מדוע אנליסטים אוהבים את ההשקעה האחרונה של אנבידיה (NVDA) בגובה 2 מיליארד דולר ב-CoreWeave
- העסקה החדשה של אנבידיה להשקעה של 2 מיליארד דולר ב-CoreWeave נתפסת כהבעת אמון ביכולות הענן של CoreWeave ובונה עבורה ביטחון פיננסי דרך ערבותי אשראי אפשריות לחוזי HPC, תוך שהיא מסייעת לה להתגבר על לחצי משקיעים ועיכובים בפרויקטי תשתית ה-AI שלה.
- אנליסטים מעריכים שהעסקה פותחת פוטנציאל רווח משמעותי לאנבידיה ומפחיתה סיכונים עבור CoreWeave, כאשר חלק מהפירמות מעלות את מחיר היעד למניית CRWV ומדרגות אותה לקנייה, בעוד הקונצנזוס בשוק נשאר קנייה מתונה עם פוטנציאל צמיחה של כ-22% במחיר המניה.
וול סטריט החלה להריע לעסקה החדשה של יצרנית השבבים אנבידיה (NVDA) – ai-factory-buildout">עסקה חדשה בהיקף 2 מיליארד דולר עם ספקית הענן בתחום ה-AI CoreWeave (CRWV). בריימונד ג'יימס כינו זאת "הבעת אמון" ביכולת הענן של CoreWeave בתחום ה-AI, בעוד שבנידהאם רואים ערבותי אשראי עתידיות מצד אנבידיה עבור החוזים העתידיים של CoreWeave להשכרת מחשוב-על (HPC).
כחלק מהעסקה, CoreWeave נדרשת לפתח מעל 5 ג'יגה-ואט של יכולת חשמל עד שנת 2030, באמצעות פיתוח והפעלה של "מפעלי AI" המשתמשים בתשתית של אנבידיה, כגון פלטפורמת Rubin, מעבדי Vera, וטכנולוגיית Bluefield למערכות אחסון. בתמורה, אנבידיה הסכימה לרכוש מניות רגילות מסוג A ב-CoreWeave במחיר של 87.20 דולר למניה.
נידהאם מדגישים את ערבות האשראי ל-CoreWeave
העסקה מגיעה בזמן ש-CoreWeave מתמודדת עם לחץ מצד משקיעים, למרות שהיכתה את תחזיות וול סטריט בתוצאות הדוחות לרבעון השלישי של 2025. המשקיעים גררו את חברת ה-Neocloud לבית המשפט בשל עיכובים בפרויקטים בבניית תשתית ה-AI שלה, זאת למרות עדכון אחרון לגבי הסרת העיכוב שזוהה קודם לכן.
נידהאם ציינו כי הבטחת חוזי שכירות עתידיים ממפעילי HPC הפכה למאתגרת עבור CoreWeave, בגלל חששות לגבי הבסיס הפיננסי שלה והתחרות על עסקאות עם הייפר-סקיילרים, וכיצד העסקה יכולה לשנות את המצב. CoreWeave בונה ומחזיקה את מרכזי הנתונים שלה, אך גם שוכרת אתרים נוספים ממפעילי HPC.
"בשיחת ה-[sell-side analyst] חזרה [עם CoreWeave], התברר כי NVIDIA תבחן מתן גיבוי או ערבות אשראי על חוזי שכירות עתידיים, כדי להפוך את CoreWeave לתחרותית יותר מול הייפר-סקיילרים בדירוג השקעה", הבהירו בנידהאם.
דיווידסון רואים פחות סיכונים ל-CoreWeave ב-2026
מצטרף לדיון, האנליסט אלכס פלאט מבית DA Davidson ציין כי CoreWeave ממשיכה ליהנות מביקוש חזק ליכולת המחשוב שלה, וכי העסקה מסייעת להפיג חששות לגבי הפגיעות של CoreWeave לסיכונים מצד שלישיים שהשפיעו על מניותיה. בנוסף, פלאט רואה "מספר מסלולי הפחתת סיכונים" בשנת 2026 עבור החברה שממוקמת בניו ג'רזי.
הוא העלה את מחיר היעד שלו למניית CRWV ב-62%, מ-68 דולר למניה ל-110 דולר, ושדרג את ההמלצה על המניה מ-Hold (החזק) ל-Buy (קנייה).
ריימונד ג'יימס מציינים פוטנציאל רווחיות לאנבידיה
במקביל, בריימונד ג'יימס מעריכים כי אנבידיה עשויה להרוויח בין 60 ל-90 מיליארד דולר ממכירת מערכות ורשתות ל-CoreWeave בין 2026 ל-2030, המהווים כ-40% מההכנסות מהעסקה, בנוסף ל-9–13 מיליארד דולר במכירות מעבדי גרפיקה (GPU) לכל ג'יגה-ואט.
בנוסף, פירמת השירותים הפיננסיים טענה שלאנבידיה יש סיבה אסטרטגית חזקה לטפח אקו-סיסטם של לקוחות ושותפים עצמאיים, שתלויים בשבבים שלה. כך היא הופכת את העסק שלה לפחות פגיע לספקיות ענן גדולות או הייפר-סקיילרים שבונים ומשתמשים במאיצי AI פנימיים משלהם.
האם מניית CRWV היא קנייה טובה?
בוול סטריט, מניית CoreWeave נשארת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy) לפי האנליסטים. הדירוג מורכב מ-13 המלצות קנייה ו-12 המלצות החזק שהונפקו במהלך שלושת החודשים האחרונים.
עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית CRWV בגובה 123.86 דולר משקף פוטנציאל צמיחה של כ-22%.
