביב AI", מסכם דל מונטה, שמדרג את MSFT בדירוג קנייה חזקה (Strong Buy). (כדי לצפות ברקורד של דל מונטה, לחצו כאן)
בוול סטריט נראה שחושבים דומה. עם 33 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, MSFT מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 618.85 דולר, משקף אפסייד של כ-29% מהמחיר הנוכחי. (ראו תחזית מניית MSFT)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.