"זה כמעט לא משנה", אומר משקיע על מניית נטפליקס
- המניה של נטפליקס ירדה ביותר מ־20% על רקע חששות מהרכישה האפשרית של Warner Bros. Discovery והאטה בתחזית הצמיחה ל־2026, למרות דוח רבעון רביעי חזק עם צמיחה דו־ספרתית בהכנסות ועלייה ברווח הנקי.
- משקיע בשם Dividend Collection Agency רואה בירידות הזדמנות וקורא למניה קנייה חזקה, בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל עלייה של כ־35% בשנה הקרובה.
הנרטיב סביב נטפליקס (NASDAQ:NFLX) המשיך לנוע כלפי מטה במהלך חודשי החורף. ענן הסערה העיקרי שמרחף מעל מחיר המניה – שירדה ביותר מ־20% בשלושת החודשים האחרונים – נראה כחשש מפני הרכישה האפשרית של Warner Bros. Discovery.
משקיעים שקיוו שדוח הרבעון הרביעי של 2025 יפתיע לטובה וישנה את השיח, גילו שטעו. מצד אחד, אפשר לטעון שהחברה סיפקה את הסחורה ברבעון האחרון, כשדיווחה על הכנסות של 12.051 מיליארד דולר – צמיחה של 17.6% לעומת השנה הקודמת.
הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2025 עמד על 2.419 מיליארד דולר, גם הוא גבוה משמעותית מהרווח הנקי של 1.869 מיליארד דולר שנטפליקס רשמה ברבעון הרביעי של 2024 (אף שהוא מייצג ירידה רצופה לעומת הרבעון השלישי של 2025, שחלק ממנה נבע מעלויות מימון של כ־60 מיליון דולר הקשורות לעסקת Warner Bros. Discovery הפוטנציאלית).
עם זאת, רבים מהמשקיעים התמקדו בתחזית ההכנסות החלשה יותר לשנת 2026. תחזית הצמיחה במונחי מטבע קבוע בטווח של 11% עד 13% מהווה ירידה מהטווח של 14% עד 17% שנטפליקס פרסמה שנה קודם לכן.
משקיע שפועל תחת שם העט Dividend Collection Agency לא ממש מודאג מהסיבה לירידה במניה. המסקנה שלו נשארת זהה.
“תקראו לזה ירידה או תיקון... כך או כך אני קונה”, מדגיש Dividend Collection Agency.
המשקיע מציין שהחברה הציגה לאחרונה צמיחה דו־ספרתית בהכנסות, מגזר הפרסום שלה משגשג, ושולי הרווח שלה מתרחבים. כל זה קרה למרות תנודתיות קצרה טווח.
אמנם Dividend Collection Agency מודה שהצמיחה קדימה מאטה, אבל המשקיע לא מודאג. לדבריו, NFLX גם לא עומדת “לדרוך במקום”.
“לחברה בגודל של NFLX, אני עדיין מאמין שהיא יכולה לראות צמיחה של 10%–15% קדימה. וזה אמור לאפשר התרחבות של מחיר המניה בטווח הארוך”, מוסיף Dividend Collection Agency.
יתרה מזאת, המשקיע בטוח שהרכישה של Warner Bros. Discovery בסופו של דבר תצא לפועל, ותביא איתה הרבה יתרונות. Dividend Collection Agency אף מציין שנטפליקס מצפה שהמיזוג יהיה מתווסף לרווח (accretive) עד השנה השנייה.
עם מחיר מניית NFLX שנסחר סביב שפל של 52 שבועות, Dividend Collection Agency מוכן לקנות בירידה.
“בין אם המימוש נובע מחשש לגבי השווי או מחוסר ודאות, אני מאמין שהמניה נמכרה ביתר ועכשיו אני רואה בה קנייה חזקה (Strong Buy)”, מסכם המשקיע. (כדי לעקוב אחרי היסטוריית הביצועים של Dividend Collection Agency, לחצו כאן)
בוול סטריט ברובם נראים מסכימים עם הגישה הזו. עם 27 המלצות קנייה, 10 המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת, NFLX נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy). מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים, 115.91 דולר, משקף פוטנציאל תשואה של כ־35% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית NFLX)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני ביצוע כל השקעה.