מורגן סטנלי מתייחס למניית טסלה בזמן שחברת ביטוח תומכת בבטיחות FSD
- Lemonade משיקה ביטוח ״רכב אוטונומי״ שמעניק הנחה של 50% על כל מייל שנוסע עם FSD של טסלה פעיל, צעד שמורגן סטנלי רואה בו לגיטימציה לשימוש ב‑FSD ולנתוני הבטיחות שטסלה מייצרת, וצופה לולאת משוב חיובית בין אימוץ FSD, שיפור בטיחות וירידת עלויות ביטוח.
- למרות ההשלכות החיוביות האפשריות על מעמד ה‑FSD בשוק הביטוח, אנליסט מורגן סטנלי אנדרו פרוקוקו שומר על דירוג החזק (Equal-weight) למניית טסלה עם מחיר יעד של 425 דולר, בעוד קונצנזוס וול סטריט הוא החזק והמחיר הממוצע מרמז שהמניה מתומחרת ביתר בכ‑8.5%.
טסלה (NASDAQ:TSLA) מדגישה באופן קבוע שמערכות Autopilot ו‑FSD (מלווה) שלה עוזרות למנוע תאונות, ועכשיו נראה שגורם שלישי אולי אישר את הטענה הזו באופן עצמאי.
בשבוע שעבר, חברת הביטוח האמריקאית Lemonade השיקה מוצר ביטוח חדש ל"רכב אוטונומי" שמעניק הנחה מרשימה של 50% על הפרמיה עבור כל מייל שנוסע כשה‑FSD (מלווה) של טסלה פעיל.
מורגן סטנלי סבור שלא כדאי להתעלם מההתפתחות הזו, אומר אנדרו פרוקוקו מ־Morgan Stanley, אנליסט שנמצא בין 3% האנליסטים המובילים בוול סטריט.
״מוצר הביטוח האוטונומי החדש של Lemonade מייצג צעד משמעותי בהפיכת הנהיגה האוטונומית ללגיטימית, ובמיוחד את טכנולוגיית ה‑FSD (נהיגה אוטונומית מלאה) של טסלה, בעיני תעשיית הביטוח״, אמר האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
פרוקוקו חושב שהגישה של Lemonade מצביעה על עלייה בביטחון באיכות וברלוונטיות של הנתונים שנוצרים על ידי צי הרכבים של טסלה. כלומר, נותנים יותר משקל לתוצאות נהיגה אמיתיות בעולם האמיתי בשקלול רמת הבטיחות, במקום להסתמך רק על מודלים תיאורטיים או על סיווגים רגולטוריים. מעבר לחסכון הישיר בעלויות, המבנה של הפוליסה יכול גם לתמוך בהרחבת השימוש ב‑FSD ובהאצת קצב האימוץ שלו. באמצעות הורדת פרמיות הביטוח, נוצרת לנהגים מוטיבציה כלכלית מתמשכת להשתמש יותר ב‑FSD, מה ש״מחזק עוד יותר את הצעת הערך הכוללת של טסלה״.
״עם הזמן״, הרחיב פרוקוקו, ״ככל שאימוץ ה‑FSD יואץ, אנחנו מצפים ללולאת משוב חיובית, שבה קילומטרים שנוסעים עם המערכת יתואמו עם שיפור בביצועים ובבטיחות, ועם ירידה נוספת בעלויות הביטוח״.
בהקשר רחב יותר, האנליסט סבור שההודעה של Lemonade מאותתת על עתיד שבו ביטוח יכול לשמש כ״אחד המאששים השוקיים הברורים ביותר להתקדמות בעולם הנהיגה האוטונומית״. ככל שחברות הביטוח יתחילו לשלב נתוני נהיגה מפורטים יותר במודלי התמחור שלהן, טכנולוגיות שמוכיחות שהן מקטינות סיכון צפויות לקבל הכרה מהר יותר ובשקיפות גבוהה יותר.
״עבור טסלה״, הוסיף פרוקוקו, ״זה מהווה צעד נוסף לקראת הכרה חיצונית בכך ש‑FSD עוברת מפיצ׳ר ניסיוני למערכת בטיחות בעלת משמעות כלכלית״.
פרוקוקו מעריך שיש כיום בערך מיליון מנויי FSD פעילים של טסלה על כבישי ארה"ב, שהם בערך 1 מכל 300 כלי רכב. האוכלוסייה ההולכת וגדלה הזו מייצרת מאגר נתונים ייחודי ואיכותי שחברות הביטוח יכולות לנצל כדי לתמחר בצורה מדויקת יותר את סיכון הביטוח בענפי רכב רכוש ונזקים (P&C). מהנהיגה האוטונומית מצופה לעמוד בסטנדרט בטיחות גבוה משמעותית מנהיגה אנושית, ועד היום זמינות מוגבלת של נתוני בטיחות הקשתה על תעשיית הביטוח לאמת את הטכנולוגיה.
״לדעתנו״, סיכם האנליסט, ״כשחברות הביטוח יתחילו לתמחר את סיכון הנהיגה האוטונומית קרוב יותר לסיכון הנהיגה האנושית, נוצר, להערכתנו, רוח גבית חזקה להפצת הנהיגה האוטונומית בשוק״.
עם זאת, למרות שפרוקוקו מדגיש את החשיבות של ההודעה, זה לא מספיק כדי לשנות את העמדה הכוללת שלו לגבי TSLA. האנליסט נשאר על הגדר עם דירוג Equal-weight (כלומר, החזק / נייטרלי), בעוד שמחיר היעד שלו, 425 דולר, מצביע על ירידה של כ‑2% במהלך 12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של פרוקוקו, לחצו כאן)
העמדה הכללית בוול סטריט דומה; בהתבסס על שילוב של 10 המלצות קנייה, 8 המלצות החזק ו‑7 המלצות מכירה, המניה מקבלת דירוג קונצנזוס של החזק. במחיר של 398.38 דולר, מחיר היעד הממוצע משקף שהמניה מתומחרת ביתר בכ‑8.5%. (ראו תחזית מניית TSLA)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המופיע בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.