חדשות מיזוגים ורכישות (M&A): קפיטל וואן תרכוש את סטארט־אפ התשלומים Brex תמורת 5.15 מיליארד דולר
- קפיטל וואן רוכשת את סטארט־אפ התשלומים Brex בעסקה של 5.15 מיליארד דולר, כחלק מאסטרטגיית ההתרחבות האגרסיבית שלה בתחום התשלומים העסקיים, לאחר רכישת Discover Financial, למרות ירידת שווי חדה ב־Brex וסנטימנט פושר של המשקיעים למהלך.
- מניית COF נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד אנליסטים בוול סטריט, עם 15 המלצות קנייה, שלוש החזק, ללא מכירה, ומחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ־27.5%.
ענקית השירותים הפיננסיים קפיטל וואן (COF) הודיעה כי תרכוש את סטארט־אפ התשלומים Brex בעסקה בשווי 5.15 מיליארד דולר, במהלך משמעותי נוסף של המנכ"ל ריצ'רד פיירבנק. העסקה, שנחשפה לצד דוח הרבעון הרביעי של הבנק, תמומן בחלקים שווים במזומן ובמניות. ראוי לציין ש־Brex הוערכה בעבר ב־12.3 מיליארד דולר, לפני שתחום הפינטק עבר תיקון שוויים בשנים האחרונות. מעניין לראות שבכל זאת, המשקיעים לא נראים נלהבים מהעסקה, והמניה יורדת בזמן כתיבת שורות אלו.
עם זאת, הרכישה הזו ממשיכה את אסטרטגיית ההתרחבות האגרסיבית של פיירבנק. בשנה שעברה השלימה קפיטל וואן את רכישת דיסקאוור פייננשל (Discover Financial) ב־35 מיליארד דולר, מה שנתן לבנק גישה לרשת תשלומים רחבת היקף. כצפוי, פיירבנק אמר שרכישת Brex מזרזת את הדחיפה של קפיטל וואן לתחום תשלומי העסקים, ושיבח את הסטארט־אפ על כך שהוא משלב כרטיסי אשראי לחברות, שירותי בנקאות ותוכנת ניהול הוצאות בפלטפורמה אחת.
לדבריו, Brex הצליחה לבנות פינטק אינטגרטיבי אנכית מהיסוד. מצד שני, הירידה החדה בשווי של Brex רומזת שחברות פינטק מתקשות יותר לאחר שנים של ריביות נמוכות. עם זאת, בקפיטל וואן הגיעו בסופו של דבר למסקנה שהמודל של Brex מציע נתיב מהיר יותר קדימה. בנוסף, מנכ"ל Brex פדרו פרנססקי אמר ששילוב הטכנולוגיה של הסטארט־אפ עם קנה המידה של קפיטל וואן יעזור לו לצמוח מהר יותר משיכול היה לצמוח לבדו.
האם מניית COF היא קנייה טובה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש המלצת קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית COF, המבוססת על 15 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף להלן. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית COF עומד על 283.41 דולר למניה, מה שמרמז על אפסייד פוטנציאלי של 27.5%.
