דוחות MS: מניית מורגן סטנלי מזנקת על צמיחת רווח חדה והפתעה ברבעון הרביעי

דוחות MS: מניית מורגן סטנלי מזנקת על צמיחת רווח חדה והפתעה ברבעון הרביעי

סולומון אולדיפופו15 בינואר 2026

• מורגן סטנלי הציגה ברבעון הרביעי של 2025 ועל פני כל השנה צמיחה חדה ברווח הנקי וברווח למניה, שהכתה את תחזיות וול סטריט, כאשר יחידת ניירות הערך המוסדיים והזינוק בהכנסות ממניות ו-M&A היו מנועי צמיחה מרכזיים.
• הבנק הגדיל משמעותית את ה-AUM ואת סך נכסי הלקוחות בניהול עושר והשקעות, בדומה לבנקי ענק אחרים, בעוד שמניית MS נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה אך מחיר היעד הממוצע משקף סיכון לירידה קלה מהמחיר הנוכחי.

המניה של מורגן סטנלי (MS) התעוררה לחיים ביום חמישי בבוקר, לאחר שמניית הבנק האמריקאי הענק פרסמה דוחות לרבעון הרביעי שהציגו עלייה חדה ברווחים ורווח למניה שעלה על תחזיות וול סטריט.

ברבעון הרביעי של 2025 שהסתיים בדצמבר, הרווח הנקי של הבנק שממוקם בניו יורק עלה ב-19% ל-4.4 מיליארד דולר. באותה תקופה, מורגן סטנלי הגדיל את הרווח למניה ב-21% ל-2.68 דולר, וההכנסות צמחו ב-11% ביחס לשנה הקודמת ל-17.9 מיליארד דולר.

שניהם עלו על קונצנזוס האנליסטים, שעמד על 2.43 דולר למניה והכנסות של 17.74 מיליארד דולר לרבעון.

המניות וה-M&A מניעים את מורגן סטנלי ב-2025

מורגן סטנלי הגדיל גם את ההכנסות השנתיות שלו ב-14.2% בשנת 2025, לרמה של 70.6 מיליארד דולר. זה סייע להוביל עלייה של 26% ברווח הנקי, כשהרווח הגיע ל-16.9 מיליארד דולר לכל השנה. זה משקף את הצמיחה ברווח למניה של הבנק במהלך 2025.

יחידות ניירות הערך הבינלאומיים וניהול העושר ממשיכות להיות מנועי רווח מרכזיים עבור מורגן סטנלי

בעוד שיחידת ניהול העושר הייתה מנוע ההכנסות הגדול ביותר ברבעון, יחידת ניירות הערך המוסדיים הובילה את רוב הצמיחה השנתית של הבנק. ההכנסות מהסגמנט הזה עלו ב-18% ל-33.1 מיליארד דולר, לעומת 28.1 מיליארד דולר שנה קודם לכן.

היחידה צמחה משמעותית ב-2025, על בסיס זינוק שיא של 28% בהכנסות ממניות ועלייה של 23% ברווחים מההתאוששות בפעילות המיזוגים והרכישות (M&A). ברבעון הרביעי, ההכנסות מבנקאות השקעות בקבוצה זו עלו ב-47%, בעזרת יותר הנפקות (IPOs) שדחפו את פעילות החתמות המניות.

ענקי הבנקאות מגדילים נכסים מנוהלים (AUM)

בנוסף, הנכסים המנוהלים (AUM) של הבנק עלו ב-14% ל-1.895 טריליון דולר — דפוס צמיחה דומה שנצפה אצל מתחרים כמו בנק אוף אמריקה (BAC) וג׳יי פי מורגן (JPM). שני הבנקים הגדילו את ה-AUM שלהם ל-4.8 טריליון דולר ב-2025.

“סך הנכסים של לקוחות ביחידות ניהול העושר וההשקעות עלה ל-9.3 טריליון דולר, בתמיכה של יותר מ-350 מיליארד דולר נטו בנכסים חדשים,” ציין טד פיק, יו"ר ומנכ"ל מורגן סטנלי. “עסקי ניירות הערך המוסדיים שלנו שימשו כיועץ מהימן ללקוחות כאשר פעילות בנקאות ההשקעות האיצה והשוקים הגלובליים נותרו חזקים,” הוסיף פיק.

האם MS היא מניה טובה לקנייה?

בוול סטריט, המניה של מורגן סטנלי נושאת כיום דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על שבע המלצות קנייה ושבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע למניית MS של 185 דולר משקף סיכון לירידה של כ-2% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות. למרות זאת, הדירוג הנוכחי עשוי להשתנות ככל שיותר אנליסטים יעריכו מחדש את המניה בעקבות עדכון הדוחות החדש.

ראו כאן עוד דירוגי אנליסטים למניית MS.