"שימו לב, משקיעים" – מניית פייפאל (PYPL) מקבלת המלצת מכירה והורדת מחיר יעד לפני דוח הרבעון הרביעי
- רוטשילד & Co Redburn הורידה את דירוג מניית פייפאל ממעמד החזק למכירה והפחיתה את מחיר היעד מ-70 ל-50 דולר, בטענה שהיתרונות התחרותיים של פייפאל נחלשים נוכח עליית פתרונות תשלום מתחרים ו-agentic commerce, מה שמפעיל לחץ על פעילות ה-branded checkout שמהווה מעל 70% מההכנסות.
- למרות ההורדה בדירוג, וול סטריט צופה לפייפאל צמיחה מתונה ברבעון הרביעי עם עלייה של 5.5% בהכנסות ו-8.4% ברווח למניה, כאשר דירוג הקונצנזוס למניה הוא החזק ומחיר היעד הממוצע עומד על 68.21 דולר, המשקף פוטנציאל אפסייד של כ-22.9%.
פייפאל (PYPL) נמצאת תחת לחץ לפני דוח הרבעון הרביעי שיתפרסם ב-3 בפברואר. רוטשילד & Co Redburn הורידה את דירוג המניה ממכירה חזקה מהחזק והפחיתה את מחיר היעד ל-50 דולר מ-70 דולר, תוך ציון אתגרים תחרותיים ומבניים הולכים וגוברים. מניית PYPL יורדת בכ-1% במסחר המוקדם היום.
אנליסטים מזהירים: הפעילות המרכזית של פייפאל מאבדת גובה
הפירמה טענה שבעוד שפייפאל אמורה להיות ממוצבת היטב לעלייה של "agentic commerce", כלומר מסחר מקוון אוטומטי מונע בינה מלאכותית (AI), היתרונות הוותיקים של החברה מתחילים להיחלש.
לפייפאל עדיין יש כ-400 מיליון משתמשים פעילים, בסיס המשתמשים הגדול ביותר בין פלטפורמות התשלומים. עם זאת, האנליסט ציין כי יותר ויותר לקוחות חדשים בוחרים באלטרנטיבות כמו Shop Pay, Stripe Link, Apple Pay, Google Pay ועוד כמה ארנקים של "קנה עכשיו, שלם אחר כך" (BNPL).
לפי האנליסטים, agentic commerce צפוי להאיץ את המעבר הזה, בכך שיחזק את המתחרות הצומחות במהירות של פייפאל, ויוסיף לחץ על שיעורי העמלה הגבוהים גם כך של החברה (take rates). כתוצאה מכך, הפירמה מצפה שנפחי עסקאות התשלום הממותג (branded checkout) של פייפאל ימשיכו להאט, כאשר הצמיחה תשתטח ושיעורי העמלה ימשיכו לרדת.
מאחר שתשלומי ה-branded checkout מהווים יותר מ-70% מההכנסות הנקיות של פייפאל, האנליסטים רואים מעט מאוד מקום לצמיחה בדולרי מרווח העסקאות. כתוצאה מכך, הפירמה הורידה את תחזיות הרווח למניה (EPS) לשנים 2027 ו-2028 בשיעור של 15%–25%.
הרווח וההכנסות של PYPL ברבעון הרביעי צפויים לעלות
ההורדה בדירוג מוסיפה אי-ודאות סביב פייפאל בזמן שהיא מתכוננת לפרסום תוצאות הרבעון הרביעי. משקיעים ממתינים לראות האם החברה תצליח לייצב את הצמיחה בפעילות הליבה של תשלומי ה-branded checkout, או שהתחרות הגוברת תפעיל עליה לחץ נוסף.
נכון לעכשיו, אנליסטים בוול סטריט מצפים שפייפאל תדווח על הכנסות רבעון רביעי של כ-8.79 מיליארד דולר, עלייה של 5.5% לעומת השנה שעברה. בנוסף, הרווח למניה צפוי לעלות ב-8.4% ל-1.29 דולר למניה.
האם פייפאל היא קנייה, מכירה או החזק?
בוול סטריט, מניית PYPL נסחרת עם דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על ארבע המלצות קנייה, 20 המלצות החזק, וארבע המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. במחיר של 68.21 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית פייפאל משקף אפסייד פוטנציאלי של 22.88%.
