Palantir או Archer Aviation: קתי ווד מצמצמת חשיפה למניית צמיחה מובילה ומגדילה הימור על אחרת
- Palantir מציגה צמיחה חזקה במיוחד בהכנסות הודות לפלטפורמת ה-AI שלה, אך קתי ווד צמצמה חשיפה למניה, וחלק מהאנליסטים מעריכים שהשווי הנוכחי מוגזם ושפרופיל הסיכון-סיכוי שלה הפך לשלילי למרות ביצוע תפעולי חזק.
- Archer Aviation, הפועלת בתחום מטוסי eVTOL, בונה תשתית ושיתופי פעולה אסטרטגיים (כולל לאולימפיאדת LA28) ומחזיקה מאזן מזומנים חזק, מה שמעודד את קתי ווד להגדיל את ההשקעה שלה וגורם לאנליסטים לראות במניה סיפור צמיחה עם דירוג קנייה מתונה ופוטנציאל תשואה משמעותי.
בינה מלאכותית (AI) ומטוסי eVTOL הם שני תחומים עתידניים שזוכים לאחרונה להמון כותרות. ההשפעה של ה-AI הרבה יותר מיידית: היא דוחפת את שוק השוורים הנוכחי ומתחילה כבר עכשיו לשנות תעשיות דרך שיפור ממשי בפרודוקטיביות ובהפחתת עלויות. לעומת זאת, מטוסי eVTOL עדיין בשלב מוקדם יותר של פיתוח, אבל העניין סביב הפוטנציאל שלהם לשנות את תחום התחבורה העירונית לאורך זמן הולך וגדל.
לא מפתיע, אם כך, שקתי ווד מגלה עניין חזק בשניהם. מנכ"לית ARK ידועה בחשיבה המתקדמת שלה, ומרבה להלל תעשיות חדשניות הרבה לפני שהן הופכות לזרם המרכזי בשוק.
שתי מניות צמיחה שמשקפות את צורת החשיבה הזו נמצאות בתיק של ווד. Palantir (NASDAQ:PLTR) הפכה לחברת תוכנה בתחום ה-AI בעלת צמיחה מהירה, שמנצלת את הפלטפורמות שלה כדי להאיץ את קצב הצמיחה בהכנסות, כאשר עסקים וממשלות מגדילים את ההשקעות שלהם בבינה מלאכותית. Archer Aviation (NYSE:ACHR), לעומת זאת, מייצגת הימור צמיחה בשלב מוקדם יותר, שמנסה לבנות שוק חדש לגמרי של מטוסי המראה ונחיתה אנכית חשמליים, שנועדו לשנות את התחבורה העירונית. למרות זאת, דיווחים עדכניים מראים שווד מצמצמת את החשיפה שלה לאחת מסיפורי הצמיחה האלו, תוך כדי שהיא מכפילה את ההשקעה שלה באחרת.
אז בואו נראה למה אחת מהמניות האלה נראית כרגע מושכת יותר בעיני ווד – ועם קצת עזרה ממאגר המידע של TipRanks, נבדוק האם האנליסטים בוול סטריט מחזיקים בעמדה דומה.
Palantir
מעט מאוד מניות, אם בכלל, מייצגות את הפאשן של השוק סביב AI טוב יותר מ-Palantir, שמנייתה קפצה ב-2,440% בשלוש השנים האחרונות. החברה התחילה מפיתוח תוכנות אינטגרציה וניתוח נתונים עבור גופים ממשלתיים, עם פלטפורמות שנבנו לטפל במערכי נתונים מורכבים, רגישים וגדולים מאוד, בסביבות קריטיות למשימה. עם הזמן Palantir התרחבה גם לשוק המסחרי, והתאימה את אותם כלים ללקוחות עסקיים.
אבל ה"ביג בנג" של המניה הגיע באפריל 2023 עם ההשקה של פלטפורמת ה-AI שלה (AIP) – המוצר המרכזי שמאפשר לארגונים להטמיע ולנהל מערכות AI על בסיס הנתונים שלהם, עם דגש על אבטחה, ממשל נתונים ויישומים מעשיים. AIP הפכה לליבה של פעילות Palantir, ודוחפת גיוס לקוחות חדשים וחוזים גדולים יותר, כאשר חברות מחפשות דרכים ליישם AI בלי לאבד שליטה על הנתונים.
מאז, החברה נמצאת בתקופת צמיחה יוצאת דופן, שעדיין נמשכת, כפי שניתן היה לראות בדוח הרבעוני האחרון. ברבעון השלישי של 2025, ההכנסות הגיעו ל-1.18 מיליארד דולר, עלייה של 62.6% משנה לשנה ו-90 מיליון דולר מעל התחזיות. הרווח המתואם למניה (Adj. EPS) עמד על 0.21 דולר, ועלה על התחזית ב-0.04 דולר. קדימה, החברה צופה הכנסות לרבעון הרביעי בטווח שבין 1.327 ל-1.331 מיליארד דולר – הרבה מעל הערכת האנליסטים שעמדה על 1.18 מיליארד דולר.
אז איפה בכל זאת מסתתר הצד השלילי? לצד הצמיחה בעולם האמיתי, המניה רשמה ריצה אדירה, שלדעת משקיעים רבים הפכה את השווי שלה למנותק מהמציאות.
יכול להיות שהסוגיה הזו מטרידה גם את ווד, שכן בחודש וחצי האחרונים – בין 25 בנובמבר ל-8 בינואר – היא מכרה מניות PLTR בשווי 76.9 מיליון דולר דרך תעודות הסל ARKK, ARKW ו-ARKQ שלה, שמנוהלות כETFים.
ברנט ת'יל מ-Jefferies מהדהד את הספקנות הזו. למרות שהאנליסט מכיר בכך ש-Palantir בנתה פלטפורמה עוצמתית ומציגה ביצוע תפעולי חזק, הוא טוען שבשווי הנוכחי, המספרים פשוט לא מסתדרים.
"החברה כבר רשמה תשעה רבעונים רצופים של האצה בקצב הצמיחה בהכנסות, מונעים מאימוץ חזק של AIP בצד המסחרי ומחזרה לצמיחה במגזר הממשלתי", אמר האנליסט, המדורג חמישה כוכבים. "למרות שאנו ממשיכים להיות חיוביים מבחינה יסודית ורואים בערימת הטכנולוגיה/AI של PLTR ייחודית, עם הזדמנות משמעותית בשוק יעד (TAM) גדול שעדיין חדור חלקית בלבד, ההיסטוריה מלמדת שהשווי הנוכחי קשה מאוד לשימור. ברמות האלה, לדעתנו, פרופיל הסיכון-סיכוי מוטה לצד השלילי, וכל סימן נוסף להאטה יכול להוביל במהירות לכיווץ משמעותי של המכפיל."
בשורה התחתונה, ת'יל מעניק למניית PLTR דירוג Underperform (כלומר, מכירה), כאשר מחיר היעד שלו, 70 דולר, מרמז שהמניה יקרה בכ-60% ביחס למחיר הנוכחי. (כדי לצפות ברקורד של ת'יל, לחצו כאן)
אנליסט נוסף אחד גם הוא שלילי לגבי PLTR, אך לצד זאת ישנם עוד 11 דירוגי החזק ו-4 דירוגי קנייה, כך שהמניה מקבלת דירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, נייטרלי). במחיר של 190.06 דולר, מחיר היעד הממוצע מצביע על תשואה צפויה של 7% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית PLTR)
Archer Aviation
קתי ווד ידועה בתחזיות נועזות, אבל הרעיון שמוניות מעופפות יהפכו לחלק מהתחבורה העירונית כבר לא נשמע מופרך כמו פעם. Archer Aviation בהחלט בונה על עתיד כזה. החברה היא אחת השחקניות המובילות בתחום מטוסי eVTOL (המראה ונחיתה אנכית חשמלית), ומפתחת כלי טיס לטיסות קצרות לטובת ניידות אווירית עירונית.
Archer עדיין נמצאת בתהליך הסמכה של מטוס ה-Midnight שלה – תהליך ארוך ומורכב. כל עוד רשות התעופה הפדרלית (FAA) עדיין לא אישרה את המטוס, כלי טיס מסוג eVTOL לא יכולים לפעול מסחרית בארה"ב. מתוך הבנה לכך, החברה השיקה תוכנית בשם “Launch Edition”, שמכוונת ללקוחות בינלאומיים עוד לפני קבלת האישור מה-FAA. Abu Dhabi Aviation צפויה להיות הלקוח הראשון שלה, והחברה כבר מסרה את מטוס ה-Midnight הראשון שלה לאיחוד האמירויות, במסגרת ההסכמים עם Abu Dhabi Aviation ו-Abu Dhabi Investment Office.
ל-Archer יש גם שיתופי פעולה בולטים. היא נהנית מתמיכה של Stellantis, ועובדת בצמוד ל-United Airlines כדי לשלב את מטוסיה ברשתות עתידיות של ניידות אווירית עירונית. בנוסף, Archer מחזיקה בשיתוף פעולה עם Anduril לפיתוח כלי טיס היברידיים מסוג VTOL לשימושים צבאיים. מעבר לכך, החברה זכתה במעמד של ספקית מוניות האוויר הבלעדית לאולימפיאדת לוס אנג'לס 2028 (LA28); כחלק מביסוס הנוכחות שלה ברשת הניידות האווירית של לוס אנג'לס, Archer רכשה בנובמבר את שדה התעופה Hawthorne, שישמש כרכזת מלאה להמראות ונחיתות. את כל זה תומך מאזן מזומנים חזק, עם יתרת מזומנים של יותר מ-2 מיליארד דולר.
כך שביקום של ACHR קורה לא מעט, וכל זה כנראה מרשים את ווד, שמתמקדת בחידושים טכנולוגיים. בין 20 בנובמבר ל-8 בינואר, ווד רכשה מניות ACHR בשווי 11.6 מיליון דולר דרך ה-ETFים ARKK ו-ARKX שלה.
טביעת הרגל התשתיתית ההולכת וגדלה מהדהדת גם אצל האנליסט אמית דיאאל מ-H.C. Wainwright, שסבור שרכישת שדה התעופה Hawthorne בולטת במיוחד כצעד אסטרטגי משמעותי, שמחזק את הדחיפה של Archer לעבור מהחזון להפעלה מעשית בעולם האמיתי.
"אנו מאמינים שרכישת השדה בלוס אנג'לס תומכת במחויבויות החברה לקראת האולימפיאדה, חשובה לביסוס נוכחות משמעותית בשוק אמריקאי מרכזי עבור eVTOL, וניתנת לניצול במגוון דרכים לטובת המשך פיתוח המטוסים והמסחור שלהם", הסביר האנליסט. "ההנהלה הדגישה שמדובר בהזדמנות ייחודית, וכי אין כוונה לבצע עסקאות נוספות דומות, ולכן אנחנו מאמינים שמאזן החברה המחוזק לא יעמוס בעתיד על עסקאות מסוג זה. לדעתנו, החוסן של המאזן תורם ליכולת החברה לעבוד עם שותפים, לקוחות ובעלי עניין אחרים שמחפשים ביטחון מבחינת נזילות לפני כניסה להסכמים או חוזים גדולים וארוכי טווח, במיוחד בתחום ההגנה."
בהתאם לכך, דיאאל מעניק למניית ACHR דירוג קנייה, ומחיר היעד שלו – הגבוה ביותר בוול סטריט למניה זו – עומד על 18 דולר, ומרמז על תשואה של כ-104% בתוך 12 חודשים. (כדי לצפות ברקורד של דיאאל, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע בוול סטריט מתון יותר, ועומד על 12.40 דולר, אבל גם הוא משקף פוטנציאל לעלייה של כ-41% בשנה. בסיכום הכולל, בהתבסס על שילוב של 4 דירוגי קנייה ו-2 דירוגי החזק, הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא דירוג קנייה מתונה (Moderate Buy). (ראו תחזית מניית ACHR)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב-מניות הטובות ביותר לקנייה של TipRanks – כלי שמאחד את כל התובנות על מניות שמספקת TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.