RBC: ההנחות הזמניות במחירי עפרת הברזל לא פוגעות בכוח התמחור של BHP

RBC: ההנחות הזמניות במחירי עפרת הברזל לא פוגעות בכוח התמחור של BHP

קירטי טאק20 בינואר 2026

• BHP מציגה שיאים בייצור עפרת ברזל ונחושת; האנליסט קאן פקר מ-RBC רואה בהנחות המחיר על עפרת הברזל מהלך זמני ואסטרטגי שאינו פוגע בכוח התמחור של החברה וממשיך להמליץ על החזק במניה.
• החברה מעלה את תחזית תפוקת הנחושת לשנת הכספים 2026 ומגדילה את תקציב פרויקט האשלג Jansen ל-8.4 מיליארד דולר, בעוד קונצנזוס האנליסטים ב-TipRanks מדרג את מניית BHP בקנייה מתונה עם מחיר יעד של 49.64 דולר אוסטרלי, כ-4% מעל המחיר הנוכחי.

BHP Group Limited (BHP) (AU:BHP) דיווחה על שיא חדש בייצור עפרת ברזל בששת החודשים הראשונים של שנת הכספים הנוכחית, תוך ציון כי קיבלה מחירים נמוכים יותר במהלך המשא ומתן עם סין. למרות זאת, אנליסט חמישה כוכבים של RBC, קאן פקר, רואה בהנחות הללו ״אופטיות, זמניות ותלויות-כלכלה״, ומדגיש שהן אינן מעידות על פגיעה בכוח התמחור הבסיסי של ענקית הכרייה. לאחר ההודעה, מניית BHP באוסטרליה ירדה בכמעט 2% היום.

פקר הוסיף ש-BHP בוחרת במכוון לקבל הנחות בעפרת הברזל כדי להגן על רמת המחירים הכוללת שלה. לדבריו, הסיכון הגדול ביותר יהיה שינוי בכללי התמחור של עפרת הברזל, אך החברה נשארת נאמנה למערכת התמחור המרכזית כדי להגן על הערך לטווח הארוך. פקר ציין גם כי עפרת הברזל מסוג Jimblebar fines של BHP נסחרת כיום בהנחה של 9%–10% לעומת המדד, כאשר ההנחה עשויה להתרחב ל-12%–15%. הוא חזר על דירוג החזק למניית BHP.

BHP מעלה את תחזית תפוקת הנחושת לשנת הכספים 2026

באופן כללי, BHP הציגה עוד חצי שנה של ביצועים חזקים, עם שיאים תפעוליים בנכסי הנחושת ועפרת הברזל שלה. הנחושת הייתה מנוע הצמיחה הבולט עבור BHP, בתמיכת מחירים נוחים ושיפורים תפעוליים. החברה העלתה את התחזית השנתית שלה לנחושת ל-1.9–2.0 מיליון טונות, לעומת תחזית קודמת של 1.8–2.0 מיליון טונות. החברה הפיקה 984,100 טונות נחושת במחצית הראשונה של 2026 (HY26).

במקביל, פעילות עפרת הברזל גם היא הציגה תוצאות שיא. Western Australia Iron Ore (WAIO) רשמה את רמת הייצור והמשלוחים הגבוהה ביותר שלה אי פעם במחצית הראשונה, מה שממקם את הפעילות ביתרון משמעותי לקראת עונת הגשמים המאתגרת בדרך כלל ברבעון השלישי.

בנוסף, BHP סימנה עלייה בעלויות בפרויקט האשלג Jansen בקנדה, וכעת צופה שסך ההשקעה בשלב 1 יגיע ל-8.4 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 7.4 מיליארד דולר מיולי 2025. חשוב לציין שאשלג הוא נכס צמיחה וגיוון מרכזי עבור BHP, שמעניק לה חשיפה ארוכת טווח לשוק הדשנים הגלובלי. פרויקט Jansen הוא גם אחד מפרויקטי האשלג החדשים הגדולים בעולם.

האם מניית BHP טובה לקנייה כעת?

לפי הקונצנזוס של TipRanks, מניית BHP מדורגת בקנייה מתונה, בהתבסס על ארבע המלצות קנייה, שש המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד למניית BHP עומד על 49.64 דולר אוסטרלי, ומשקף אפסייד של 4% ביחס לרמת המחיר הנוכחית.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית BHP