מדוע מניית עליבאבא זינקה ומה ג׳פריס עוקבים אחריו כעת

מדוע מניית עליבאבא זינקה ומה ג׳פריס עוקבים אחריו כעת

מרטי שטרובל13 בינואר 2026

• מודלי ה-AI מסוג Qwen של עליבאבא חצו 700 מיליון הורדות, מה שתמך בזינוק של 10.5% במניה, וג׳פריס רואה בחברה "בחירה מובילה ל-2026" בזכות פוטנציאל בתחומי AI, ענן ופלטפורמת הצריכה המשולבת, לצד סינרגיות צפויות בעסקי המסחר המהיר.
• למרות האופטימיות לטווח הארוך, האנליסט תומס צ׳ונג מציג תחזיות שמרניות יותר מהקונצנזוס לגבי צמיחת הכנסות ורווחיות ברבעון דצמבר, אך עדיין מעניק למניית BABA דירוג קנייה ויעד מחיר של 225 דולר, המשתמע ממנו פוטנציאל תשואה של כ-35% ב-12 חודשים, במסגרת דירוג קונצנזוס "קנייה חזקה".

מניית עליבאבא (NYSE:BABA) פתחה את השבוע בחוזקה, כשהיא עולה ב-10.5% לאחר שדיווחים הראו שמודלי ה-AI מסוג Qwen של החברה עברו 700 מיליון הורדות בפלטפורמת Hugging Face. למעשה, הורדות דצמבר לבדן היו גבוהות יותר מהסך המצטבר של שמונת המודלים הפופולריים הבאים בפלטפורמה.

המהלך תואם את העמדה החיובית הרחבה יותר של האנליסט תומס צ׳ונג מג׳פריס, שהגדיר לאחרונה את עליבאבא כ״בחירה מובילה לשנת 2026״, כשהוא מצביע על הזדמנויות בתחום ה-AI, מחשוב ענן ופלטפורמת הצריכה המשולבת שלה.

מבחינה תפעולית, צ׳ונג מצפה שעליבאבא תתחיל להפיק סינרגיות משמעותיות מעסקי המסחר המהיר (Quick Commerce), כאשר ההפסדים יצטמצמו מרבעון לרבעון, וצמיחת ההכנסות מענן תתחיל שוב להאיץ. במקביל, האנליסט מציין שההפסדים במגזר ״כל השאר״ (All Others) כנראה יתרחבו, מאחר שהחברה מגדילה השקעות ביוזמות מונעות-AI כמו אפליקציית Qwen, DingTalk, משקפי AI ופרויקטים נוספים, וכן בשל המשך הוצאות על Amap.

עם זאת, האופטימיות של צ׳ונג לגבי ההזדמנות בטווח הארוך אינה מתורגמת לאופוריה בטווח הקצר. האנליסט נשאר זהיר יותר מרוב האנליסטים ברחוב (ה- Street) לגבי כמה מדדים של הרבעון שהסתיים בדצמבר. לרבעון זה הוא צופה הכנסות כוללות של 287 מיליארד יואן (RMB), שמשמעותן צמיחה שנתית של 2.5%, פחות מהערכת הקונצנזוס שעומדת על 4.5% ופחות מהתחזית הקודמת שלו עצמו שעמדה על 4%.

בתוך קבוצת המסחר האלקטרוני בסין (China E-commerce Group), צ׳ונג צופה הכנסות של 162 מיליארד יואן, לעומת ציפיות השוק (Street) ל-168 מיליארד יואן וההערכה הקודמת שלו שעמדה על 166 מיליארד יואן. האנליסט גם צופה צמיחה של 2% בלבד משנה לשנה בהכנסות מניהול לקוחות (customer management revenue), בהשוואה לציפיות הקונצנזוס ל-6.3% ולתחזית הקודמת שלו ל-6.5%. לדעתו, הפער נובע מאפקטי בסיס הקשורים לעמלות שירות ול-QZT, וכן מהאטה רחבה יותר בקצב צמיחת ה-GMV בענף.

נתונים מלשכת הסטטיסטיקה הלאומית של סין מחזקים את המגמה הזו. צמיחת ה-GMV בענף עמדה על כ~7.5% משנה לשנה ברבעון ספטמבר, לפני שנחלשה ל-4.9% באוקטובר ול-1.5% בלבד בנובמבר.

בנפרד, האנליסט הותיר ללא שינוי את תחזיתו לצמיחת ההכנסות בקבוצת הענן (Cloud Intelligent Group) על 35% משנה לשנה. עבור קבוצת המסחר הדיגיטלי הבינלאומית של עליבאבא (Alibaba International Digital Commerce Group – AIDC), ההפסדים אמורים להצטמצם לכ-2 מיליארד יואן (לעומת הפסד של 5 מיליארד יואן בדצמבר 2024), בניגוד להערכה קודמת שנעה סביב נקודת האיזון. בסך הכול, צ׳ונג צופה EBITA של כ-27.5 מיליארד יואן, פחות מהערכת השוק שעומדת על 36.8 מיליארד יואן ופחות מהתחזית הקודמת שלו שעמדה על 38.9 מיליארד יואן, עם מרווח EBITA של כ-9.6%, לעומת קונצנזוס של 12.6% והתחזית הקודמת שלו ל-13.3%. מספרים אלה כוללים הפסדי QC של 22 מיליארד יואן, בהתאם לציפיות, והפסדי מגזר ״כל השאר״ (All Others) של 8.5 מיליארד יואן, לעומת תחזית הקונצנזוס להפסד של 4.2 מיליארד יואן וההערכה הקודמת של צ׳ונג להפסד של 3.8 מיליארד יואן.

בסיכום, צ׳ונג מעניק למניית BABA דירוג קנייה (Buy), ויעד המחיר שלו, 225 דולר, משקף פוטנציאל תשואה ל-12 חודשים של 35%. (כדי לעקוב אחרי הרקורד של צ׳ונג, לחצו כאן)

13 אנליסטים נוספים מצטרפים אל צ׳ונג בגישה החיובית, בעוד שהמלצת החזק (Hold) אחת בלבד אינה מצליחה לפגוע בדירוג הקונצנזוס ״קנייה חזקה״ (Strong Buy). התחזית מצביעה על תשואה צפויה של 22% ב-12 החודשים הקרובים, כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 203.75 דולר. (ראו תחזית מניית BABA)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמרכז את כל תובנות המניות של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.