亚马逊和Meta是2026年科技板块 ההשקעות המובילות, לפי האנליסט הבכיר של ברנשטיין
- שמוליק מברנשטיין מדרג את אמזון ומטא כהימורי הטכנולוגיה המובילים שלו לשנת 2026, עם דירוג "קנייה" לשתיהן; הוא צופה האצה בצמיחת AWS הודות לפרויקט Rainier ושיפור ברווחיות הקמעונאות של אמזון, לצד פוטנציאל אפסייד גבוה במיוחד במטא לאחר העלאת תחזית ההשקעות ההוניות שלה ל-2026.
- למרות ביצועים חלשים יחסית ב-2025, גם AMZN וגם META נהנות מדירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה" בקרב אנליסטים, כאשר מחיר היעד של שמוליק משקף אפסייד של 21.7% לאמזון ו-35.5% למטא, והוא רואה במטא את עסקת ה"קאמבק" המפתה ביותר מבין מניות ה-Magnificent Seven לשנת 2026.
האנליסט הבכיר של ברנשטיין, מארק שמוליק, ציין את אמזון (AMZN) ואת Meta Platforms (META) כהשקעות הטכנולוגיה המובילות שלו לשנת 2026 בקרב מניות בעלות שווי שוק גדול, לאחר שפיגרו אחרי מדד S&P 500 הרחב (SPX) בשנת 2025. לשם השוואה, מניית AMZN עלתה ב-12.8% בשנה האחרונה, בעוד שמניית META עלתה רק ב-5.5%, וה-SPX זינק בכ-19.4%. שתי מניות ה-Magnificent 7 צפויות, לפי ההערכות, להתעלות על השוק ב-2026, כאשר אמזון צפויה להוביל במחצית הראשונה של השנה ומטא ליהנות מהחלק המאוחר יותר של השנה.
שמוליק חזר על דירוג ה"קנייה" שלו עבור שתי המניות במזכר ללקוחות שפורסם ביום שני, שבו פירט את הציפיות לשנת 2026. הוא הדגיש כי נושא מרכזי השנה יהיה מעבר הפוקוס של המשקיעים מביצועי מודלי בינה מלאכותית (AI) עצמם לאימוץ בפועל של כלי AI.
שמוליק הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, מדורג במקום ה-571 מתוך 10,398 אנליסטים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 72%, והתשואה הממוצעת להמלצה היא 23.10%.
מניית AMZN: פרויקט Rainier יניע את צמיחת AWS ב-2026
שמוליק מצפה שאמזון תהפוך את הנרטיב שלפיו יחידת הענן Amazon Web Services (AWS) שלה מפגרת אחרי המתחרות בהשגת עסקאות הקשורות ל-AI. הוא ייחס את הביצועים החלשים של מניית אמזון ב-2025 לצמיחה איטית של AWS ביחס למתחרות ולרווח תפעולי קמעונאי שטוח על רקע אתגרי מכסים. במקביל, הוא ציין היעדר השקות מוצרים נוצצות, שותפויות גדולות ועסקאות חישוב (compute) משמעותיות.
לשנת 2026, הוא מצפה ש-AWS תאיץ לאחר שתוביל בהזמנות נטו חדשות ברבעון השלישי של 2025, עם תנופה שתגיע דרך פרויקט Rainier. לדבריו, מרווחי הרווח של תחום הקמעונאות צפויים להשתפר בהדרגה באמצעות פיטורי התייעלות, שיפור יעילות ואימוץ רובוטיקה. פרויקט Rainier הוא מחשב-העל הענק של AWS ל-AI, שהושק בסוף 2025, ומונע בכמעט 500,000 שבבי Trainium2 ברחבי מרכזי הנתונים בארה"ב, לצורך אימוני AI בקנה מידה עצום (hyperscale).
שמוליק שמר על מחיר היעד שלו למניית AMZN ברמה של 300 דולר, שמשקף אפסייד פוטנציאלי של 21.7% מרמות המחיר הנוכחיות.
מניית META: עסקת ה"קאמבק" המפתה ביותר מבין מניות ה-Mag 7 לשנת 2026
שמוליק הדגיש שמטא היא המניה בעלת פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין המניות שהוא מסקר, אם כי היא מגיעה עם "סיכון משמעותי". הוא ציין שהמניה עדיין מתאוששת ממכירה לאחר דוחות (post-earnings sell-off) בעקבות דוח הרבעון השלישי שפורסם ב-29 באוקטובר, כאשר ענקית המדיה החברתית הפתיעה את האנליסטים כשהיא העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות (capex) שלה לשנת 2026. שמוליק ציין שמטא מזרימה משאבים למרכזי נתונים, מתוך מטרה לפתח סופר-אינטליגנציה מונעת AI.
לפי שמוליק, הדחיפה האגרסיבית של מטא לפיתוח מודלים חלוציים (frontier models) גרמה לאיפוס משמעותי בציפיות להוצאות לשנת 2025, רווח למניה (EPS) ותזרים מזומנים חופשי. לדבריו, זה "הטלת מטבע" אם החברה תצליח להשיג את הפער מול המתחרות ולהציג מודל מוביל-שוק כבר בתחילת 2026. תרחיש הדובי הוא שמדדי הביצועים (benchmarks) של מודל מטא יהיו "קרובים אבל לא מספיק" למתחרות, מה שיחייב אותה להמשיך בהשקעות אין-סופיות, לאורך זמן לא מוגדר, רק כדי לסגור את הפער.
עם זאת, שמוליק מעריך שקצב הגידול החריג של הוצאות ההון של מטא יגיע לשיא השנה. ענקית הטכנולוגיה כבר הוכיחה שהיא מסוגלת לצמוח ולהרוויח ממוצרי AI, גם בלי להיות המובילה בתחום מודלי השפה הגדולים (LLMs). "מטא היא עסקת ה-catch-up (קאמבק) המפתה ביותר מבין מניות ה-Magnificent Seven לשנת 2026 בעינינו", כתב שמוליק, כשהוא חוזר על מחיר היעד של 870 דולר, שמשקף אפסייד פוטנציאלי של 35.5%.
AMZN או META: איזו היא מניית הטכנולוגיה העדיפה?
כלי השוואת המניות של TipRanks מראה שהאנליסטים מעניקים דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה" לשתי המניות, AMZN ו-META, כאשר META מציעה פוטנציאל אפסייד גבוה יותר מבין השתיים.
