עסקת ה־83 מיליארד דולר בין נטפליקס לוורנר ברוס הופכת לעסקת מזומן מלאה

עסקת ה־83 מיליארד דולר בין נטפליקס לוורנר ברוס הופכת לעסקת מזומן מלאה

קירטי טאק20 בינואר 2026

• נטפליקס שינתה את עסקת רכישת Warner Bros. Discovery לעסקת מזומן מלאה בהיקף כ-82.7 מיליארד דולר, שאושרה פה אחד על ידי שני הדירקטוריונים, מה שמעניק ודאות ערך גבוהה יותר לבעלי המניות של WBD ומוציא למעשה את ההצעה המתחרה של פאראמאונט מהמירוץ.
• נטפליקס צפויה לפרסם דוחות רבעון רביעי חזקים לשנת 2025 עם צמיחה צפויה ברווח ובהכנסות, תוך שוול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ופוטנציאל עלייה משמעותי, אם כי האנליסטים מזהירים שהסערה סביב עסקת וורנר עלולה להעיב על ביצועי הליבה.

ענקית הסטרימינג נטפליקס (NFLX) שינתה את הצעתה לרכישת עסקי האולפנים והסטרימינג של Warner Bros. Discovery של (WBD) לעסקת מזומן מלאה, בצירוף תמיכה מלאה של דירקטוריון בעלת HBO. המהלך משאיר את מחיר העסקה על 82.7 מיליארד דולר ללא שינוי, ומטרתו לחסום את ההצעה המתחרה של Paramount Skydance (PSKY). מניית NFLX עולה ביותר מ־1% במסחר המוקדם, בעוד שמניות WBD ו־PSKY נסחרות בירידות.

בעיצומו של סאגת הרכישה, נטפליקס צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי של 2025 לאחר סיום המסחר היום. וול סטריט מצפה שנטפליקס תציג רווח של 0.55 דולר למניה, עלייה של 28% לעומת השנה שעברה, כאשר ההכנסות צפויות לעלות בכ־17% ל־11.97 מיליארד דולר. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי הכאוס האחרון סביב העסקה עלול להעיב על ביצועי הליבה של החברה.

נטפליקס־וורנר מעדכנות את העסקה

ההסכם המעודכן בין נטפליקס לוורנר מפשט את העסקה ומעניק לבעלי המניות של WBD ודאות גבוהה יותר לגבי הערך. עסקת המזומן המלאה נשארת במחיר של 27.75 דולר לכל מניית WBD, כאשר בעלי המניות יקבלו גם מניות נוספות של Discovery Global לאחר הפרדתה מ־WBD. העסקה תמומן באמצעות מזומן שנמצא בקופת החברה, מסגרות אשראי זמינות ומימון מובטח.

הצורה המעודכנת של העסקה צפויה לאפשר לבעלי המניות של WBD להצביע עד אפריל 2026, לאחר הגשת טיוטת הצהרת ייפוי כוח (proxy) לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).

עסקת המזומן המלאה אושרה פה אחד על ידי הדירקטוריונים של נטפליקס ושל WBD. העסקה תיסגר לאחר השלמת הפרדת Discovery Global וקבלת כל האישורים הרגולטוריים. כפי שהוכרז קודם לכן, Warner Bros. ו־Discovery Global יהפכו לשתי חברות ציבוריות נפרדות. הפיצול צפוי להסתיים בתוך שישה עד תשעה חודשים, לפני השלמת העסקה בין נטפליקס לוורנר ברוס.

עדכון העסקה מוציא את פאראמאונט מהמירוץ

לאחר העדכונים, נטפליקס סגרה את הדלת בפני ההצעה המתחרה של פאראמאונט לרכישת וורנר ברוס, והבטיחה לעצמה את הדרך לרכישת ענקית הוליווד. נטפליקס ו־Paramount Skydance התחרו על אולפני הקולנוע והטלוויזיה המובילים של WBD, על ספריית התוכן הענקית שלה ועל מותגים משמעותיים כמו משחקי הכס, הארי פוטר, ו־באטמן וסופרמן של DC.

הצעת הרכש של פאראמאונט פוקעת ב־21 בינואר. האנליסט של Emarketer, רוס בנס, אמר כי "פאראמאונט תפנה שוב לבעלי המניות. אלא אם פאראמאונט תעלה את הצעתה, הפנייה הזו תהיה רק למראית עין."

האם מניית נטפליקס טובה לקנייה?

נכון לעכשיו, בוול סטריט קיים דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית נטפליקס, המבוסס על 26 המלצות קנייה, תשע המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית NFLX, 126.33 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 43.6%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית NFLX