דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

בעלי המניות של Blue Owl תובעים בגלל טענות סביב פדיונות BDC

דייוויד קרייק14 בינואר 2026
  • הוגשה תובענה ייצוגית פדרלית נגד Blue Owl Capital ובכירים בה, בטענה שהסתירו את השפעת פדיונות ה-BDC על בסיס הנכסים ופרסמו הצהרות מטעות בדוחות ל-SEC, מה שגרם למניה להיסחר במחירים מנופחים בתקופה שבין פברואר לנובמבר 2025.
  • הכתבה מפרטת את מודל הפעילות של Blue Owl בתחום האשראי הפרטי והיקף הנכסים המנוהלים (295 מיליארד דולר), את הירידה של כ-30% במחיר המניה, את החשיפות בכתבת ה-Financial Times לגבי מגבלות פדיון אפשריות, ואת ציטוטי ההנהלה בדוחות 2025 שעליהם מתבססות טענות התובעים, כולל הדד-ליין להגשת בקשה לתובע מוביל ב-2 בפברואר 2026.
בעלי המניות של Blue Owl תובעים בגלל טענות סביב פדיונות BDC

ב-3 בדצמבר 2025 הוגשה תובענה ייצוגית נגד חברת Blue Owl Capital (OWL).

התובעים (המשקיעים) בתובענה הייצוגית הפדרלית לניירות ערך טוענים שרכשו מניות של Blue Owl במחירים מנופחים באופן מלאכותי בין 6 בפברואר 2025 ל-16 בנובמבר 2025. כעת הם מבקשים פיצוי על ההפסדים הכספיים שנגרמו להם בעקבות גילוי פומבי של הטענות להתנהלות פסולה של החברה בתקופה הזו.

משקיעים שרכשו מניות של Blue Owl Capital בתקופה הזו יכולים ללחוץ כאן כדי ללמוד על האפשרות להצטרף לתביעה.

Blue Owl (NYSE:OWL) מגדירה את עצמה כמנהלת נכסים מובילה, שמספקת לחברות פתרונות הון פרטי כדי להניע צמיחה לטווח ארוך.

Blue Owl מתמקדת בפתרונות השקעה אלטרנטיביים, בעיקר באשראי פרטי. לשם כך יש ל-Blue Owl שלוש פלטפורמות מוצר עיקריות – Credit, GP Strategic Capital ו-Real Assets.

לפי כתב התביעה, Blue Owl עוסקת במתן הלוואות ישירות, אשראי אלטרנטיבי, אשראי בדירוג השקעה, אשראי נזיל ופתרונות מימון פרטיים נוספים באמצעות פלטפורמת האשראי שלה. כפי שמפורט גם בכתב התביעה, הלוואות ישירות הן פעילות שבה גופים שאינם בנקים נותנים הלוואות פרטיות לחברות. 

בסך הכול, Blue Owl ציינה כי ניהלה נכסים בהיקף של 295 מיליארד דולר נכון ל-30 בספטמבר 2025.

מחיר המניה עבר שנה קשה וירד בכ-30% – ראו למעלה.

טענות להטעיה

Blue Owl ושלושה מבכיריה מואשמים בכך שהטעו משקיעים על ידי מסירת מידע שקרי והסתרת מידע חשוב לגבי אופן הפעילות והתחזיות העסקיות של החברה במהלך תקופת התובענה. 

במיוחד נטען שהם השמיטו מידע אמיתי לגבי ההשפעה של פדיונות BDC על בסיס הנכסים של החברה ועל סוגיות נלוות, מדיווחים ל-SEC וממסמכים קשורים. לפי הנטען, כשהם עשו זאת ביודעין או בפזיזות, הם גרמו לכאורה למניית Blue Owl להיסחר במחירים מנופחים באופן מלאכותי בתקופה הרלוונטית. 

לאחר סדרת חשיפות חלקיות, האמת נחשפה לבסוף ב-16 בנובמבר 2025. באותו יום פרסם ה-Financial Times כתבה שעסקה בהשלכות האפשריות של מיזוג בין שתי חברות פיתוח עסקי (BDCs), OBDC ו-OBDC II, המנוהלות דרך פעילות ההלוואות הישירות של Blue Owl.

בין היתר, הכתבה חשפה ש: "אם בעלי המניות יצביעו נגד העסקה, [הסמנכ"ל הכספים של OBDC] הודה כי Blue Owl Capital Corporation II עלולה להיאלץ להגביל פדיונות." 

טענות התובעים

על פי הנטען, Blue Owl ו/או הנתבעים האישיים מסרו שוב ושוב הצהרות פומביות כוזבות ומטעות לאורך תקופת התובענה. 

למשל, בדוח השנתי שהוגש ל-SEC ב-21 בפברואר 2025, ציינה החברה: "במהלך שנים-עשר החודשים האחרונים, 91% מדמי הניהול שלנו לפי GAAP ו-FRE נבעו מהון קבוע, והיתרה הייתה ברובה מהון לטווח ארוך, ללא לחץ מהותי על בסיס הנכסים שלנו מפדיונות." 

באותו דוח שנתי הוסיפה Blue Owl: "אם סך הנכסים או ההכנסה נטו מהשקעות (לפני עמלות חלק I ועמלות חלק II) של אחד מה-BDC שלנו יירדו באופן משמעותי מכל סיבה שהיא, כולל, ללא הגבלה, עקב דרישות חשבונאות לפי שווי הוגן, ביצועים חלשים של השקעותיו או חוסר יכולת, או עלייה בעלות, להשיג או לשמור על מקורות מימון לכל אחד מה-BDC שלנו, סכום העמלות שאנו מקבלים מה-BDC שלנו, כולל דמי הניהול הבסיסיים ועמלות חלק I, ירד גם הוא באופן משמעותי, מה שעלול להשפיע לרעה על ההכנסות שלנו ועל תוצאות הפעילות." 

לבסוף, בדוח רבעוני שהוגש ל-SEC ב-5 במאי 2025, ציינה Blue Owl: "בהתבסס על ניסיונה של ההנהלה ועל רמת הנזילות והנכסים המנוהלים הנוכחיים שלנו, אנו מאמינים שמצב הנזילות הנוכחי ותזרים המזומנים הנוצר מדמי הניהול ימשיכו להספיק כדי לעמוד בצורכי ההון החוזר הצפויים שלנו לפחות ל-12 החודשים הבאים." 

המועד האחרון להגיש בקשה למינוי כתובע מוביל בתובענה הייצוגית הזו הוא 2 בפברואר 2026.