דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מדוע מניית ריביאן (RIVN) יורדת ולאן היא בדרך

מרטי שטרובל15 בינואר 2026
  • UBS והאנליסט ג׳וזף ספאק הורידו את דירוג ריביאן מ-Neutral ל-Sell למרות העלאת מחיר היעד ל-15 דולר, בשל ציפייה למעט מנועי צמיחה בטווח הקצר בתחום האוטונומי, סביבה מאתגרת יותר לרכבי BEV, תחזיות מתונות ל-R2 וירידה צפויה במכירות R1 ב-2026, לצד לחץ עלויות מחומרי גלם וזיכרון.
  • למרות הגישה הזהירה של ספאק, קונצנזוס האנליסטים על המניה הוא Hold (Neutral) עם מחיר יעד ממוצע של 17.55 דולר, מה שמרמז על ציפייה למסחר בטווח מחירים יציב; ספאק מציין שגם סנטימנט שוק חיובי, ביקוש חזק מהצפוי ל-R2 או הצלחה במתן רישיון לטכנולוגיה יכולים להפריך את תזת השליליות שלו.
מדוע מניית ריביאן (RIVN) יורדת ולאן היא בדרך

מניית ריביאן (NASDAQ:RIVN) נמצאת בנסיגה ביומיים האחרונים, וירדה מ-13.89 דולר ל-12.82 דולר – ירידה של כמעט 8%. נראה שהתנועה קשורה לדוח מחקר של האנליסט של UBS ג'וזף ספאק – וכצפוי, הוא רחוק מלהיות אופטימי.

ספאק מוריד את דירוג RIVN מ-Neutral ל-Sell, כשהוא מציין "פרופיל סיכון/סיכוי פחות אטרקטיבי". במקביל, הוא מעלה את מחיר היעד שלו מ-13 ל-15 דולר, אם כי גם מחיר יעד חדש זה עדיין נמוך ב-12% ממחיר המניה הנוכחי. (כדי לצפות ברקורד של ספאק, לחצו כאן)

שתי סיבות מרכזיות עומדות מאחורי ההורדה בדירוג של ספאק. ראשית, מאחר שיכולות point-to-point (P2P) אינן צפויות לפני המחצית השנייה של 2026, ויכולות "eyes-off" לא צפויות לפני 2027, האנליסט רואה "מעט מאוד מנועי צמיחה בתחום האוטונומי בטווח הקצר". בנוסף, אף שיש משקיעים שהדגישו את הפוטנציאל למכור או לתת רישיון לטכנולוגיית הרכב האוטונומי של החברה ליצרניות רכב אחרות (OEMs), שני אירועים ב-CES עלולים לצנן את הרעיון הזה: השקה של Nvidia של מודל Alpamayo בקוד פתוח, וההחלטה של פורד לפתח באופן פנימי מערכת Level 3 point-to-point משלה.

הסיבה השנייה קשורה להשקה הצפויה של דגם ה-R2, נושא שמלהיב את המשקיעים. למרות שספאק אוהב את הרכב, הוא חושב שהציפיות "עשויות להיות גבוהות מדי". תחזיות ה-R2 שלו לשנים 2026/2027 נמוכות בכ-22% וב-7% מהקונצנזוס, בהתאמה.

בעוד שייצור ה-R2 אמור להתחיל במחצית הראשונה של 2026, חומרת דור 3 (Gen 3) לא צפויה להיות זמינה לפני סוף 2026. האנליסט מאמין שהביקוש המוקדם יגיע בעיקר מבעלי רכב RIVN קיימים או מאמצים מוקדמים, וקיים סיכון שחלק מהלקוחות ידחו רכישה ויחכו לגרסת ה-R2 ה"חדשה והמתקדמת" יותר, שתגיע כמה רבעונים לאחר מכן. בנוסף, ספאק צופה סביבה מאתגרת יותר לרכבי BEV בארה"ב, בשל היעדר זיכוי מס על רכבי EV והקלה ברגולציה. מצב זה מציב את ה-R2 מול תחרות ישירה יותר מול רכבי בנזין (ICE) והיברידיים, ולא רק מול רכבי BEV אחרים. יחד עם זאת, האנליסט רואה פוטנציאל מסוים לכך שה-R2 יתפוס נתח שוק מלקוחות שיעברו מטסלה.

האנליסט גם צופה שב-2026 היקף יחידות ה-R1 ירד ב-7% משנה לשנה, כתוצאה מ"החזרת" ביקושים שנרשמו לפני עדכון רגולציה, היעדר זיכויי מס על EV, ושיעורי ליסינג גבוהים, בעוד שהרחוב (Street) מצפה לצמיחה של 10% משנה לשנה ב-R1. לבסוף, ספאק צופה "לחץ עלויות" כתוצאה ממחירי DRAM וליתיום.

ספאק מודה שהתזה שלו יכולה להתברר כשגויה. ראשית, מכיוון שהמניה "רגישה לתנודות בסנטימנט", סנטימנט שוק ומומנטום יכולים לגבור על הבסיסים הפונדמנטליים ולהוביל ל"התרחבות מכפיל הרווח". שנית, הביקוש והייצור של ה-R2 יכולים להיות חזקים יותר מהתחזיות שלו. לבסוף, ריביאן יכולה להצליח יותר מהצפוי במתן רישיון לטכנולוגיה שלה.

מבט רחב יותר על תמונת האנליסטים בוול סטריט מראה שספאק לא לבד בזהירות שלו, אך הוא גם לא הרוב. עוד 4 אנליסטים מדרגים את RIVN כ-Sell, בעוד ש-8 דירוגי Buy ו-7 דירוגי Hold מצטרפים יחד לדירוג קונצנזוס של Hold, או Neutral. עם מחיר יעד ממוצע של 17.55 דולר, נראה שוול סטריט מתכוננת לתקופה של מסחר בטווח מחירים מוגבל, ולא לפריצה חדה כלפי מעלה או מטה. (ראו תחזית מניית RIVN)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות במכפילים אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי המאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המובא בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.