לאחר אישור בארה"ב, שבב ה-AI H200 של Nvidia (NVDA) ממתין לתשובת סין
- היצוא של שבב ה-AI H200 של Nvidia לסין אושר על ידי ארה"ב, אך המשלוחים תקועים משום שרשויות המכס בסין אינן מאשרות כרגע את כניסת השבב, מה שיוצר עיכוב שנובע מהצד הסיני ולא מהמגבלות האמריקאיות הרגילות.
- העיכוב בכניסת ה-H200 לסין מוסיף סיכון למכירות Nvidia בשוק הסיני ועלול להפוך לכלי במשא ומתן מסחרי בין ארה"ב לסין, אף על פי שהביקוש בסין חזק ומניית Nvidia עדיין מדורגת כ"קנייה חזקה" עם אפסייד תחזיתי משמעותי.
Nvidia (NVDA) קיבלה בשבוע שעבר אישור מארה"ב למכור את שבב ה-AI H200 שלה לסין, תחת תנאים מסוימים. עם זאת, התהליך כעת נבלם משום שסין עדיין לא אישרה את כניסת השבב למדינה. לפי דיווחים, רשויות המכס הסיניות הודיעו לסוכנים שה-H200 אינו מורשה כניסה למדינה בשלב זה. כתוצאה מכך, המשלוחים נותרו בהמתנה, למרות שהצד האמריקאי כבר נתן את הסכמתו.
זה יוצר מצב חריג עבור המשקיעים לעקוב אחריו. ברוב המקרים בעבר, כללי היצוא של ארה"ב היו המגבלה העיקרית על מכירת שבבים לסין. במקרה הנוכחי, נראה שהעיכוב מגיע דווקא מבייג'ינג.
ביום שישי, מניית NVDA ירדה ב-0.44% וננעלה במחיר של 186.23 דולר.
סין מחזיקה את ההחלטה
חברת Inventec Corporation, יצרנית שרתים גדולה מטיוואן, בונה שרתי AI המשתמשים בשבבים של Nvidia ללקוחות בסין. רבים מהשרתים האלה מיוצרים בשנגחאי. בנאום בטאיפיי, אמר נשיא Inventec, ג'ק צאי, שהנושא כבר לא בשליטת החברה שלו. "בעיקרון, ארה"ב פתוחה לזה, אבל כרגע נראה שזה תקוע בצד הסיני", אמר צאי.
כתוצאה מכך, Inventec אומרת שהיא יכולה להתקדם רק אם סין תאפשר לשבב להיכנס למדינה. עד אז, ההזמנות עשויות להישאר קפואות, למרות שהביקוש מצד החברות הסיניות עדיין חזק. צאי הוסיף שההחלטה קשורה לפוליטיקה ולרגולציה, ולא להיצע או לביקוש.
מה זה אומר עבור משקיעים
ה-H200 הוא שבב ה-AI השני בעוצמתו של Nvidia, והוא מרכזי למשימות נתונים בקנה מידה גדול. עבור סין, אישור השבב יכול לעזור לחברות המקומיות לסגור את הפער ב-AI מהר יותר. מצד שני, חסימתו יכולה לתמוך ביצרני שבבים מקומיים כשסין דוחפת לעצמאות טכנולוגית גבוהה יותר.
עבור Nvidia, המצב מוסיף שכבת סיכון נוספת סביב המכירות לסין. למרות שארה"ב אישרה את היצוא, התוצאה הסופית תלויה עכשיו בעמדת המדיניות של סין. ככל שהשיחות בין ארה"ב לסין נמשכות, המשקיעים עשויים לראות בהחלטה לגבי ה-H200 כלי במשא ומתן רחב יותר בסוגיות מסחר, ולא רק החלטה טכנולוגית נקודתית.
האם מניית Nvidia היא קנייה, מכירה או החזק?
בוול סטריט, Nvidia מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע למניית NVDA עומד על 263.44 דולר, מה שמשקף אפסייד של 41.46% מהמחיר הנוכחי.
