Turner Classic Movies: הקמט הבלתי צפוי ששלח את מניית Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) למטה
- המו"מ על רכישת Warner Bros. Discovery מקבל תפנית מפתיעה סביב Turner Classic Movies, כאשר נטפליקס מתכננת לשמור את הערוץ אצלה ולהשאיר את Discovery Global כיחידה נפרדת, מה שמסבך את העסקה ומשפיע על מניית WBD.
- וורנר מעריכה את Discovery Global ב-6.86 דולר למניה עם תחזית הכנסות של כ-17 מיליארד דולר ורווחים מתואמים של 5.4 מיליארד דולר, בעוד האנליסטים מעניקים למניית WBD דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר היעד הממוצע מרמז על סיכון לירידה של כ-9.23% מהמחיר הנוכחי.
בחודשים האחרונים שמענו הרבה על הניסיון המתמשך למצוא קונה לענקית הבידור Warner Bros. Discovery (WBD). בעוד שהמהלכים האחרונים מרמזים שנטפליקס (NFLX) עשויה בסופו של דבר לרכוש את כל החברה, יש עוד קמט חדש בתמונה שרובנו כנראה לא חשבנו עליו: Turner Classic Movies. התפקיד שהערוץ הזה ימלא בהמשך צפוי לגרום ללא מעט בלבול, והוא כבר תרם לירידה קלה במניית וורנר בדקות הסגירה של המסחר ביום שלישי.
כן, אנחנו יודעים שקניית וורנר מגיעה יחד עם שלל ערוצי כבלים בסיסיים במסגרת מערכת Discovery Global, שאמורה הייתה להתפצל מהפעילות המרכזית בכל מקרה. אבל נקודה שקיבלה כנראה פחות תשומת לב היא Turner Classic Movies, ערוץ כבלים שלמרבה ההפתעה יש לו לא רק קהל מעריצים נאמן, אלא גם חברים חזקים ובעלי השפעה.
מעניין שנטפליקס, כך נראה, רואה את הדברים באופן דומה, וכפי שעולה מדיווחים אחרונים, נטפליקס למעשה תשאיר אצלה את Turner Classic Movies כשהיא תיקח לידיה את וורנר, בהנחה שהרכישה אכן תצא לפועל. התוכנית להשיק את Discovery Global עדיין תתקדם, לפי הדיווחים, אבל לנטפליקס תהיה שליטה ב-Turner Classic Movies. לא ברור בדיוק מה היא מתכננת לעשות עם הערוץ, אבל כשכמה מהשמות הגדולים ביותר בהוליווד מחויבים ל"...להבטיח שהתכנים של TCM יישארו ללא שינוי ומוגנים", נטפליקס לא יכולה להרשות לעצמה שלא להסכים לכך.
שווה יותר ממה שאתם חושבים
וורנר פרסמה גם דיווח שמעריך בכמה צריך לתמחר את Discovery Global כשהיא תצא סוף סוף לדרך: 6.86 דולר למניה. לפי דיווח רגולטורי חדש, Discovery Global צפויה להניב כ-17 מיליארד דולר בהכנסות כוללות, ו-5.4 מיליארד דולר ברווחים מתואמים. במידה מסוימת זה נשמע הגיוני: כל מי שצפה לאחרונה בערוצי כבלים בסיסיים יודע עד כמה התוכניות נקטעות שוב ושוב לפרסומות.
הנתון הזה יוצר קמט בלתי צפוי בתוכניות של כל מי שרוצה לקנות את וורנר, שכן יש פער של כ-2.25 דולר למניה בין ההצעה של נטפליקס לבין הצעת ה-30 דולר למניה של Paramount Skydance (PSKY). בפרמאונט, מצדם, טוענים שהשווי האמיתי של Discovery Global נע איפשהו בין 0.50 דולר למניה לבין אפס מוחלט.
האם מניית WBD היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית WBD, המבוסס על חמש המלצות קנייה ו-10 המלצות החזק שהתקבלו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ראלי של 202.32% במחיר המניה במהלך השנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית WBD, שעומד על 25.61 דולר למניה, מרמז על סיכון לירידה של 9.23%.
