"זה כמעט לא משנה", אומר משקיע על מניית נטפליקס

"זה כמעט לא משנה", אומר משקיע על מניית נטפליקס

גייב רוס27 בינואר 2026

• נטפליקס מציגה צמיחה חזקה בהכנסות, שיפור ברווחים והתרחבות בשולי הרווח, אך מנייתה ירדה ביותר מ־20% בשלושת החודשים האחרונים בעקבות חששות מהאטה בצמיחה ורכישה אפשרית של Warner Bros. Discovery.
• המשקיע Dividend Collection Agency רואה בירידה הזדמנות, מדרג את המניה כקנייה חזקה, ומצטרף לקונצנזוס בוול סטריט של קנייה מתונה, עם פוטנציאל עלייה של כ־35% לפי מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים.

הסיפור סביב נטפליקס (NASDAQ:NFLX) ממשיך לנוע כלפי מטה בעונת החורף הזו. ענן הסערה המרכזי שמרחף מעל מחיר המניה – שירדה ביותר מ־20% בשלושת החודשים האחרונים – נראה כחששות סביב רכישה אפשרית של Warner Bros. Discovery.

מי שקיווה שדוח הרבעון הרביעי של 2025 שיכה את תחזיות הרווח ישנה את השיח – התברר שטעה. מצד אחד, אפשר לטעון שהחברה סיפקה את הסחורה ברבעון האחרון, כשהכנסות של 12.051 מיליארד דולר מייצגות צמיחה שנתית של 17.6%.

הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2025, שעמד על 2.419 מיליארד דולר, היה גם הוא גבוה משמעותית מהרווח הנקי של 1.869 מיליארד דולר שנטפליקס רשמה ברבעון הרביעי של 2024 (אם כי הוא היווה ירידה רצופה לעומת הרבעון השלישי של 2025, שחלק ממנה נבע מכ־60 מיליון דולר עלויות מימון הקשורות לעסקת Warner Bros. Discovery הפוטנציאלית).

משקיעים רבים, לעומת זאת, התמקדו בתחזית ההכנסות החלשה יותר לשנת 2026, כשיעד הצמיחה במונחי מטבע קבוע בטווח של 11% עד 13% מהווה ירידה מהטווח של 14% עד 17% שנטפליקס הציגה לפני שנה.

משקיע הידוע בכינוי Dividend Collection Agency לא במיוחד מודאג מהסיבה לירידת המניה. המסקנה שלו נשארת זהה.

“תקראו לזה ירידה או תיקון... בכל מקרה אני קונה”, מדגיש Dividend Collection Agency.

המשקיע מציין שבתקופה האחרונה החברה נהנתה מצמיחה דו־ספרתית בהכנסות, תחום הפרסום שלה פורח, ושולי הרווח שלה מתרחבים. כל זה קרה למרות תנודתיות קצרת טווח.

בעוד Dividend Collection Agency מודה שהצמיחה צפויה להאט בהמשך, הוא לא מודאג. בסופו של דבר, הוא מציין, NFLX ממש לא עומדת “לדרוך במקום”.

“עבור חברה בגודל של NFLX, אני עדיין מאמין שהם יכולים לראות צמיחה של 10%–15% קדימה. וזה אמור לאפשר התרחבות במחיר המניה בטווח הארוך”, מוסיף Dividend Collection Agency.

בנוסף, המשקיע בטוח שרכישת Warner Bros. Discovery בסופו של דבר תצא לפועל, ותביא איתה הרבה יתרונות נוספים. Dividend Collection Agency אפילו מציין שנטפליקס מצפה שהמיזוג יהיה תורם לרווח (accretive) עד השנה השנייה.

כשהמניה של NFLX נסחרת קרוב לשפל של 52 השבועות האחרונים, Dividend Collection Agency מוכן “לקנות את הירידה”.

“בין אם המימוש נובע מחשש לגבי השווי ובין אם מאי־ודאות, אני מאמין שהמניה נמכרה ביתר ועכשיו אני רואה בה קנייה חזקה,” מסכם המשקיע. (כדי לצפות ברקורד של Dividend Collection Agency, לחצו כאן)

תחזית מניית NFLX)

כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע שמוצג בו בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.