תחזית למניית Nvidia (NVDA): תרחיש דובי מול תרחיש שורי לשנת 2026
- שני אנליסטים מובילים מציגים תרחישים שונים למניית Nvidia עד 2026: תרחיש דובי עם מחיר יעד של 200 דולר הנשען על צמיחה מתונה אך יציבה וביקוש אורגני חזק, ותרחיש שורי עם מחיר יעד של 352 דולר המבוסס על קפיצה בהכנסות מ‑AI והזמנות עתק לפלטפורמות Blackwell ו‑Rubin.
- על אף פערי התחזיות, סנטימנט השוק כלפי Nvidia נותר חיובי מאוד: לקונצנזוס האנליסטים דירוג „קנייה חזקה” ומחיר היעד הממוצע 263.44 דולר משקף פוטנציאל עלייה של כ‑40.8% ממחיר המניה הנוכחי.
מניית ענקית השבבים האמריקאית Nvidia (NVDA) ממשיכה לשלוט בכותרות בתור הכוח שמאחורי מהפכת ה‑AI, כאשר ה‑GPU (יחידות עיבוד גרפי) למרכזי הנתונים שלה מניעים צמיחה שיא. אחרי צמיחה חזקה של 40% בשנת 2025, המשקיעים עומדים בפני שאלה קריטית: האם Nvidia תשמור על המומנטום שלה לנוכח תחרות ורוחות נגד מאקרו־כלכליות, או שתזנק לגבהים חדשים בזכות אימוץ נרחב של AI? המאמר הזה מציג זה מול זה את התרחיש הדובי – עליות מתונות ויציבות – מול התרחיש השורי של פריצות דרך טכנולוגיות והרחבת נתח השוק.
ב־TipRanks, מחיר היעד הנמוך ביותר של 200 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 6.9% במהלך 12 החודשים הקרובים. במקביל, מחיר היעד הגבוה ביותר של 352 דולר מרמז על פוטנציאל עלייה של 88.2%. הנה מבט מעמיק יותר על שתי תפיסות האנליסטים.
תרחיש דובי ל‑NVDA – מחיר יעד 200 דולר
האנליסט בעל ארבעת הכוכבים מ‑Phillip Securities יק באן צ׳ונג מעניק למניית NVDA המלצת קנייה (Buy) עם מחיר יעד של 200 דולר. לאחר תוצאות הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 של Nvidia, צ׳ונג העלה את תחזית ה‑הכנסות לשנת הכספים 2026 כולה ב‑4% ואת תחזית הרווח ב‑10%. הוא ייחס זאת לקצב ההאצה המהיר יותר של שבבי Blackwell GB300, שצפוי גם לשפר את שיעור הרווח הגולמי ב‑0.5 נקודת אחוז.
למרות שצ׳ונג עדיין מודאג לגבי האופי המחזורי של עסקאות ה‑AI עם OpenAI (100 מיליארד דולר) ו‑Anthropic (10 מיליארד דולר), הוא סבור שהיקפן מהווה פחות מ‑10% מתוך נראות הכנסות של 380 מיליארד דולר שיש ל‑Nvidia עד סוף 2026.
הוא צופה ביקוש אורגני חזק ומתמשך, שנובע מהגדלת הוצאות ההון (Capex) של ענקיות הענן (hyperscalers) ומעסקאות ריבוניות בדרום קוריאה, אירופה ואיחוד האמירויות. צ׳ונג ציין שמניית NVDA נסחרה ב‑מכפיל רווח עתידי (Forward P/E) של 44.8, מתחת לממוצע ההיסטורי שלה שעומד על 52.2.
תרחיש שורי ל‑NVDA – מחיר יעד 352 דולר
האנליסט בעל חמישה כוכבים מ‑Evercore ISI מארק ליפאציס גם הוא מדרג את NVDA בהמלצת קנייה (Buy), עם מחיר יעד של 352 דולר. הוא שיבח את דוח הרווחים החזק של Nvidia ברבעון השלישי לשנת הכספים 2026, שהראה צמיחת הכנסות מהירה יותר וזמינות גבוהה יותר של מוצרים. הוא גם ציין שיפור בהיצע פלטפורמות ה‑AI מבוססות Blackwell GB200 ו‑GB300, כאשר הכנסות מחישוב מבוסס Blackwell זינקו ב‑48% מרבעון לרבעון והוסיפו למעלה מ‑13 מיליארד דולר.
Nvidia דיווחה על הזמנות בהיקף 500 מיליארד דולר למרכזי נתונים עבור Blackwell ופלטפורמות Rubin מתקדמות לשנים 2025‑26. למרות חששות לגבי היצע מוגבל, ליפאציס הדגיש עלייה של 32% במלאי של Nvidia ברבעון השלישי וקפיצה של 63% בהתחייבויות האספקה, שנועדה להתמודד עם ההזמנות הללו.
ליפאציס רואה בתחזית ההכנסות של 493 מיליארד דולר לשנים 2025‑26 תחזית שמרנית, לנוכח המגמות החזקות בשוק. מבחינתו, זה מאותת על פוטנציאל עליות משמעותי במניה אם הביקוש יישאר חזק. מחיר היעד שלו, 352 דולר, מבוסס על מכפיל של 35 על תחזית EPS (רווח למניה) בסיסית לשנת 2030 של 14.74 דולר, כשהסכום מהוון חזרה לשנת 2026.
האם Nvidia היא קנייה טובה כרגע?
בוול סטריט שוררת אופטימיות גבוהה לגבי התחזית ארוכת הטווח של Nvidia. לפי TipRanks, ל‑NVDA יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy), המבוסס על 39 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית Nvidia, 263.44 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 40.8% מהרמה הנוכחית.
