מדוע אנליסטים נוקטים זהירות כלפי מניית טסלה (TSLA) לפני דוחות הרבעון הרביעי

מדוע אנליסטים נוקטים זהירות כלפי מניית טסלה (TSLA) לפני דוחות הרבעון הרביעי

שריל שאת27 בינואר 2026

• האנליסטים מצפים לירידה חדה ברווחי טסלה ולירידה מתונה בהכנסות מרכב, על רקע תחרות גוברת בשוק הרכב החשמלי והנהיגה האוטונומית, ומעניקים למניה דירוג קונצנזוס של "החזק" עם מחיר יעד ממוצע שמשקף פוטנציאל ירידה מהמחיר הנוכחי.
• לצד החולשה במכירות הרכב, תחום אגירת האנרגיה והיוזמות בתחום FSD, רובוטקסי ורובוטים הומנואידים מספקים פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך, אך אנליסטים מובילים כמו גולדמן זאקס וברקליס מדגישים שהקצב הנוכחי של התרחבות הרובוטקסי מוגבל והתחרות עלולה לצמצם את צמיחת הרווחים.

אנליסטים העניקו למניית טסלה (TSLA) דירוג קונצנזוס של "החזק" לקראת פרסום תוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי, שצפויות לאחר סגירת המסחר ב־28 בינואר. וול סטריט מצפה שחברת הרכב החשמלי (EV) תציג ירידה משמעותית ברווחים וירידה מתונה בהכנסות, על רקע חולשה ממושכת במכירות הרכב.

עם זאת, תחום אגירת האנרגיה של טסלה ממשיך להיחשב נקודת אור אפשרית. בנוסף, החזון של המנכ"ל אילון מאסק להפוך את טסלה לחברת בינה מלאכותית, נהיגה אוטונומית ורובוטיקה – מספק אופטימיות לטווח ארוך.

הציפיות מטסלה

האנליסטים צופים שטסלה תדווח על רווח למניה מתואם (EPS) של 0.45 דולר, ירידה של 38% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הכנסות החברה צפויות לרדת ב־3.7% משנה לשנה ל־24.77 מיליארד דולר, כאשר כ־17.29 מיליארד דולר (כ־70%) אמורים להגיע ממכירת רכבים.

התחזיות הפנימיות של טסלה מצד האנליסטים בצד המוכר (sell-side) צופות מסירות כוללות של 1.72 מיליון כלי רכב בשנת 2026, כאשר דגמי Model 3 ו־Model Y מהווים 1.63 מיליון מתוכם. לשנת הכספים המלאה 2026, ה־EPS המתואם צפוי לעמוד על 2.03 דולר, עם מכירות בהיקף 104.15 מיליארד דולר.

משקיעים ואנליסטים יעקבו מקרוב אחרי עדכונים לגבי מנועי צמיחה מרכזיים, כולל השקת רובוטקסי ללא משגיחי בטיחות, מערכת Full Self-Driving (FSD) לא מפוקחת עם יכולת מדורגת של "עיניים לא על הכביש" עד 2026, שבבי אינפרנס AI5, ולוח הזמנים להשקת הרובוט ההומנואידי Optimus Gen 3.

איך האנליסטים רואים את טסלה לפני דוחות Q4

האנליסט של גולדמן זאקס, מארק דלייני, הזהיר מפני תחרות הולכת ומתרחבת בתחום טכנולוגיית הנהיגה האוטונומית, שבו טסלה שואפת להוביל. הוא ציין שמערכות ה־FSD והרובוטקסי של טסלה אכן יתרחבו עם הזמן, אך המתחרות יצמצמו את צמיחת הרווחים. דלייני השאיר דירוג החזק ומחיר יעד של 400 דולר, שמשקף פוטנציאל ירידה של 8.1% מרמת המחיר הנוכחית.

באופן דומה, האנליסט של ברקליס, דן לוי, חזר על דירוג החזק שלו, אך העלה את מחיר היעד מ־350 ל־360 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל ירידה של 17.3%. ההתאמה הגיעה לאחר שטסלה השיקה נסיעות רובוטקסי לציבור ללא משגיחי בטיחות באוסטין, לראשונה מאז הושקו ביוני 2025. צעד זה מקרב את טסלה למתחרות כמו Waymo של אלפאבת (GOOGL) ו־Zoox של אמזון (AMZN). עם זאת, לוי ציין שצי הרובוטקסי של טסלה באוסטין עדיין מצומצם גם אחרי שבעה חודשים – 30 עד 50 רכבים בסך הכול ורק 10 פעילים בו־זמנית, הרחק מיעד ה־500 של מאסק עד סוף 2025. הביקוש הגבוה והקיבולת המוגבלת מצמצמים את זמינות הנסיעות, אף שטסלה מדגישה את החשיבות של תפעול ללא נהג כדי להפחית את עלויות משגיחי הבטיחות לפני הרחבה בקנה מידה.

בינתיים, האנליסטים ב־UBS וב־HSBC השאירו על כנו את דירוג המכירה שלהם למניית טסלה, תוך שהם מציינים חסמים דומים.

האם מניית טסלה היא קנייה טובה כרגע?

ב־TipRanks, מניית טסלה קיבלה בתלת החודשים האחרונים תשע המלצות קנייה, שמונה המלצות החזק ושבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה, 393.06 דולר, משקף פוטנציאל ירידה של 9.7% מרמת המחיר הנוכחית. במקביל, מניית טסלה עלתה ב־9.6% במהלך השנה האחרונה.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית TSLA